Путь к финансовой свободе. Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям

 
(10 000 × 10 % + 10 000 × 10 %/4)
× 99 % – 10 000 × 1 % = 1137,5.
 
Инвестиция В
– покупка акций:
• сумма инвестиции – $10 000;
• срок инвестиции —15 месяцев;
• ожидаемая прибыль за период составляет $6000;
• возможные убытки составляют $10 000 (при банкротстве эмитента);
• вероятность получения прибыли составляет 55 %;
• вероятность потери всей суммы инвестиций составляет 10 %;
• возможные частичные убытки составляют $2000 («вытаскивается» или спасается
хотя бы часть денег – $8000);
• вероятность получения частичных убытков составляет 35 %.
Расчет матожидания от инвестиции в акции, за период:
 
6000 × 55 % – 10 000 × 10 % – 2000 × 35 % = 1600.
 
Так как матожидание от второго вида инвестиций – покупки акций больше, чем от
депозитного вклада, – $1600 против $1137,5 соответственно, то необходимо сделать выбор
в пользу акций.
 
Облигации
 
При работе с облигациями – долговыми инструментами, по которым гарантируется
получение регулярных фиксированных процентов, очень важно прогнозировать кривую
доходности. Например, кривая доходности долговых инструментов может выглядеть по-раз-
ному в обычной, классической ситуации и во время финансового кризиса (рис. 1.7).
В периоды кризиса ликвидности, яркий пример которого наблюдался в развитых стра-
нах Западной Европы в августе 2007 г., краткосрочные процентные ставки подскакивают
выше долгосрочных и спрос на «короткие» деньги намного превышает их предложение.
Это прямо противоположная обычной ситуация, когда чем дольше срок до погашения, тем
дороже стоят ресурсы.
Во времена финансовых кризисов вкладываться в процентные активы на долгий срок
невыгодно. Укорачивать сроки вложений рекомендуется также в периоды быстрого роста
процентных ставок. В таких случаях происходит падение стоимости ваших процентных
активов обратно

---

Э. Найман. «Путь к финансовой свободе. Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям»
36
Рисунок 1.7.
Схематичные кривые доходности в обычной ситуации и в момент кризиса
пропорционально росту процентных ставок, в результате чего можно даже получить
убытки, несмотря на то что теоретически доходность инвестиций в облигации гарантиро-
вана.
И наоборот, если на рынке наблюдается тенденция снижения процентных ставок,
нужно стараться удлинять сроки вложения и получать дополнительную, так называемую
торговую прибыль. При этом важно будет успеть ее зафиксировать и продать облигации,
когда тенденция снижения процентных ставок остановится и падение их доходности пре-
кратится.