Практикум для бакалавриата и магистратуры под общей редакцией



Download 386,95 Kb.
Pdf ko'rish
bet13/31
Sana24.02.2022
Hajmi386,95 Kb.
#204961
TuriПрактикум
1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   ...   31
Bog'liq
Эскиндаров М.А Международный финансовый рынок-

Возрастание роли финансовых услуг. 
За первые полтора десятилетия 
XXI в. их вклад в формирование мировой экономики, измеряемый как 
отношение добавленной стоимости (заработной платы и прибыли), создан-
ной в финансовом секторе, к глобальному ВВП возрос в 1,2—2 раза. 
Повышение доли финансового сектора в общей сумме доходов. 
Последние 
десятилетия характеризуются опережающим ростом прибылей финансо-
вых институтов в совокупном объеме прибыли экономики развитых стран. 
Доля нацио нального дохода, перераспределяемая через все звенья финан-
совой системы, составляет сегодня от 35 до 50%.
Увеличение финансовой глубины экономики
1

Под финансовой глубиной 
экономики понимают насыщенность экономики финансовыми средствами, 
ее пронизанность финансовыми отношениями и институтами, а также все 
более сложными финансовыми инструментами. Финансовая глубина эко-
номики измеряется отношением (в процентах) глобальных финансовых 
активов к мировому ВВП. 
Глобальные финансовые активы представляют собой сумму выпущен-
ных корпоративных, муниципальных и государственных долговых бумаг 
(объем задолженности), рыночную стоимость акций компаний, торгуемых 
на бирже, активы (депозиты) банков.
Генеральная тенденция последних десятилетий — рост размеров гло-
бальных финансовых активов и финансовой глубины мировой экономики. 
В 2015 г. величина глобальных финансовых активов составляла 324 трлн 
долл., а их отношение к мировому ВВП достигло 392%
2
.
Расширение доступа к финансовым услугам. 
С 2011 по 2014 г., по дан-
ным Всемирного банка, примерно 700 млн человек впервые открыли счет 
в банке или ином институте финансового рынка. Доля взрослого населения 
планеты, имеющего банковские счета, увеличилась с 51 до 62%, во многом 
за счет роста уровня этого показателя в развивающихся странах. Наибо-
1
В настоящее время для обозначения данного процесса в специальной литературе все 
чаще стал употребляться термин «финансомика».
2
Подсчитано по данным официального сайта МВФ. URL: http://www.imf.org.


16
лее заметную роль в увеличении показателя сыграло развитие техно логий, 
в частности мобильных банковских услуг. 
Финансиализация развивается не только вглубь, но и вширь. Базовым 
фактором, определившим возрастание роли финансов в мировой экономике, 
стала финансовая глобализация — возрастание роли интернацио нального 
компонента во всех звеньях и механизмах нацио нальных финансов, уси-
ление их взаимозависимости и опережающее развитие международной 
финансовой сферы экономики по сравнению с внутренней. В настоящее 
время основные показатели, характеризующие объемы глобального финан-
сового рынка, по данным Всемирного банка, превышают величину миро-
вого валового продукта более чем в 9 раз. 
Основной предпосылкой финансовой глобализации является создание 
нормативно-правовой базы, обслуживающей международные экономиче-
ские и финансовые связи. В XIX в. каждая страна — участница междуна-
родных экономических отношений (МЭО) самостоятельно формировала 
внешнеторговые тарифы и нетарифные ограничения на экспортно-импорт-
ные операции. В первой половине XX в. в рамках Лиги Наций были раз-
работаны межгосударственные соглашения о совместном регулировании 
внешней торговли и валютных курсов. После Второй мировой войны 
вновь созданная Организация Объединенных Наций (ООН) включила 
в свой состав специализированные финансовые экономические институты: 
Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ)
1
, Международный 
валютный фонд (МВФ) и группу Всемирного банка (ВБ). В 2013—2015 гг. 
активно формируются глобальные торгово-инвестиционные стратегиче-
ские альянсы: Трансатлантическое торгово-инвестиционное партнерство 
(ТТИП) в рамках Трансатлантического партнерства (ТАП), а также Транс-
тихоокеанское партнерство (ТТП).
Создание правовой базы финансовой глобализации идет разными тем-
пами в разных сферах. Если во внешней торговле в 1996 г. произошел пере-
ход от ГАТТ к ВТО, а затем в 2013—2014 гг. к ТАП и ТТП, т.е. происхо-
дило дальнейшее совершенствование регулирования мировой торговли, то 
в сфере финансов сходных достижений пока нет. Правовые основы финан-
совой глобализации пока выступают как правила деятельности МВФ 
и Всемирного банка, а также Совета финансовой стабильности (СФС), 
работающего в рамках Группы двадцати и Базельского комитета банков-
ского надзора (БКБН), который функционирует в качестве структурного 
подразделения Банка международных расчетов (БМР). 
После отказа от системы фиксированных валютных курсов и от исполь-
зования золота как средства обеспечения устойчивости мировых денеж-
ных отношений в 1970-х гг. произошло определенное дерегулирование 
международных финансовых отношений. Для выработки общих правил 
наднацио нального регулирования и контроля международных финансов 
и международного финансового рынка в рамках Группы двадцати (G-20) 
был создан Совет по финансовой стабильности (СФС). В первую очередь 
это необходимо для движения краткосрочных финансовых ресурсов, пере-
1
В настоящее время Всемирная торговая организация (ВТО).


17
мещающихся с одного финансового рынка на другой в поисках более при-
быльного размещения. Нуждаются в более четкой регулировке и правила 
размещения денег в так называемых офшорных зонах, которые в основ-
ном используются как убежище для денег сомнительного происхождения, 
а также размещение финансовых активов в теневой банковской системе 
и хедж-фондах.
Еще одна предпосылка финансовой глобализации — появление и раз-
витие транснацио нальных корпораций (ТНК). Деятельность ТНК тесно 
связана с международным финансовым рынком и, прежде всего с его 
валютным, кредитным и фондовым секторами. В 2015 г. в мире насчитыва-
лось 82 тыс. транснацио нальных корпораций (ТНК), которые имели около 
810 тыс. филиалов за рубежом. Внутри производственных и торговых 
цепочек, контролируемых ТНК, создаются 80% добавленной стоимости 
в мире. В 1990 г. добавленная стоимость, созданная на предприятиях ино-
странных филиалов корпораций, составляла 7% мирового ВВП, к 2015 г. 
эта величина достигла 10%. Для развитых стран доля добавленной за гра-
ницей стоимости в экспорте составляет 31%, для развивающихся стран — 
25%. В большинстве стран в проведении НИОКР возрастает участие ино-
странных фирм. Не менее половины всех заявок на патенты, поступавших 
в патентные бюро США и Европы, имеют иностранное происхождение; 
3/4 лицензионного оборота приходится на внутрифирменные отношения 
ТНК
1
.
С учетом деятельности ТНК можно считать, что сложилась и раз-
вивается организационная инфраструктура финансовой глобализации. 
В ее состав помимо ТНК входят официальные международные финан-
совые организации, функционирующие при ООН. К ним относятся уже 
упомянутые МВФ и ВБ, при которых существуют специализированные 
организации. Сюда же можно отнести и клубы кредиторов: Парижский, 
Лондонский, Римский и Токийский. Но более важной организационной 
составляющей институцио нальной инфраструктуры финансовой глобали-
зации являются крупные финансовые корпоративные структуры: банки, 
страховые компании, инвестиционные фонды, хедж-фонды, пенсионные 
и суверенные фонды, аудиторские фирмы и, конечно, фондовые и валют-
ные биржи, организационно оформленные как нацио нальные, регио-
нальные и международные финансовые рынки, разделенные на соответ-
ствующие секторы (сегменты).
Современный этап глобализации характеризуется его теснейшим пере-
плетением с инновационным развитием. Их сочетание обеспечивает уско-
ренный рост мировой торговли товарами и услугами и еще более стре-
мительный перелив капитала, трансграничное перемещение финансовых 
ресурсов, намного обгоняющее темпы роста обслуживаемых ими произ-
водств и торговли. Использование современных средств коммуникации 
и информации расширяет возможности и повышает интенсивность пере-
мещения важнейших факторов производства, товаров, услуг. 
1
Подсчитано по данным официального сайта Конференции ООН по торговле и разви-
тию. URL: http://www.unctad.org.


18
Эти процессы стимулируют развитие мирового хозяйства. По оценкам 
экономистов McKinsey Global Institute, за счет трансграничных переме-
щений товаров, услуг, рабочей силы, информации и финансовых средств 
прирост мирового ВВП увеличивается на 15—25%. О масштабах воздей-
ствия финансовой глобализации на развитие мировой экономики свиде-
тельствует, в частности, возрастание зависимости нацио нальных экономик 
развитых и развивающихся стран от размеров международного движения 
капитала. Привлечение иностранного капитала становится важным фак-
тором модернизации и повышения конкурентоспособности нацио нальных 
экономик. 
Финансовая глобализация улучшает условия производства в мире. Вме-
сте с тем в определенных обстоятельствах она может явиться тормозом раз-
вития экономики. Финансово-кредитная сфера, наряду с торговлей, стала 
важнейшим механизмом передачи не только позитивных, но и негативных 
импульсов из одного региона в другой.
Наряду с глобализацией в мире интенсивно развивается финансовая 

Download 386,95 Kb.

Do'stlaringiz bilan baham:
1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   ...   31




Ma'lumotlar bazasi mualliflik huquqi bilan himoyalangan ©hozir.org 2024
ma'muriyatiga murojaat qiling

kiriting | ro'yxatdan o'tish
    Bosh sahifa
юртда тантана
Боғда битган
Бугун юртда
Эшитганлар жилманглар
Эшитмадим деманглар
битган бодомлар
Yangiariq tumani
qitish marakazi
Raqamli texnologiyalar
ilishida muhokamadan
tasdiqqa tavsiya
tavsiya etilgan
iqtisodiyot kafedrasi
steiermarkischen landesregierung
asarlaringizni yuboring
o'zingizning asarlaringizni
Iltimos faqat
faqat o'zingizning
steierm rkischen
landesregierung fachabteilung
rkischen landesregierung
hamshira loyihasi
loyihasi mavsum
faolyatining oqibatlari
asosiy adabiyotlar
fakulteti ahborot
ahborot havfsizligi
havfsizligi kafedrasi
fanidan bo’yicha
fakulteti iqtisodiyot
boshqaruv fakulteti
chiqarishda boshqaruv
ishlab chiqarishda
iqtisodiyot fakultet
multiservis tarmoqlari
fanidan asosiy
Uzbek fanidan
mavzulari potok
asosidagi multiservis
'aliyyil a'ziym
billahil 'aliyyil
illaa billahil
quvvata illaa
falah' deganida
Kompyuter savodxonligi
bo’yicha mustaqil
'alal falah'
Hayya 'alal
'alas soloh
Hayya 'alas
mavsum boyicha


yuklab olish