Select the correct amounts to be shown in revenue and cost of sales in the statement of profit or loss for the year ended 31 March 20X5? Revenue Cost of sales

---

E 1 
CN started a three‐year contract to build a new university campus on 1 April 20X4. The 
contract had a fixed price of $90 million. CN will satisfy the performance obligation over 
time. CN incurred costs to 31 March 20X5 of $77 million and estimated that a further 
$33 million would need to be spent to complete the contract. 
CN measures the progress of contracts using work completed compared to contract price. 
At 31 March 20X5, a surveyor valued the work completed to date at $63 million. 
Select the correct amounts to be shown in revenue and cost of sales in the statement of 
profit or loss for the year ended 31 March 20X5?
Revenue 
Cost of sales
$63 million 
$77 million
$57 million 
$83 million
E 2 
Locke sells machines, and also offers installation and technical support services. The 
individual selling prices of each product are shown below. 
Sale price of goods $75 
Installation
$30 
One year service
$45 
Locke sold a machine on 1 May 20X1, charging a reduced price of $100, including 
installation and one year’s service. 
Locke only offers discounts when customers purchase a package of products together. 
According to IFRS 15 
Revenue from Contracts with Customers
, how much should Locke 
record in revenue for the year ended 31 December 20X1? Workings should be rounded to 
the nearest $ 
E 3 
Place the following steps for recognising revenue in order in accordance with IFRS 15 
Revenue from Contracts with Customers
.
Step 
Identify the separate performance 
obligations within a contract
Identify the contract
Determine the transaction price
Recognise revenue when (or as) a 
performance obligation is satisfied
Allocate the transaction price to the 
performance obligations in the contract
E 4 
BL entered into a contract with a customer on 1 November 20X4. The contract was scheduled 
to run for two years and has a sales value of $40 million. BL will satisfy the performance 
obligations over time. 
At 31 October 20X5, the following details were obtained from BL’s records: 

---

$m 
Costs incurred to date
16 
Estimated costs to completion
18 
Progress at 31 October 20X5
45% 
Applying IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers, how much revenue and cost of 
sales should BL recognise in its statement of profit or loss for the year ended 31 October 
20X5? 
Revenue
Cost of sales 
A
$40 million $15.3 million 
B
$40 million $34 million 
C 
$18 million $16 million 
D
$18 million $15.3 million 
E 5 
Malik is a construction business, recognising progress based on work certified as a 
proportion of total contract value. Malik will satisfy the performance obligation over time. 
The following information relates to one of its long‐term contracts as at 31 May 20X4, 
Malik’s year‐end. 
$ 
Contract price
200,000 
Costs incurred to date
130,000 
Estimated cost to complete
20,000 
Invoiced to customer
120,000 
Work certified to date
180,000 
In the year to 31 May 20X3 Malik had recognised revenue of $60,000 and profit of $15,000 
in respect of this contract.