Bikesh Maskey

6.4
 
Mark-down Phase 
 
In this phase of the market cycle, the market is fully controlled by bears. This is the last phase that oc-
curs after distribution with the huge fall of the price. The smart money takes profit of their position and 
sells heavily making the price fall drastically. The market structure is lower high and lower low in this 
phase. Most of the dumb money tries to sell in this early phase of the market, while smart money looks 
to buy at the bottom price. This phase signals the beginning of the new accumulation phase. (Phillip 
Konchar, 2020) 

---

25 
7
 
MARKET STRUCTURE
Market structure is the most important element in the forex market. Markets are fractal and so is the 
structure. They often change in every timeframe. 
The market structure consists of four basic movements. Higher high (hh), higher low (hl), lower high 
(lh), and lower low (ll) are four of the swing points in the market. The market is ranged when it creates 
equal high (eh) and equal lows (el). Bullish, Bearish, and Sideways are the three trends of a market.
As in Figure 12, we can see that a bullish trend is often represented by higher highs and higher lows. 
The trend remains in continuation until a lower low is made by the price and starts to weaken after it 
fails to create a new high. While the bearish trend is represented by lower high and lower low and re-
mains in continuation until the price fails to create a new low. The sideways trend in the market has 
equal highs and lows and the market remains in consolidation for a period until the market breaks the 
range of consolidation for the bottom or the top. (Victorio Stefanov, 2021). 
FIGURE 12. Bullish trend printing higher high and higher lows, bearish trend printing lower high and 
lower lows, and sideways trend printing equal high and equal lows. 

---

26 
FIGURE 13. Real-time market structure on a candlesticks chart and its trend. 
Also, in figure 13, we can see the market structure in the real-time chart, where the market is creating 
higher high and higher low when the trend is bullish and lower low and lower high when the trend is 
bearish. The market has changed its trend to bearish after it broke the structure.