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Business value of ORM
Metrics
Reduced large losses: Business stability
- Peer comparisons of tail risk losses
- Count of large incidents
- P&L volatility
- Share price volatility compared to equity
market volatility
Reduced expected losses: improved
profitability
- Trend of loss frequency per type
- Trend of loss severity per period
- Profitability trend and volatility
Improved business performance:
productivity and success rate
- Trends in cost/income ratio
- Success rate of internal projects
Better investment selection: long-term growth
- Operational losses in new investments
- Investments success rates trends
- Investments profitability
- Volatility of growth rate over long period
C A S E S T U D Y : B A S E L I N I N G O P E R A T I O N A L R I S K
Years ago, a large European bank asked for a benefits assessment following the
implementation of an extensive and ambitious reform of its ORM framework.
The bank wanted to know whether the investment was paying off. The oper-
ational loss data was the only accessible source of information to answer this
question. To correct the asymmetry of operational loss data, I took the largest
losses (above the threshold set by company policy) from the rest of the sample
and treated them separately. I used a four-quarter moving average to eliminate the
seasonality effect in the data, which is always strong in reported operational inci-
dents. I investigated the two measurable benefits from improved ORM: reduction
of everyday losses in frequency and severity, and reduction of the frequency of
3
Table previously published in my risk.net column, “Measuring the business value of opera-
tional risk management” (June 2015), and reproduced in the compendium book
Reflections on
Operational Risk Management
, op. cit.

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Valuable ORM
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large incidents (severity of large incidents can strongly bias analysis, so I worked
on the assumption that better management will prevent large events more than
impacting their size).
The results showed the encouraging effect of the new ORM program:
■
Reduction in severity of both gross and net losses at group level: the revision
of the ORM program had paid for itself in loss reduction after one year.
■
Reduction in frequency of losses.
■
Reduction in frequency of all event types except one.
■
No recording of large events over four reporting quarters following the start
of the program (at the time of the baselining exercise), whereas the last three
years recorded one or two significant events per quarter and no more than
two quarters in a row with any.
A graphic representation is given in Figures 16.1 and 16.2 (severity is
expressed in negative numbers, upward slopes are good news).
Gross losses €
Net losses €