Ўзбекистон республикaси иқтисодий тaрaқҚиёт

 
DIGITAL ECONOMY AND CYBER SECURITY: APPLICATIONS AND 
CHALLENGES 
 
Dr. Ahmed Mohamed Aziz 
–
 Faculty of Computer
and Artificial Intelligence, Benha University, Egypt,
Tashkent State University of Economics, Tashkent 
 
Growth in Cyber-attacks: 

The banking sector has been under attack for hundreds of years. First, it was 
the physical theft of monies. Then it was computer fraud. 

Today, it’s not only cyber fraud but hacks into servers to obtain a customer’s 
personally identifiable information (PII). Hence, the reason why cyber security in 
banking is of utmost importance. 

And it is no surprise why: according to Cybersecurity Ventures, the amount of 
money taken in cyber heists, both in banking and elsewhere, was estimated at $3 trillion 
overall for 2015, and this substantial amount is expected to double by 2021. 

---

8 

The fact that cyber-attacks are becoming more prevalent isn
’
t the only issue; 
they're also becoming more complex and therefore harder to address. 

And although the convenient interconnectivity of the Internet of Things (IoT) 
creates many advantages for financial institutions, with that also comes an increased 
risk to dangerous threats. 

As individuals and companies perform most transactions online, the risk of a 
data breach incr
eases daily. This is why there’s a greater emphasis to examine the 
importance of cyber security in banking sector processes. 
The importance of cyber security in banking 

The obvious reason for the importance of cyber security in banking sector 
transactions is to protect customer assets. 

As more people go cashless, activities are done through online checkout pages 
and physical credit scanners, In both situations, PII can be redirected to other locations 
and used for malicious activities. 

Not only does this affect the customer. It also greatly harms the bank while they 
attempt to recover the data When it’s taken hostage, the bank might need:
–
to pay hundreds of thousands of dollars to release the information 
–
In turn, they lose the trust of their customers and other financial institutions. 

That’s not the only thing that happens when steps for cyber security banking 
aren’t implemented The customer needs to cancel all their cards and start new accounts 
–
possibly at another bank. 
Seven top threat trends for banks to know 

Prevalent cyber threats within the banking sector are constantly evolving and 
becoming more complex. In order to stay ahead of threat actors, it is crucial to 
understand the different attack vectors they use to carry out attacks. 
We are going to Focus only on Three top threat trends for banks to know 
1. Malware: Malware has long been a threat to the banking sector. By infecting 
vulnerable end-user devices with malware, cybercriminals are able to gain access to 
entire banking networks and steal critical user data. 
2. Examining third-party services: As banks have upgraded their cyber security, 
hackers have turned to shared banking systems and third-party networks to gain access. 
If these aren’t as protected as the bank, the attackers can get through 
with ease. 

---

9 
3. Social 
engineering:
 
Unlike 
traditional 
hacking 
methods, social 
engineering attacks exploit human behavior to gain access to company servers. Social 
Engineers manipulate employees into sharing login credentials or other sensitive 
information which is then used to compromise the network. In the banking sector, the 
most common social engineering attack is phishing. 
4. Data manipulation:
 
data manipulation attacks have become an increasingly 
popular means of attack for cybercriminals. Data manipulation attacks occur when a 
threat actor gains access to a target system and makes undetected changes to data for 
their own personal gain 
How to ensure your banking institution is cyber secure: 

To ensure that you are protected against emerging threat trends, it is important 
that you work with your IT teams to establish security protocols: 
–
Multi-factor authentication 
–
Firewalls
–
Anti-virus and anti-malware applications 
–
Automatic logout 
–
Employee training 

Download a banking application only from trusted sources, such as App Store 
or Google Play. It is vital to make sure though that the app is owned by our bank. Do 
not search for applications via Google, as Google may refer you to viruses. 

Change your password and update software on your mobile phone regularly 

Do not open suspicious emails, especially the attachments they contain 

Do not open a bank application while using an open Wi-Fi or on a device you 
do not know 

Do not store any data related to the use of a banking application on your phone 

Set daily and monthly transaction limits 

Disable automatic updates from unknown sources on your phone 

Maintain Secure Access-HTTPs 

Keep a tab on text & email alerts 

Ensure multi-factor authentication 

Keep your device updated with the latest security 

Avoid all suspicious apps