An Introduction to Macroeconomic Models

AD = C + I + G + X - M
. This helps you focus 
on the factors that might shift the AD curve. If the "shock" does not directly affect one of the components 
of AD, then the curve does not shift.
The AS curve should be amended to include (inputs, productivity) so you realize what factors cause the AS 
curve to shift. This curve will shift if there is a change in the supply of inputs (increased immigration to the 
US would increase AS), the price of those inputs (the price of oil would decrease AS), and changes in 
productivity (an increase in labor productivity would increase AS). 
 
 
 
 
 
 
 

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5 
AS – AD Model 
Before we move on, let's look at how we might use the AS-AD graph to interpret the news by looking at 
a situation similar to the dramatic oil price increases in the 1970s. From the previous discussion we know 
this is a supply-side effect because oil is an important resource (input). As a result of the increase in the 
price of the input, you should expect to see a decrease in the AS - an inward shift in the AS curve. In this 
situation the economy will move toward the new equilibrium - a higher level of prices and a lower level of 
output. This shift in the curve is likely to show up in headlines of higher inflation (the vertical intersection 
of the new curves is higher) and a recession with lower output (the horizontal intersection of the new 
curves is lower). The lower output story is also likely to be accompanied by stories of increased 
unemployment - if you are producing less you will need fewer workers.
ii
 
AS-AD: Impact of Adverse Supply Shock 
 
 
What about that big stimulus package of increased government spending (G) and tax cuts (T)? These would 
increase aggregate demand, which would show up in the AS-AD model as an outward shift in the AD 
curve.
In this situation the economy will move toward the new equilibrium - a higher level of prices and a 
higher level of output. This shift in the curve is likely to show up in headlines of higher inflation (the 
vertical intersection of the new curves is higher) and an expansion with higher output (the horizontal 
intersection of the new curves is higher). The higher output story is also likely to be accompanied by stories 
of decreased unemployment - if you are producing more you will need more workers