Методическое пособие (2-часть) Ташкент-2017 2 Составители: Шадиев Х., Хабибуллаев И., Рашитова Н

 
Решение. 
1. Размер дивиденда: 
2. Дополнительный доход:
3. Совокупный доход: СД= Δ+ДД = 20 000 + 50 000 = 70 000 
сум. 
4. Совокупная доходность:
.
 
5. Рендит:

---

58 
Доход по облигациям определяется тремя факторами: 
а) купонными выплатами; б) разницей между ценой погаше-
ния и приобретения облигации; в) доход от реинвестиции купон-
ных доходов. Доходность характеризуется – доходностью купона, 
текущей доходностью и полной доходностью. 
А. Уровень доходности купона равен:
Б. Прирост(убыток) капитала: 
В. Совокупная (СD=
D
К
+Δ
Д
) доходность:
.
 
Задача 7. 
Облигация номиналом 2000 сум и срок займа 3 года 
с ежегодной выплатой дохода по ставке 20% приобретена с пре-
мией за 2900 сум. В первой год после эмиссии находится у владель-
ца до момента погашения. 
Определить:
1) годовой купонный доход; 2) убыток капита-
ла за весь срок; 3) годовой убыток капитала; 4) совокупный доход; 
5) совокупную доходность. 
 
Решение. 
1.
Годовой купонный доход равен: 
2.
Убыток капитала за весь срок: Δ
Д
=2000-2900 = -900 сум. 
3.
Годовой убыток капитала:
4.
Совокупный доход: СД=400+(-300)=100 сум. 
5.
Совокупная доходность:
Доходность облигации исчисляется и другими способами: 
а) без выплаты процентов: 
б) с выплатой процентов в конце срока: 
в) с периодической выплатой процентов, погашаемой в конце 
срока: 
г) с учётом налоговых льгот: 

---

59 
, 
 
где Р
к 
– курс покупки; n – срок от момента приобретения до выкупа 
облигации; Н – годовая норма доходности; Р – рыночная цена; t – 
ставка налоговых льгот; 
К 
– количество дней в периоде. 
Доход и доходность по векселям определяются: 
а) доход по векселю равен: 
или Р
н 
– Р
диск.
;
 
б) доходность векселя:
, 
 
где 
n
– число дней от даты выставления до даты погашения; Р
диск 
– 
дисконтная цена векселя, по которой он размещен. 
Для того чтобы проанализировать состояние дел на бирже в 
прошлые годы и установить тенденцию ситуации в перспективе ис-
числяют биржевые индексы (индексы Доу-Джонса, Nacqad, CAC, 
Nikkei, АКSМ, Таsiх – сводный фондовый индекс РФБ Ташкент и 
т.д.) Эти индексы можно исчислить только после специальной под-
готовки. 
Для правильного понимания роли и значения реального ва-
лютного паритета следует знать методы его вычисления и правила 
регулирования и применения. 
Фиксирование курса национальных валют в иностранных ва-
лютах называется валютной котировкой, который делится на пря-
мую и обратную котировки. 
Формула расчётов на основе: 
а) прямой S
1
=S
0 
· R
1
; б) обратной S
0 
= S 
1 
: R
2 ,
где S
1
- сумма в национальной валюты; S
0
-
сумма в иностранной ва-
люте; R
1
- курс валюты, т.е. R
1
= S 
1 
: S
0
; R
2
= S
0
: S
1
.