Mishkin 2011. pdf

Q U E S T I O N S

---

548

PA R T V I

International Finance and Monetary Policy

*16. What are the key advantages of exchange-rate tar-

geting as a monetary policy strategy?

17. Why did the exchange-rate peg lead to difficulties

for the countries in the ERM when German reunifi-

cation occurred?

*18. How can exchange-rate targets lead to a speculative

attack on a currency?

19. Why may the disadvantage of exchange-rate target-

ing of not having an independent monetary policy

be less of an issue for emerging-market countries

than for industrialized countries?

*20. How can the long-term bond market help reduce

the

time-inconsistency

problem

for

monetary

policy? Can the foreign exchange market also per-

form this role?

21. When is exchange-rate targeting likely to be a sen-

sible strategy for industrialized countries? When is

exchange-rate targeting likely to be a sensible strat-

egy for emerging-market countries?

*22. What are the advantages and disadvantages of a

currency board over a monetary policy that just uses

an exchange-rate target?

23. What are the key advantages and disadvantages of

dollarization over other forms of exchange-rate tar-

geting?

1. The U.S. Federal Reserve publishes information online

that explains the workings of the foreign exchange

market. One such publication can be found at