Mishkin 2011. pdf

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dis-

cusses the Canadian balance of payments in more detail.

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are greater than imports as in 2007 by $28.8 billion, we have a trade surplus; if

imports are greater than exports, we have a trade deficit.

Additional items included in the current account are the net receipts (cash

flows received from abroad minus cash flows sent abroad) from three cate-

gories: investment income, service transactions, and unilateral transfers (gifts,

pensions, and foreign aid). In 2007, for example, net investment income was

minus $14.2 billion for Canada because Canadians received less investment

income from abroad than they paid out. Since Canadians made more unilateral

transfers to foreign countries than foreigners made to Canada, net unilateral

transfers were minus $1 billion. The sum of the previous two items plus the

trade balance is the current account balance, which in 2007 showed a surplus

of $13.6 billion.

Another important item in the balance of payments is the

capital account

,

the net receipts from capital transactions. In 2007 the capital account was

$4.2 billion, indicating that $4.2 billion more capital came into Canada than left

Canada. Another way of saying this is that Canada had a net capital inflow

of $4.2 billion.

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The sum of the current account and the capital account equals

the