Mishkin 2011. pdf

a higher level of income causes the demand for

money at each interest rate to increase and the demand curve to shift to the

right

.

M

d

*

M

s

C H A P T E R 5

The Behaviour of Interest Rates

101

Shifts in the

Demand for

Money

---

102

PA R T I I

Financial Markets

PRICE-LEVEL EFFECT

Keynes took the view that people care about the amount

of money they hold in real terms, that is, in terms of the goods and services that

it can buy. When the price level rises, the same nominal quantity of money is no

longer as valuable; it cannot be used to purchase as many real goods or services.

To restore their holdings of money in real terms to their former level, people will

want to hold a greater nominal quantity of money, so