Mishkin 2011. pdf

SHIFTS IN THE

IS

CURVE

Five factors cause the

IS

curve to shift: changes in

autonomous consumer spending, changes in investment spending related to busi-

ness confidence, changes in government spending, changes in taxes, and

autonomous changes in net exports. How changes in these factors lead to a shift in

the aggregate demand curve is examined in Figure 23-12.

F I G U R E 2 3 - 11

Deriving the Aggregate Demand Curve

The

ISLM

diagram in panel (a) shows that as the price level rises from

P

1

to

P

2

to

P

3

, the

LM

curve shifts to the left, and equilibrium output falls. The combinations of the price level and

equilibrium output from panel (a) are then plotted in panel (b), and the line connecting them is

the aggregate demand curve

AD.

Interest

Rate,

i

i

1

i

2

Y

1