Toshkent moliya instituti a. A. Omonov, T. M. Qoraliev pul va banklar

O‘zbekiston Respublikasi Markaziy bankining  
qayta moliyalash siyosati tarixidan 
 Markaziy  bank  mustaqillikning  dastlabki  yillarida  o‘zining 
qayta  moliyalash  stavkasidan  inflyatsiyaga  qarshi  kurashda  asosiy 
qurollardan  biri  sifatida  foydalandi.  Milliy  valyuta  muomalaga 
kiritilgan  paytda  qayta  moliyalash  stavkasi  yiliga  150  foizni  tashkil 
etar  edi.  Ammo  milliy  valyutani  muomalaga  kiritilgungacha  bo‘lgan 
davrda inflyatsiyaning inertsiya kuchi shu darajada katta ediki, tezda 

---

217 
qayta  moliyalash  stavkasining  bu  darajada  yetarli  emasligi  ma’lum 
bo‘lib  qoldi.  Inflyatsiyani  kamaytirish  borasida  yanada  qat’iyroq 
siyosat  yuritish  maqsadida  Markaziy  bank  1994  yil  oktyabr  oyidan 
boshlab  qayta  moliyalash  stavkasini  150  foizdan  225  foizgacha 
ko‘tardi.  1995  yil  fevral  oyida  250  foizgacha  oshirilgan  bo‘lsa,  mart 
oyidan boshlab 300 foiz etib belgilandi*.  
Inflyatsiya  darajasining  anchagina  kamaytirilishi  Markaziy 
bankning  qayta  moliyalash  stavkasini  ham  asta  –  sekin  tushirib 
borishi  uchun  zamin  yaratdi.  1996  yili  qayta  moliyalash  stavkasi  50 
foizni tashkil etgan bo‘lib, keyinchalik pasayib borish tendensiyasiga 
ega  bo‘lgan.  Xususan,  2003  yil  16  iyulda  24%,  2003  yil  10 
sentyabrda 20%, 2004 yil 5 iyulda 18%, 2004 yilda 12 yanvarda 16%, 
2006 yil 15 iyulda 14%, 2011 yil 1 yanvarda 12% belgilandi**.  
 
* 
O‘zbekiston  Respublikasi  bank  tizimi.  F.Mullajonov  tahriri 
ostida. T.: «O‘zbekiston» nashriyoti, 2001y. 59 – 60 – betlar. 
** O‘zbekiston Respublikasi Markaziy bankining e’lon qilingan 
ma’lumotlari asosida tayyorlandi.