Maxmudov n. M., Hakimov h. A. Makroiqtisodiy tahlil

12.3 – rasm 
72
 
Ikki  organ  bor  deb  faraz  qilaylik:  Markaziy  Bank  (MB)  va  Moliya 
vazirligi (MV), ular o‘zlarining ish yuritish, ya’ni,  mos ravishda, pul (R, 
M
s
) va budjet - soliq (G, T) instrumentlariga egadirlar. Bu taxlil E nuqtada 
umumiy  muvozanat  agar  organlar  nisbatan  mustaqil,  bevosita 
koordinatsiyasiz  harakat  qilganlaridagina  erishilishi  mumkinligini 
ko‘rsatishi  kerak
73
  .  Bunda  faqat  har  qaysi  organning  vazifasini  aniq 
ko‘rsatilishigina muhim bo‘lib qoladi.  
Vakolatlar  taqsimoti  (R.  Mandell  va  M.  Fleming  xulosalariga 
muvofiq ravishda) shunday qilingan bo‘lsinki,  bunda Markaziy Bankga 
tashqi muvozanatni ta’minlash (BP=0) yuklatilgan bo‘lsin va ushbu qoida 
ishlatiladigan  bo‘lsin:  to‘lov  balansi  musbat  (BP>0)  bo‘lganida  foiz 
stavkasi  pasayadi  va  uning  defitsitida  (BP<0)  esa  ortadi.  Budjet  -  soliq 
siyosati  uchun  javob  beruvchi  Moliya  vazirligiga  esa  quyidagi 
instruksiyalarga  muvofiq  ravishda  ichki  muvozanatni  ta’minlash 
yuklatilsin:  ishsizlik  sharoitida  davlat  xarajatlarini  (G)  oshirish  va 
inflatsiya bosimi sharoitida esa uni kamaytirish.  
A  nuqtadagi  (12.4-rasm)  iqtisodiyotning  boshlang‘ich  holati  BP 
defitsit va inflatsiya bilan tavsiflanadi. MB C nuqtada tashqi muvozanatga 
erishish  maqsadida  R  ni  oshirish  yo’lida  harakat  qila  boshlaydi.  Bu 
harakatlar  iqtisodiyotdagi  inflatsion  bosimni  yumshatadi,  lekin  uni 
                                                            
72
  N.  Gregory  Mankiw.    Macroeconomics.  7  th  edition.  Harvard  University.  NY.:  Worth  Publishers, 
2015 
73
  Bu  holdagi  mustaqillik  boshqaruv    organlari  boshqa  organning  ta’sir  etishiga  emas,  balki 
iqtisodiyotning ahvolinigina e’tiborga olib ish yuritishlari nazarda tutiladi. 

---

133 
batamom bartaraf qilolmaydi. MV ichki balans muammosini hal qilishga 
kirishib,  davlat xarajatlarini qisqartirish yo’li bilan, iqtisodiyotni F nuqta 
tomon  siljitib,    inflatsiyaga  ta’sir  ko‘rsatadi.  MB  esa  yana  vujudga 
kelayotgan,  endi  BP  ning  musbat  saldosi  ko‘rinishidagi,    tashqi 
disbalansni  bilib  qolib,  oldingi  kursdan  birmuncha  chekinishga  qaror 
qiladi, foiz stavkasini pasaytiradi va iqtisodiyotni I nuqta tomon siljitadi. 
Bunday  harakatlar  tufayli  inflatsiyaning  bir  qadar  jonlanishi  MV  ning 
diqqatini  o‘ziga  tortadi  va  u  davlat  xarajatlarini  kamaytirishni  davom 
ettirishga  qaror  qiladi  (harakatning  I  nuqtadan  chapga  tomon 
yo’nalganligi). 
Ikkala 
organning 
keyingi 
mustaqil 
harakatlari,  
tushunarliki, iqtisodiyotni E nuqta tomon siljitadi,  unda bir vaqtda ichki 
va tashqi muvozanatga erishiladi.  
Shuni  tushinish  mumkinki,    vakolatlarning  boshqacha  tarzda 
taqsimlanishi faqat negativ natijagagina olib keladi. MB ga ichki balansni,  
MV ga esa tashqi balansni nazorat qilish topshirilgan bo‘lsin. A nuqtadagi 
vaziyatdan  (12.5-rasm)  kelib  chiqib,    MB  inflatsiyani  bartaraf  qilish  va 
ichki  muvozanatni  tiklash  maqsadida  foiz  stavkasini  B  nuqtadagi 
darajagacha  ko‘taradi.  MV  esa  BP  da  musbat  saldoni  aniqlab,  uni  G  ni 
oshirish  orqali  neytrallashtirishga  urinadi,  bu  esa  daromad,  import  va 
savdo  balansi  defitsitining  ortishiga  olib  keladi  (BB  egri  chiziqdagi  B 
nuqtadan  C  nuqta  tomon  o‘ngga  siljish).  Lekin  tashqi  muvozanatning 
yangi nuqtasi (C nuqta) B nuqtadan o‘ngda bo‘lib qoladi, ya’ni iqtisodiyot 
umumiy muvozanat holatidan (E nuqta) uzoqlashadi.