Даже роскошное существование своей семье. Если вам показалось, что это похоже на

Набор позиций крупными игроками
Что, по сути, происходит на рынке, когда цена колеблется между ценовыми уровнями? В
такие моменты — а они составляют большую часть всего времени торгов —
происходит набор крупными игроками торговых позиций. Крупный игрок всегда знает, в какую
сторону — вверх или вниз — он смотрит и что он будет делать дальше, поэтому он набирает
позицию заблаговременно в соответствии со своими стратегическими планами. Чем дольше
набирается позиция, тем большим получится ее объем и, соответственно, тем сильнее будет
движение в ту или иную сторону. В этом смысле набор позиции напоминает заправку
бензобака перед предстоящим движением. Ни один трейдер, даже мелкий — что уж говорить
о крупных игроках, — не хочет опоздать к началу сильного движения и покупать дороже или
продавать дешевле, когда это движение уже началось. В зависимости от того, кем является
игрок — статичным или динамичным продавцом или покупателем, — он набирает позицию
либо по фиксированной цене, либо в устраивающем его ценовом диапазоне. Для статичного
игрока «заправка топливом» происходит во время проторговки. Самые сильные позиции
набираются именно в это время.
Давайте рассмотрим процесс набора позиции крупным игроком на примере графика
рыночных движений в диапазоне (рейндже).
В рассматриваемом случае на рынке может присутствовать как один крупный игрок, так и
несколько. Однако для трейдера, не обладающего возможностями крупных инвестиционных
фондов, это совершенно не важно. Ему, как мелкой рыбешке, нужно очень внимательно
следить за происходящими вокруг движениями вне зависимости от того, находится ли
поблизости лишь один крупный хищник или целая стая. Для такого наблюдения у нас есть
только один инструмент: биржевой график.
Давайте попробуем разобраться, какую полезную информацию несет в себе рис. 3.8.
Цена актива зашла в диапазон сверху: значит, есть вероятность того, что, инициировав
боковое движение в рейндже, крупный игрок хочет собрать позицию с целью дальнейшей
продажи, поскольку цена данного актива, по его мнению, еще не достигла своего дна. Но,
чтобы продавать актив по приемлемой — как можно более высокой — цене, продавцу нужны
участники рынка, готовые этот актив покупать.
Поскольку желающих «ловить падающие ножи» на рынке не слишком много, крупному
продавцу в сложившейся ситуации становится выгодно — даже с учетом временных потерь —
удержать цену от дальнейшего падения, чтобы привлечь покупателей, распуганных
стремительным снижением цены. Поэтому наш крупный игрок выставляет лимитный ордер на
покупку по цене нижней границы заранее определенного им ценового диапазона.
Приманка в виде остановки движения срабатывает: шортисты, решив, что движение вниз
закончено, начинают закрывать свои короткие позиции, а лонгисты на основе того же самого

---

вывода начинают открывать длинные позиции. Оба этих действия выражаются в их
совместных покупках, толкающих цену вверх. Однако хитроумный план нашего крупного
игрока вовсе не предусматривает разворота тренда, ведь при возникновении
соответствующего сигнала ему может не хватить сил, чтобы удержать целое стадо
ринувшихся на рынок быков. Поэтому он выставляет еще и лимитную заявку на продажу —
естественно, по цене верхней границы определенного им диапазона.
Когда новоявленные лонгисты сталкиваются с отбоем от образованного крупным игроком
верхнего ценового уровня, они начинают сбрасывать набранные позиции. В результате цена
снова снижается и подходит к нижней границе диапазона, где сбрасываемые объемы актива
подбирает крупный игрок, вновь пугая этим шортистов и зарождая надежды у лонгистов.
Таким образом, крупный игрок провоцирует движения внутри канала в установленных им
границах, набирая при этом нужную ему позицию и зарабатывая на мелких игроках с обоих
концов созданного им диапазона.
График показывает, что в определенные моменты игрок даже создает видимость отсутствия
верхней границы диапазона, позволяя ее пробить. Пробой уровня генерирует торговый
сигнал, и игроки начинают заходить в длинные позиции с еще большим энтузиазмом. В этот
момент игрок выставляет объемный ордер на продажу и снова засаживает еще большее
количество мелких игроков в границы диапазона. При этом у лонгистов срабатывают стоп-
заявки, и их активы переходят в портфель к крупному игроку. Те, кто не успел быстро
избавиться от убыточных позиций, начинают закрывать их по любой цене и тем самым
вызывают нужное крупному игроку движение вниз.
В данном случае мы видим, что крупный игрок ведет свою игру достаточно уверенно, не
боясь, что более мелкие игроки совместными усилиями смогут нарушить его планы. Из этого
следует вывод, что он собирает внушительную по объему позицию. Когда позиция набрана,
крупный игрок провоцирует очередное движение вниз от верхней границы и просто убирает
лимитный ордер на покупку у нижней границы канала, отпуская цену актива в свободное
падение. Происходит пробой нижнего ценового уровня, который затем подтверждается
импульсным нисходящим движением.
В отличие от лимитных игроков, для динамичных продавцов и покупателей, в силу того что
они используют для торговли рыночные заявки, более актуален аккумулятивный способ
набора позиции.
При аккумуляции цена поступательно движется вверх или вниз, реагируя на, соответственно,
покупки или продажи крупного игрока по рыночной цене. Аккумуляция продолжается до тех
пор, пока динамичный игрок не наберет позицию в нужном ему объеме. Это сильная модель
ценового движения, и ее появление на графике обычно указывает на наличие высокой
вероятности продолжения тренда.
Набор позиции крупным игроком обычно заканчивается раздачей, или, выражаясь более
официально, дистрибутивнымдвижением. Когда позиция сформирована в нужном крупному
игроку объеме, у него пропадает необходимость расставлять капканы и приманки, и тогда он
попросту отпускает цену актива, то есть перестает ее ограничивать с нужной ему стороны.
При этом цена может обрушиваться или взлетать с гэпом. В этом случае в биржевом стакане

---

появляется очень крупная заявка на покупку, имеющая целью впечатлить мелких
дейтрейдеров, создать у них представление о наличии сильного союзника и тем самым
заставить их разогнать цену актива в нужном крупному игроку направлении. В процессе такого
разгона крупный игрок постепенно фиксирует свою прибыль. Дистрибутивное движение, как
правило, является непродолжительным и говорит о скорой смене рыночного тренда.
Давайте подытожим все вышесказанное о наборе позиции крупным игроком.
Во-первых, следует запомнить, что рыночная тенденция после временного торможения с
большей вероятностью получит свое продолжение, чем прекратится.
Во-вторых, крупные игроки набирают свои позиции в ценовых диапазонах — часто ими же
организованных — за счет более мелких игроков. Пока крупный игрок не наберет нужный ему
объем позиции, он не будет отпускать цену.
В-третьих, в случае, когда никто не хочет покупать или продавать актив по приемлемой для
крупного игрока цене, он будет «рисовать» на биржевом графике привлекательные картинки и
создавать ценовые движения, генерирующие такие торговые сигналы, которые позволят
заманить игроков в рынок, заставляя их открывать новые или закрывать имеющиеся позиции
в пользу крупного игрока. На биржевом графике это может отображаться в виде ложных
пробоев, которые могут принимать различные формы.