Паритет покупательной способности, причины отклонения курса рубля от паритета в России

асе
л
ен
и
я
 
(т
ы
с.д
о
л
. 
п
о
 п
ар
и
те
ту
)
1991
1992
1993
1995
1994
1997
1996
1998
1999
2000
2001
2002
2003
Источник: World Development Indicators, 2001, расчеты авторов. 
С 1991 по 1994 года Россия двигалась примерно параллельно общемировой 
зависимости. Спад производства сопровождался снижением уровня жизни и 
удешевлением потребительской корзины. Несмотря на переход от жёстких цен к 
рыночным механизмам ценообразования, в этот период движение происходило именно 
в том направлении, которое предсказывает теория. Начиная с 1995 года, с целью 
сдерживания инфляции Центральным Банком России проводилась политика 
фиксированного обменного курса. Одним из результатов данной политики можно 
считать завышение реального обменного курса рубля и, соответственно, (с учетом 
оговорок сопоставления данных показателей) завышение цен, что привело к удалению 
показателей России от общемировой зависимости в период с 1995 по 1997 годы. 

---

Финансовый кризис 1998 года заставил Центробанк прекратить валютные интервенции 
и девальвировать номинальный обменный курс, в результате чего Россия опять 
приблизилась к среднемировой зависимости. 
В последующие годы постдевальвационный эффект, как видно из рисунка, был 
достаточно велик, что привело к тому, что соотношение цен опустилось значительно 
ниже среднемировой зависимости и уровня цен, соответствующего российскому 
уровню доходов на душу населения. Повышение конкурентоспособности российских 
товаров и значительное удорожание импорта в 1999 году незамедлительно сказалось на 
внутреннем спросе, что в совокупности с тенденцией к восстановлению экономики 
привело к экономическому росту. 
В период с 1999 по 2003 год наблюдалось движение параллельно теоретической 
кривой. Такое поведение можно объяснить следующим образом: наличие торговых 
барьеров приводит к выполнению теории паритета покупательной способности лишь в 
её относительном варианте. Это означает параллельный сдвиг теоретической кривой, 
которая, характеризуя мировую зависимость, правильно задаёт лишь её наклон. 
Абсолютное значение может быть смещено, – для его выбора целесообразно 
использовать данный за некоторый базовый год, в качестве которого был выбран 1999 
год – первый год после отмены режима валютного коридора. 
Мы можем заключить, таким образом, что данные, полученные в рамках 
программы международных сопоставлений, в целом соответствуют представлениям о 
поведении относительного уровня цен, следующих из теоретической модели. Поэтому 
можно ожидать, что теория сможет найти не только качественное, но и количественное 
подтверждение. Однако этих данных недостаточно для исследования краткосрочного 
поведения относительного уровня цен на предмет соответствия модели, – необходимы 
данные более высокой частоты наблюдения. В следующем подразделе приведен анализ 
возможности использования реального обменного курса для анализа динамики 
отклонений от паритета покупательной способности.