P7 P7 All notes

Will the information be for general or limited distribution
The assurance given is limited and negative usually
So they will state that ‘nothing has come to their attention’ to suggest the assumptions are not a reasonable basis for the
forecast
Examination Procedures
Procedures and Assurance on PFI

---

Verifying PFI will be based around analytical procedures and assessing the validity of the assumptions
Possible procedures:
1. 
Assess management assumptions
2. 
Is it prepared on a consistent basis with historical financial statements, using appropriate accounting policies
3. 
Are calculations correct?
4. 
Is information properly prepared on the basis of the assumptions
5. 
Agree the cash figure to bank statement or bank reconciliation
The procedures are often restricted to enquiry and analytical review
A PFI report will include:
The following:
1. 
Title, date & address
2. 
Reference to standards or laws
3. 
Basis of opinion
An opinion as to whether the PFI is properly prepared on the basis of the assumptions and is presented in accordance with the
relevant financial reporting framework.
4. 
Identification of the PFI contents
PFI Report

---

4. 
Identification of the PFI contents
5. 
Statement of management’s responsibility for preparation of the PFI
6. 
Reference to the purpose and distribution of the report
The PFI is based on hypothetical assumptions, the events and figures contained in the PFI may not necessarily occur as expected.
7. 
Expression of assurance (negative)
8. 
Appropriate caveats (on achievability of results)
9. 
Accountants name etc