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Auditing Goodwill

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Reasonable Assurance is where there is sufficient evidence that the
subject matter agrees to certain criteria.
It is a high level of assurance
It is Positive Assurance (This means that in their opinion the subject has been prepared in accordance with the criteria required)
An example is the external audit
Limited Assurance is where there's sufficient evidence that the subject
matter is plausible in the circumstances
It is a moderate level of assurance
It is a Negative Assurance (This means that in their opinion there is nothing to suggest that the subject has not been prepared
in line with the relevant criteria)
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Audit-related services
Levels of Assurance

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in line with the relevant criteria)
An example is a review engagement
Here, the auditor reviews the financial statements using less evidence than required by an audit
It is not an audit.
The report will not be to the shareholders but to the body that commissioned the review e.g. Bank, Directors.
Remember!
A Review Engagement gives Negative Assurance
An Audit Report gives Positive Assurance
Absolute assurance will never be provided by an assurance engagement
whether audit or review
There are three main types of non-audit engagements
They are more likely to arise with small companies, and only a general awareness is needed