P7 P7 All notes

Examples:
Group auditor can't get full access to sub
Disclaimer of Opinion in component
Except for paragraph in group
Subs inventory is incorrectly valued
It is material to the group also
Qualified "except for" in component
Qualified "except for" in group
Modified Audit Reports

---

Going concern doubts over the sub
It is material to the group also
Emphasis of matter paragraph in component
Emphasis of matter paragraph in group
Going concern doubts over the sub
It is NOT material to the group though
Emphasis of matter paragraph in component
No modification in group
Audit procedures & Evidence needed as follows:
Basic procedures include:
1. 
Obtain the legal purchase agreement and confirm the date of the acquisition
2. 
Inspect the purchase agreement, confirm the consideration paid, and details of any contingent consideration, including its amount,
date potentially payable, and the factors on which payment depends
3. 
Confirm % owned through a review of shareholder register, and by agreement to legal documentation
4. 
Agree any cash paid to cash book and bank statements
5. 
Review the board minutes for discussion regarding the purchase
6. 
Obtain the due diligence report prepared by the external provider and confirm the estimated fair value of net assets at acquisition
7. 
Recalculate goodwill