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There are several advantages and disadvantages in a joint audit being performed
Advantages
Efficiency
The subs auditor will have a good understanding of the business / controls etc so working together will help the
principal auditor catch up quicker
This is a key issue, as the principal auditor needs a thorough understanding of the subsidiary also for risk assessment
Resources
A joint audit allows sufficient resources to be allocated to the subs audit, assuring the quality of the opinion given
Quality
Both auditors can discuss contentious issues together
Often a ‘fresh pair of eyes’ helps.
It should be easier to challenge management and therefore ensure that the auditors’ position is taken seriously