P7 P7 All notes

The principal auditor should also..
Perform risk assessment on components
Evaluate business risk of components
Evaluate susceptibility of other auditors to error
Attend the closing meetings of component audit
Review of component files
Evaluate whether further substantive testing should be performed at a component level
The work of component auditors

---

When the parent undertaking (or a fellow subsidiary) is able and willing
to provide support
Group accounts are prepared on a going concern basis when a group, as a single entity, is considered to be a going concern
So often the parent might have to guarantee this for other subs..
Many banks routinely require a letter of reassurance from a parent company stating that the parent would financially or
otherwise support a subsidiary with cashflow or other operational problems