P7 P7 All notes

Auditors Responsibility
They must assess the appropriateness of the going concern assumption
If there are going concern issues, the auditor must ensure that sufficient disclosures are made
Management Responsibility
Assess if can carry on for foreseeable future
At least 12 months
Auditor Responsibility
Decide if management are right to use going concern status
Should uncertainties be disclosed
Going concern is vital as the FS must show a ‘true and fair view’
Going Concern Review & Indicators

---

Going concern is vital as the FS must show a ‘true and fair view’
The auditor will undertake a number of procedures in the going concern review:
Look at the economic conditions of the industry at that time
Contact providers of finance to check they're happy to continue
Assess management intentions for the future
Review post Y/E cash flow statements, management accounts and budgets
Review management assumptions - are they reasonable
Conduct analytical review of the FS to check for worsening performance
Review correspondence with solicitors to ensure no likely actions or cases
Review correspondence with banks to provide evidence of continued good relations