P7 P7 All notes

Audit procedures:
1. 
Are the development costs material?
2. 
Evaluate whether the development costs meet the recognition criteria (PIRATE)
These are compulsory at review and at planning stage
Analytical procedures are also an effective tool for gathering evidence throughout the audit.
By using expectations, and comparing to actuals, they highlight unexpected movements
These can then be focussed on during the audit
Review
Analytical procedures at review stage

---

These can then be focussed on during the audit
The financial ratios fall into 3 general categories:
1.  Profitability
Gross margin
Net margin
ROCE
2.  Liquidity
Receivables/Payables/Inventory Days
Current ratio
Quick ratio
3.  Gearing
Financial gearing
Operational gearing
Whether or not the auditor relies on analytical procedures as substantive procedures