Mundarija Kirish Globalashuv jarayonida davlatlarning rivojlanish tendensiyasining nazariy asoslari Mamlakatlarning rivojlanish modellarining mazmun mohiyati

2-rasm. Pul-kredit siyosatining pozitsiyalari
Iqtisodiy ko'rinishning yomonlashishi, pasayish xavfi ortishi va inflyatsiyaning pasayishi bilan butun dunyo bo'ylab markaziy banklar yana asosiy mudofaa chizig'iga aylandi. Noyabr oyi oxiriga kelib, 2019 yilda jami 64 ta markaziy bank foiz stavkalarini pasaytirdi (I.7-rasmga qarang). Pul-kredit siyosati pozitsiyasiga kiritilgan barcha o'zgarishlarning qariyb 85 foizi qattiqlashishga emas, balki yumshatishga qaratilgan. Bu global moliyaviy inqirozdan keyin pul-kredit siyosatidagi eng keng ko'lamli o'zgarishlarni ko'rsatadi.
Yaponiya banki qo'shimcha chora-tadbirlar, jumladan, qisqa muddatli foiz stavkalarini yanada pasaytirish imkoniyatiga ishora qilib, o'zining juda oson pul-kredit siyosatini davom ettirdi. Rivojlangan mamlakatlarda pul-kredit siyosati yumshatilganligi sababli, ko'plab rivojlanayotgan va o'tish davridagi iqtisodlar ham shunga ergashdilar; Braziliya, Xitoy, Hindiston, Meksika va Rossiya Federatsiyasining markaziy banklari 2019 yilda siyosat stavkalarini pasaytirdilar.
Foiz stavkalari tarixiy eng past darajada yoki unga yaqin bo'lganligi sababli, rivojlangan mamlakatlarda pul kursini yanada yumshatish imkoniyati cheklangan. Bundan tashqari, qo'shimcha pul-kredit yumshatish choralari, masalan, salbiy siyosat stavkalari yoki obligatsiyalarni sotib olish dasturlari - real iqtisodiyotni rag'batlantirishda qanchalik samarali bo'lishi va bu qanday yon ta'sirga olib kelishi aniq emas. Rivojlanayotgan va oʻtish davridagi iqtisodlar odatda 2020 yilda qisqartirishlar uchun koʻproq joy egallaydi.
Markaziy banklar yomonlashib borayotgan global vaziyat va istiqbolga tezkorlik bilan munosabat bildirgan bo'lsa-da, fiskal siyosatdagi o'zgarishlar hozirgacha odatda oddiy bo'ldi. I.8-rasmda 2019-yilda koʻplab mamlakatlar fiskal yumshatishga oʻtganligini koʻrsatadi. Agressiv fiskal ekspansiyalar nisbatan keng moliyaviy maydonga ega boʻlgan bir necha Sharqiy Osiyo iqtisodiyotlarida sodir boʻldi. Rivojlangan mamlakatlarda davlat obligatsiyalari bo'yicha rekord darajadagi past rentabellikka qaramasdan, yanada kengaytirilgan fiskal pozitsiyaga keng ko'lamli harakat qilish dargumon.

4.