Mundarija kirish bob. Moliyaviy bozorni rivojlantirish yo’llari

Moliyaviy salohiyat o‘sishining omillari .



Mamlakat moliyaviy va investitsion tizimining asosini iqtisodiyot real sektori moliyasi tashkil yetadi. Moddiy boylik ishlab chiqarish sohasida ishlab chiqarish samaradorligiga katta ta’sir ko‘rsatuvchi moliyaviy munosabatlar shakllanadi.
XYUSlarning moliyaviy resurslari ular tomonidan olinadi-gan pul daromadlari va ishlab chiqarish resurslari iqtisodiy doiraviy aylanishi samaradorligining o‘sishiga xizmat qiladigan, kengaytirilgan takror ishlab chiqarishni moliyalashtirish jarayo-nini amalga oshirishga yordam beradigan va ularning ixtiyorida bo‘lgan qarz mablag‘lari asosida tashkil topadi.
Hozirgi vaqtda kapital qo‘yilmalarni moliyalashtirishda XYUS o‘z mablag‘larining (sof foyda va amortizatsiya) salmog‘i mu-him ahamiyatga yega. Bunda amortizatsiya ajratmalarini shakllan-tirish va ulardan samarali foydalanish alohida o‘rin tutadi.
YAIM va MDni qayta (ikkilamchi) taqsimlash davlat va XYUS-lar o‘rtasidagi moliyaviy munosabatlar doirasida sodir bo‘ladi. Ana shu darajada XYUSlar va aholining birlamchi daromadlari bir qismini to‘g‘ri (bevosita) va yegri (bilvosita) soliqli undi-rish yo‘li bilan, shuningdek, davlat kreditlashtirishi hisobidan mamlakatning davlat moliyasi tashkil topadi (shakllanadi).
XYUSlar pul resurslarini, uy xo‘jaliklari daromadlarini ikkilamchi qayta taqsimlash kredit-bank sohasi va sug‘urta tizimi orqali ham amalga oshiriladi. Bular depozitli, vekselli, pulli va banklarning boshqa jamg‘arma operatsiyalari, ular tomonidan yuridik shaxslar va aholiga uzoq, o‘rta va qisqa muddatli kreditlar va ssudalar berish, turli risklarni sug‘urta qilish shakllarida sodir bo‘ladi.
Ko‘p darajali byudjet tizimi va nobyudjet fondlar faoliya-tidagi qayta taqsimlash jarayonlarini takomillashtirish moliya-viy salohiyatni yanada kuchaytirish va davlat moliyaviy resurslari o‘sishining quyidagi yo‘nalishlari bilan uzviy bog‘langan:

• byudjet-soliq sohasidagi daromadlarni qayta taqsimlash-ning samaradorligini oshirish. Bu narsa davlat tomonidan ta’sir-chan fiskal siyosatni hayotga tatbiq yetish bilan bog‘liqki, bu siyo-sat, o‘z navbatida, ishlab chiqarishning o‘sishi va XYUSlarning investitsiyalarga yo‘naltiriladigan moliyaviy resurslarining o‘si-shi rag‘batlantirilishini ko‘zda tutmog‘i kerak;

  
  

• bank-kredit sektori orqali pul resurslarining qayta taq-simlanishini optimallashtirish. Buning yeng asosiy iqtisodiy instrumentlari va mexanizmlari quyidagilar hisoblanishi mum-kin: kredit siyosati; uzoq, o‘rta va qisqa muddatli kreditlar hajm-larining nisbati; Markaziy bankning hisob stavkasi; ssuda va depozit foizlarining stavkasi; qimmatli qog‘ozlar bozori. Iqti-sodiyotda bu instrument va mexanizmlardan foydalangan holda davlat tomonidan ma’lum bir maqsadga yo‘naltirilgan tarzda tartibga solish davlat, XYUSlarning investitsion imkoniyatlari chegaralarini kengaytiradi, aholining pulli jamg‘armalarini in-vestitsiyalarga jalb qiladi;

  
  

• yangi samarali iqtisodiyotni – intellektual infrastruk-turaning yuqori sur’atlarda rivojlanishi farqlanuvchi belgisi bo‘lgan bilimlar iqtisodiyotini shakllantiradigan XYUSlarning ildam rivojlanishi. Mamlakat raqobatbardosh iqtisodiyotining yadrosini yuqori qo‘shilgan qiymat va yuqori darajada qayta ish-lanadigan mahsulotlar ishlab chiqaradigan yangi tarmoqlar tashkil yetmog‘i lozim. Iqtisodiyot tarkibiy tuzilishida xom ashyo-yenergiya sektorining hukmronlik qilishi, yoqilg‘i-yenergetika kompleksi-ning sanoat ishlab chiqarishida, konsolidatsiyalashtirilgan va res-publika byudjeti daromadlarida, yeksportda va valyuta tushum-larida nisbatan katta salmoqning yegallashi iqtisodiyotning shu tomonga deformatsiyalashganligidan dalolat beradi. Milliy xo‘ja-likning bunday tarkibiy nomuvofiqligi iqtisodiyotni qoloqlik sari yetaklaydi, uni modernizatsiya qilish vazifalarini murakkab-lashtiradi. Shu munosabat bilan xom ashyo tarmoqlaridan yuqori texnologiyali ishlab chiqarishga kapitalning oqib o‘tishini ta’-minlovchi samarali mexanizmlarni ishlab chiqish muammosi dol-zarblik kasb yetib, bu narsa oxir-oqibatda, davlatning moliyaviy salohiyatini yuqori darajaga ko‘taradi.

  
  

• XYUSlar moliyaviy salohiyatining darajasi ularning sa-marali investitsion-tadbirkorlik faolligiga bog‘liq. Zamonaviy o‘zgaruvchan (dinamik) iqtisodiy muhit xorijiy kapitalni qo‘shgan holda o‘z va jalb qilingan investitsion manbalar asosida ishlab chiqarishni doimiy ravishda ilmiy-texnikaviy jihatdan yangilash-ni va rivojlantirishni talab qiladi.

  
  

Hozirgi paytda ishlab chiqarish kompaniyalarining moliyaviy barqarorligi va raqobatbardoshligini ta’minlashning o‘ziga xos omili ularning yirik tadbirkorlik tizimlariga (moliya-sanoat guruhlari, konsernlar, konglomeratlar, xoldinglar, konsorsium-lar va boshqalar) birlashishi hisoblanadi. Bank va sanoat kapita-lining real qo‘shilishi va ta’sirchan moliyaviy kapitalning shakl-lanishi sodir bo‘lmoqda. Bularning natijasida ishlab chiqarish masshtablarining o‘sishidan vujudga kelgan samara, iqtisodiyot tarkibiy tuzilmalarining o‘zaro ta’sirchanligi va investitsiyalar-ning o‘sishidan olingan sinergetik samara kompaniyalarga yirik masshtabli moliyaviy vazifalarni yechishga imkon bermoqda.
Qimmatli qog'ozlar bozori - moliyalashtirish va iqtisodiy rivojlanish vositasi sifatida qimmatli qog'ozlarni chiqarish va ularning muomalasi bilan bog'liq iqtisodiy munosabatlar majmui. Iqtisodiy kategoriya sifatida qimmatli qog'ozlar - bu fondlardan ajratilgan va hatto o'zining moddiy shakliga ega bo'lgan (masalan, qog'oz guvohnomasi, hisobvaraqdagi yozuvlar va boshqalar), shuningdek quyidagi asosiy xususiyatlarga ega bo'lgan resurslarga bo'lgan huquqlar: kelishuvga erishish; fuqaro transportidan foydalanish imkoniyati; standart va seriyali; hujjatli; Tartibga solish va davlat tomonidan tan olinishi; bozorga yaroqliligi; likvidlilik; xavf. 
Ushbu bozorning ishlash mexanizmi sizga moliyaviy operatsiyalarni boshqa moliya bozorlariga qaraganda tezroq va adolatli narxlarda amalga oshirishga imkon beradi. Ushbu bozor moliyaviy muhandislikka juda moyil - yangi moliyaviy vositalarni va moliyaviy operatsiyalarning yangi sxemalarini maqsadli rivojlantirish jarayoni.
Qimmatli qog'ozlar bozori birlamchi va ikkilamchi bo'linadi. Birlamchi bozorlar - bu avval chiqarilgan xaridorlarga sotiladigan qimmatli qog'ozlar. Ikkilamchi bozorlarda allaqachon qimmatli qog'ozlar savdosi. Ular orasidagi bu farq juda muhimdir. Agar kompaniyaning yangi chiqarilgan aktsiyalari sotilgan bo'lsa, u holda kompaniya berilgan mablag'larni oladi, agar ilgari chiqarilgan va ilgari sotilgan aktsiyalar sotilgan bo'lsa, u holda berilgan mablag'lar oxirgi egasiga o'tadi. Ikkilamchi bozorlar korporatsiyalarga ularning yangi chiqarilgan aktsiyalari yoki obligatsiyalarini sotishda yordam beradi va ularning likvidligini oshiradi.
Qimmatli qog'ozlar bozori turli mezonlarga ko'ra tasniflanishi mumkin. Savdo joyiga qarab, birja va birjadan tashqari bozorlar ajralib turadi. Shunga ko'ra, fond birjasida qimmatli qog'ozlar birjada va birjadan tashqarida sotiladi. Tartibga solish darajasiga qarab bozor uyushgan va uyushmagan deb bo'linadi. Bitimni amalga oshirish shartlari naqd (shoshilinch) va shoshilinch hisoblanadi. Spot bozorida xaridlar va to'lovlar bir vaqtning o'zida amalga oshiriladi. Derivativ bozordagi vositalar - bu derivativ qimmatli qog'ozlar, ya'ni qimmatli qog'ozlarning o'zi emas, balki kelajakda ularni sotib olish yoki sotish shartnomalari.
Qimmatli qog'ozlar turiga qarab fond bozori qimmatli qog'ozlar, qarz va hosilaviy qimmatli qog'ozlar bozoriga bo'linadi. Zamonaviy jahon amaliyotida mavjud bo'lgan qimmatli qog'ozlar ikki sinfga bo'linadi: asosiy qimmatli qog'ozlar va hosilaviy qimmatli qog'ozlar yoki hosilaviy materiallar.
Valyuta bozori - bu valyuta yoki moliyaviy vositalar bilan bitimlar tuziladigan bozor bo'lib, uning asosini valyuta tashkil etadi. Siz valyutani erkin sotish va sotib olish mumkin bo'lgan valyuta bozori mavjud bo'lganda, valyuta munosabatlarining muvaffaqiyatli rivojlanishi mumkin. Bunday imkoniyat bo'lmaganda, iqtisodiy kontragentlar o'zlarining valyuta munosabatlarini amalga oshirish imkoniyatiga ega bo'lmaydilar - tashqi majburiyatlarini bajarish uchun chet el valyutasi bo'lmaydi, olingan valyuta tushumlarini ichki majburiyatlarini bajarish uchun milliy pulga aylantira olmaydi.
Valyuta bozorida ular valyutani nafaqat to'lovlarni amalga oshirish uchun, balki boshqa maqsadlar uchun ham olib borishadi: spekulyativ operatsiyalar, valyuta xatarlarini himoya qilish operatsiyalari va boshqalar. Bundan tashqari, ushbu operatsiyalar keng miqyosga ega bo'lmoqda. O'zining iqtisodiy mazmuni jihatidan valyuta bozori pul bozori, valyuta kabi o'ziga xos tovarga talab va taklif muvozanatlashgan sohadir. Sug'urta bozori, taklif etilayotgan turli xil sug'urta mahsulotlari ko'rinishidagi sug'urta qoplamasi bo'lgan bozorni tavsiflaydi. Bozor munosabatlari rivojlanib borar ekan, ushbu bozor xizmatlariga talab sezilarli darajada oshadi. 
Moliya bozorining asosiy tasnifi aylanma moliyaviy aktivlar (vositalar, xizmatlar) turlari bo'yicha. Moliya bozorining quyidagi tarkibiy qismlari ajratilgan:
- kredit bozori;
- qimmatli qog'ozlar bozori (yoki fond bozori);
- valyuta bozori;
- sug'urta bozori;
- qimmatbaho metallar bozori.
Kredit bozori bu turli xil to'lov vositalariga talab va taklif mavjud bo'lgan bozorlarning umumiy belgilaridir. Kredit operatsiyalari odatda qarz oladigan va toraytiradigan kredit tashkilotlari yoki qimmatli qog'ozlar bozorida sotiladigan va sotib olinadigan turli qarz vositalarining harakati bilan vositachilik qiladi. Shunday qilib, kredit bozori korxonalarni tasarrufiga investitsiyalar kiritish uchun mablag 'beradi va aynan shu pullar iqtisodiyotning ushbu sektorlarida etishmayotgan sektorlarga nisbatan ko'proq pul mablag'lari yo'naltirilganligi sababli amalga oshiriladi. Kredit bozorida korxonalar o'z sarmoyalarini moliyalashtirish uchun pul olishadi; ba'zan korxonalar kreditlar shaklida pul berishadi, lekin, qoida tariqasida, ishlab chiqarish sektori berganidan ko'proq narsani oladi. Shu sababli, kredit bozorining asosiy vazifalaridan biri, aholi mablag'lari va mavjud mablag'larni investitsiyalar uchun vositachilarga yo'naltirish. 
Kredit bozori ishlab chiqarish va savdoning o'sishiga, mamlakat ichidagi kapitalning harakatlanishiga, pul mablag'larining tejalishini investitsiyalarga aylantirishga, ilmiy-texnik inqilobni amalga oshirishga va asosiy kapitalning yangilanishiga yordam beradi. Kredit bozorining iqtisodiy roli uning kapitalni barcha kapitalizatsiyasi manfaatlariga ko'ra kichik, nomutanosib mablag'larni birlashtirish qobiliyatidir. Bu bozorga ishlab chiqarish va kapitalning kontsentratsiyasi va markazlashuviga faol ta'sir ko'rsatishga imkon beradi.
Bu tizim, shakl, model, tashkilot bilan sinonim bo'lishi mumkin. Tuzilish o'zining asosiy ma'nosida biror narsaning ichki tuzilishidir. Ichki tuzilish butun va uning qismlari toifalari bilan bog'liq. O'zaro munosabatlarni aniqlash, har xil tabiatdagi ob'ektlarning tarkibiy qismlarining o'zaro ta'siri va bo'ysunishini o'rganish bizga ularni tashkil etishda o'xshashlikni aniqlashga va real ob'ektlar bilan bog'liq holda mavhum ravishda tuzilmalarni o'rganishga imkon beradi. Moliya bozorining tarkibi kredit, fond, valyuta, sug'urta va qimmatbaho metallar bozorlarining o'zaro bog'liqligidir. O'z navbatida, ushbu tarkibiy qismlarning har biri o'ziga xos murakkab tuzilishga va qurilmaga ega. Moliya bozorining tarkibiy qismlari uning elementlari hisoblanadi:
- bozor ob'yektlari;
- bozor subyektlari;
- bozor infratuzilmasi;
- tartibga solish va nazorat organlari.
Moliya bozorining ob'ektlari - ushbu bozorda aylanib yuradigan moliyaviy aktivlar. Moliyaviy aktivlar deganda milliy yoki xorijiy valyutadagi pullar, qimmatli qog'ozlar, ko'chmas mulk, qimmatbaho metallar, omonatlar va kredit kapitali tushuniladi. Moliya bozorining sub'ektlari bu moliya bozorida sotiladigan moliyaviy aktivlarni sotuvchilar va sotib oluvchilar. Davlat, aholi va tashkilotlar sub'ektlar bo'lishi mumkin. Moliya bozori infratuzilmasi - bu moliya bozori ob'ektlari, vositalar, tizimlar, xizmatlar, korxonalar moliya bozoriga xizmat qiladigan va uning normal faoliyat ko'rsatishini ta'minlaydigan huquqiy shakllar to'plami. Sodda qilib aytganda, moliya bozori infratuzilmasi - bu o'z faoliyati samaradorligini oshirish maqsadida uning bevosita ishtirokchilariga xizmat ko'rsatadigan muassasalar va korxonalar majmui.
Moliya bozorining samaradorligi ko'p jihatdan uning infratuzilmasining rivojlanish darajasi va moliya bozori operatorlari va institutsional investorlarning uning elementlari bilan o'zaro munosabatlarini tashkil etish sifati bilan belgilanadi. Moliya bozorining rivojlanishi pirovardida uning infratuzilmasiga va rivojlanishga asoslanadi.Moliya bozorini tartibga solish - bu uning barcha ishtirokchilari faoliyatini tartibga solish va ular o'rtasidagi operatsiyalar. Moliya bozorini tartibga solish tartibga solish funktsiyalarini bajarishga vakolatli organlar yoki tashkilotlar tomonidan amalga oshiriladi.

Xulosa
Moliya bozori - yuridik va jismoniy shaxslarning vaqtincha bo'sh pul mablag'larini jalb qilish, taqsimlash, sotish va ulardan samarali foydalanish, shuningdek ushbu mablag'larni korxona va tashkilotlar kapitaliga aylantirish uchun iqtisodiy munosabatlar majmui.
Moliya bozori quyidagi funktsiyalarni bajarish uchun mo'ljallangan:
- omonatlarni investitsiyalarga aylantirish;
- moliyaviy aktivlarning bozor qiymatini baholash;
- moliyaviy aktivlarning likvidligini ta'minlash;
- moliyaviy aktivlarni almashish uchun infratuzilmani yaratish;
- qaltisliklarni sug'urtalash.


Moliya bozorining asosiy vazifasi ishlab chiqarishni tashkil etish va kengaytirish maqsadida investorlardan pul jalb qilishdir. Jahon tajribasi shuni ko'rsatadiki, davlat organlarining tartibga solish va nazorat qilish faoliyatisiz moliya bozorining samarali ishlashi mumkin emas. Moliya bozorini (ayniqsa qimmatli qog'ozlar bozorini) shakllantirish sharoitida bunday tuzilmalarning ishlashi alohida ahamiyatga ega. Milliy moliya bozori beshta asosiy segmentdan iborat: kredit bozori, qimmatli qog'ozlar bozori, valyuta bozori, sug'urta bozori va qimmatbaho metallar bozori. Umuman olganda, moliya bozori murakkab tuzilishga ega. Moliyaviy bozordagi asosiy ishtirokchilar moliyaviy aktivlarni sotuvchilar va sotib oluvchilar hisoblanadi. Moliya bozorida yordamchi funktsiyalarni amalga oshiradigan ishtirokchilar uning infratuzilmasining ko'plab sub'ektlari tomonidan taqdim etiladi. Moliya bozori infratuzilmasi - bu o'z faoliyati samaradorligini oshirish maqsadida uning bevosita ishtirokchilariga xizmat ko'rsatadigan muassasalar va korxonalar majmui.