Мундарижа банк иши

МОЛИЯ ВА БАНК ИШИ
ЭЛЕКТРОН ИЛМИЙ 
ЖУРНАЛИ 
IV СОН. ИЮЛЬ - АВГУСТ, 2019 

---

124 www.journal.bfa.uz 
2. Литературный обзор. 
Теоретические основы развития фондового рынка были раскрыты в научных 
произведениях зарубежных экономистов, как У. Шарп, Марковитц, Макк Конел, Брю, 
Берзон, русских ученых, как Я. Миркин, Б. Рубцов, В. Алексеев, Килячков, Чалдаева и 
отечественных специалистов в области финансового рынка, как Ш. Шохаъзамий, И. 
Бутиков, В. Джураев, В. Котов и другие.
Отечественные ученые экономисты, такие как Бутиков (2019) считают, что 
ценные бумаги являются уже не просто фиктивным капиталом, а при надлежащей 
организации их рынка могут служить тем мощнейшим финансовым рычагом, который 
способен вывести экономику на новый, значительно более высокий уровень развития. 
В Узбекистане, с момента обретения независимости, банковскому кредиту уделялось 
главное внимание как источнику финансирования экономики. Но рынок акций 
базировался, в основном, на преобразовании государственных предприятий в 
акционерные общества, т.е. на приватизации. Выпуск акций при широкомасштабной 
приватизации, в результате которой около пяти тысяч госпредприятий превратились в 
акционерные общества, не привел к вовлечению в оборот предприятий новых 
финансовых ресурсов и не был связан с инвестициями, а означал в основном лишь 
смену их собственника – государственного на частного. Рынок государственных ценных 
бумаг рассматривался Министерством финансов только как инструмент покрытия 
дефицита государственного бюджета. 
Решение задач совершенствования финансовой системы Узбекистана Шохазамий 
(2018) считает в развитии триединой проблемы-переход к новой: финансовой политики 
государства (ФПГ); более развитой финансово-кредитной системе (ФКС) и входящий в 
неё открытый национальный финансовый рынок (ОНФР); для Узбекистана 
благоприятным климатом для интеграции с мировым финансовым рынком. 
Однако сравнительный анализ фондовых рынков именно Узбекистана и Японии 
еще не осуществлялся, и не потерял свое значение. Особенно на сегодняшний день, в 
условиях глобализации и интеграции фондового рынка Узбекистана на международные 
финансовые рынки, данный вопрос становится еще более актуальным.