Moliya bozori va moliyaviy texnologiyalar

NASDAQning paydo bo'lishi

1968 yilda AQSH Kongressi tashabbusi bilan Qimmatli qog’ozlar va birja komissiyasi “birjadan tashqari qimmatli qog’ozlar bozorining qoniqarsiz holati” bo’yicha maxsus tadqiqot o’tkazdi. Buning sababi shundaki, kompaniyalar uchun moliyaviy hisobotlar ko'pincha yo'q yoki tartibsiz nashr etilgan va birjadan tashqari bozorning o'zi, yuqori daromadga qaramay, past likvidlikka ega edi.

Komissiya tomonidan o‘tkazilgan tekshiruv natijasida Qimmatli qog‘ozlar dilerlari milliy assotsiatsiyasiga butun chakana qimmatli qog‘ozlar bozorini tizimlashtirish va avtomatlashtirish vazifasi yuklatildi.
1960-yillarning oxirida kompyuter texnologiyalarining faol rivojlanishi boshlandi, bu esa ushbu muammoni hal qilishga imkon berdi. Natijada, NASD Automated Cootations (NASDAQ) birjadan tashqari elektron qimmatli qog'ozlar savdosi tizimi yaratildi. NASDAQ birjasida birinchi bitimlar 1971 yil 8 fevralda tuzilgan.
Dastlab, NASDAQ faqat ma'lumot bazasi, birjadan tashqari bozor dilerlarining o'rtacha ko'rsatkichlari, keyin esa eng yaxshi kotirovkalari efirga uzatiladigan "e'lonlar taxtasi" edi.

Birjani rivojlantirish 1982 yilda yuqori listing talablari bo'lgan AQSh kompaniyalarining aktsiyalari NASDAQ Milliy bozoridan (NNM) ajratildi. Bu, birinchi navbatda, tizim ro'yxatiga kirishga intilayotgan kichik kompaniyalarni tekshirish uchun qilingan (va ular juda ko'p edi). Ushbu maqsadga erishish uchun korxonalarning Milliy bozorda ishtirok etishi uchun talablar kuchaytirildi. Faqat 1990 yilda kichik kapitallashuvga ega kompaniyalarni ifodalovchi ikkinchi aksiyalar guruhi (kompaniyalarning umumiy sonining taxminan 40%) - Nasdaq Small Cap Market (SCM) tashkil etildi.

1984 yilda birjada Kichik buyurtmalarni bajarish tizimi (SOES) ishlay boshladi. Ushbu tizim market-meykerlarning eng yaxshi kotirovkalari bo'yicha kichik buyurtmalarni bajarishga imkon berdi, bu esa savdo imkoniyatlarini sezilarli darajada kengaytirdi.
1990 yilda SelectNet savdo tizimi ishga tushirildi, bu SOES bilan mumkin bo'lgandan ko'ra yaxshiroq narx va yuqori hajmdagi savdolarni topish va amalga oshirish imkoniyatlarini kengaytirdi.