Mishkin 2011. pdf

PRIVATE PRODUCTION AND SALE OF INFORMATION

The solution to the adverse

selection problem in financial markets is to eliminate asymmetric information by fur-

nishing people supplying funds with full details about the individuals or firms seek-

ing to finance their investment activities. One way to get this material to

saver-lenders is to have private companies collect and produce information that dis-

tinguishes good from bad firms and then sell it. In Canada, companies such

as Standard & Poor s and the Dominion Bond Rating Service gather information on

firms balance sheet positions and investment activities, publish these data, and sell

them to subscribers (individuals, libraries, and financial intermediaries involved in

purchasing securities).

The system of private production and sale of information does not completely

solve the adverse selection problem in securities markets, however, because of the

so-called