Mishkin 2011. pdf

we probably should not pay much attention to

short-run movements in the money supply numbers but should be con-

cerned only with longer-run movements

.

4

William Barnett, Douglas Fisher, and Apostolos Serletis, Consumer Theory and the Demand for

Money,

Journal of Economic Literature

30 (1992): 2086 2119, provide a state-of-the-art survey of this

literature. See also William Barnett and Apostolos Serletis,

The Theory of Monetary Aggregation

(Amsterdam: North-Holland, 2000), and Apostolos Serletis,

The Demand for Money: Theoretical and

Empirical Approaches,

2nd edition (Springer, 2007).

5

See, for example, Apostolos Serletis and Terence E. Molik, Monetary Aggregates and Monetary

Policy.

In

Money, Monetary Policy, and Transmission Mechanisms

, Bank of Canada (2000):

103 135.

1. To economists, the word

money

has a different

meaning from income or wealth. Money is anything

that is generally accepted as payment for goods or

services or in the repayment of debts.

2. Money serves three primary functions: as a

medium of exchange, as a unit of account, and as

a store of value. Money as a medium of exchange

avoids the problem of double coincidence of wants