Мировая экономика и международный бизнес

Глава 24. Стратегии развития международного финансового бизнеса 503
Чаще всего такого рода прогноз строится на основе традиционного фун-
даментального и так называемого технического анализов. Последний в силу
своей общедоступности и внешней простоты (чего, однако, не скажешь о его
надежности) получил чрезвычайно широкое распространение.
Фундаментальный анализ
включает систематическое рассмотрение
динамики изменения основных факторов, которые влияют на курсы основ-
ных валют: динамика валового национального продукта, дефицит торго-
вого баланса, индексы инфляции, данные по динамике безработицы или
занятости, изменение денежной массы, официальные данные величины
учетной ставки, заявления наиболее авторитетных и влиятельных госу-
дарственных деятелей и представителей международного бизнеса. Рассмат-
риваются и сопутствующие конъюнктурные показатели: фьючерсные
курсы валют, депозитные ставки, индексы акций, динамика цен государ-
ственных облигаций.
Технический анализ
непосредственно связан с изучением валютного
тренда в прошлом и выработкой на основе преимущественно графического
анализа неких закономерностей развития рынка. При этом считается, что
те изменения, которые имели место в прошлом, будут влиять на конъюнк-
туру рынка в настоящем и будущем.
Принимаются во внимание три
типа трендов и выте-
кающие из этого стратегии возможного рыночного поведения:
— бычий, или восходящий, тренд, когда курсы растут и следует
заблаговременно приобрести финансовый инструмент;
— медвежий, или нисходящий, тренд, когда курсы на финансовом
рынке падают и следует как можно быстрее сбывать финансовые активы;
— флэт, или боковой, тренд, когда цены на рынке не имеют четко
выраженного направления движения. Здесь применяется выжидательная
стратегия.
В финансовых операциях трейдеры используют ряд отработанных
приемов и методов для определения наибольшей вероятности предстоящего
движения курсов как по направлению, так и по продолжительности.
В настоящее время известно уже более 200 технических индикаторов,
позволяющих трейдеру в определенной мере минимизировать вероятность
ошибки в принимаемом решении.
Разберем подробнее технику проведения валютных торгов. При про-
ведении конверсионных операций следует обратить внимание на вопросы
котировки валюты. Определение курса валют называется их котировкой.
Прямая котировка валюты — это выражение цены иностранной валюты
в единицах национальной валюты. Обратная (косвенная) котировка —
это выражение цены национальной валюты в единицах иностранной
валюты. Косвенная котировка применялась и применяется в основном в тех
странах, валюты которых являются резервными валютами, что облегчает
банкам проведение необходимых международных расчетов.

---

504 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС
Кросс-курс
— соотношение двух валют, являющееся производным
от их курсов по отношению к третьей валюте.
Полная котировка валюты
включает определение
 курса покупки
(bid)
и
 курса продажи
(ask, offer), в соответствии с которыми банки покупают
и продают котируемую валюту.
Пример: 1 дол. США = 27,20 руб. - 27,40 руб.
В данном случае доллар США является
 котируемой
а рубли —
 котирующей валютой.
Первая цифра обозначает курс bid — 27,20 руб., по этой цене банк
покупает у своих клиентов доллары. Вторая цифра — курс ask, по которой
банк продает доллары. Разница между курсом покупки и курсом продажи
называется
на основе которого банк в зависимости от объема
сделки получает выручку, которая в свою очередь называется
 банковская
маржа от проведения конверсионных операций.
В таблице
приведена
форма данных по котировке основных валют, которая публикуется в печати
или отражается на экранах мониторов.
На основе приведенных на мониторе
данных валютный дилер
осуществляет сравнение конъюнктуры мирового рынка с конкретными дан-
ными заключаемых контрактов. Вспомним, что номинальный валютный
(обменный) курс — относительная цена валют двух стран, валюта одной
страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда цена еди-
ницы иностранной валюты в национальных денежных единицах растет,
говорят об обесценении (удешевлении) национальной валюты. И наоборот,
когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных еди-
ницах падает, говорят об удорожании национальной валюты.