Мировая экономика и международный бизнес

Глава 22. Международный финансовый бизнес: сущность, участники... 459
ления труда породило межнациональное движение капитала, что вызвало
к жизни новые формы международного финансового бизнеса:
— операции на финансовых рынках с целью покупки и продажи фон-
довых инструментов (титулов собственности, облигаций, деривативов
(производных финансовых инструментов и т.д.), золота. Все эти операции
проводятся в инвестиционных целях, а также с целью спекуляции или хед-
жирования (страхования). Банки могут осуществлять операции как от сво-
его имени, так и по поручению клиентов;
— проведение банковских международных трансфертов (переводы
дивидендов, процентов, выплаты пенсий, алиментов, даров, обслужива-
ние туристов и т.д.).
Таким образом, под
 международным финансовым
понима-
ется деятельность хозяйствующих субъектов (резидентов и нерезидентов)
по покупке и продаже финансовых активов с целью извлечения прибыли
и наращивания богатства на мировых региональных и национальных
финансовых рынках. Это богатство удается приращивать тем, кто распо-
лагает необходимыми финансовыми активами и способен умело риско-
вать своими деньгами, кто предлагает валютные ценности и финансовые
инструменты, способные увеличивать свою ценность, участвуя в процессе
материального воспроизводства или движении ссудного капитала.
Финансовый бизнес — особая форма предпринимательства, в кото-
ром в качестве предмета купли-продажи выступают деньги (валюта) и цен-
ные бумаги. Спрос на денежные ресурсы и капитал возникает вследствие
ограниченности и недостаточности финансовых ресурсов. Деньги (валюта)
продаются банками предпринимателям или предоставляются им в кредит.
Прибыль банка возникает в результате разницы между ценой покупки
и продажи валюты или в результате взимания процентов за предоставление
денежных (валютных) ресурсов. Ценные бумаги обслуживают долгосрочное
инвестирование бизнеса и приносят прибыль в виде дивидендов по акциям
или процентов по облигациям. Кроме того, ценные бумаги продаются или
покупаются с целью получения спекулятивного дохода на курсовой раз-
нице, которая может возникнуть в результате изменения цен покупки и про-
дажи ценных бумаг.
Как любой вид предпринимательства, финансовый бизнес связан
с определенным риском, который возникает вследствие неопределенности
решений из-за неполноты и недостаточности информации о состоянии
(конъюнктуре) финансовых рынков (о наличии и величине спроса и пред-
ложения на капитал и денежные ресурсы, о финансовой устойчивости
и платежеспособности клиентов, о тарифах и дивидендах, о позиции
и действиях возможных конкурентов и т.д.), в результате несбаланси-
рованности основных компонентов в мировых финансово-кредитных
отношениях.

---

460 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС
Для минимизации финансовых рисков возникает страховой бизнес,
одним из сегментов которого является
 хеджирование.
Под хеджированием
понимаются компенсационные действия, предпринимаемые покупателем
или продавцом на валютном или фондовом рынке, чтобы предохранить
свой доход в будущем от изменения валютного курса или цен на фондо-
вые инструменты. Наличие хеджирования, в свою очередь, порождает спе-
циальные рынки вторичных финансовых инструментов —
Таким образом, технология международного финансового бизнеса заклю-
чается в выборе той или иной стратегии инвестирования денежных средств
в различные финансовые инструменты (основные мировые валюты и цен-
ные бумаги) с целью извлечения прибыли.
Предполагается, что процесс управления инвестируемым капиталом
разворачивается во времени в виде динамической последовательности
инвестиционных решений. Если целью инвестиционной деятельности
является максимизация прибыли на вложенные средства, при условии
ограничения риска инвестиций, то искомая инвестиционная (спекулятив-
ная) стратегия, обеспечивающая экстремальное значение выбранному кри-
терию, одновременно будет являться оптимальной стратегией.
Участниками международного финансового бизнеса
выступают:
— государства и центральные банки;
— национальные и транснациональные банки, крупные коммерче-
ские банки, через которые производится основная масса всех между-
народных расчетов и торговли ценными бумагами;
— национальные компании, в первую очередь ТНК;
— пенсионные, инвестиционные взаимные и хедж-фонды;
— страховые компании;
— население и частные инвесторы;
— электронные сетевые рынки и валютные биржи.
Когда же реально возник международный финансовый бизнес? Время
его возникновения можно связать с развитием международных валютных,
кредитных и фондовых рынков. Действительно, валютные векселя появи-
лись на первых вексельных ярмарках еще в Средние века, видимо, в горо-
дах-государствах Италии. Однако о развитых финансовых рынках
в современном понимании можно говорить тогда, когда возникают акцио-
общества, валютные и фондовые биржи. Это произошло в начале
XVII в. Голландская фондовая биржа является, по существу, первым фон-
рынком. Дальнейшему усилению международного финансового
бизнеса способствовало:
— развитие международных экономических связей;
— интернационализация хозяйственных связей;
— укрепление мировой валютной системы;
— усиление концентрации и централизации банковского капитала.