Мировая экономика и международный бизнес

Глава 17. Топливно-энергетический комплекс 359
с «бумажной» нефтью. В итоге к концу 80-х годов была
сформирована, по существу, новая мировая система, базирующаяся на бир-
торговле нефтью и нефтепродуктами, обслуживаемая в основном
тремя нефтяными биржевыми центрами
Лондон —
IPE, Сингапур —
Работает она круглосуточно в режиме реаль-
ного времени (когда закрывается биржа в Нью-Йорке, то открывается
в Сингапуре, после закрытия которой в свою очередь открывается биржа
в Лондоне и т.д.). Таким образом, мировой рынок нефти в конце прош-
лого — начале текущего столетия постепенно превратился в рынок пре-
имущественно «финансовый» (торговля нефтяными контрактами) из рынка
преимущественно «физического» (торговля непосредственно нефтью).
В настоящее время доля торговых операций с фактической поставкой
нефти и нефтепродуктов составляет менее 5% общего числа совершаемых
на бирже сделок, а преобладающая часть (около 95%) — это биржевые
операции с бумажными контрактами. По большей части это чисто спеку-
лятивные сделки и контракты по хеджированию (страхованию от цено-
вых рисков). В итоге общий масштаб биржевых операций по нефти часто
не только многократно превышает уровни их фактически реальных сде-
лок, но в ряде случаев во много раз больше реальных объемов мировой
торговли нефтью.
Исходя из доминирующих на мировом рынке нефти механизмов цено-
образования, начиная со второй половины XX в., можно выделить четыре
основных характерных этапа его развития, что, естественно, нашло законо-
мерное отражение и в общей динамике мировых цен
этот товар (рис.
Этап 1
(до 1973 г.) — этап главенства ведущих мировых нефтяных
компаний — картеля «семи сестер»;
Этап 2
(с 1973 по 1986 г.) — этап резкого роста влияния на мировом
рынке нефти Организации стран — экспортеров нефти, ОПЕК (Organization
of Petroleum Exporting Countries, OPEC);
Этап 3
(с 1986 по 2001 г.) — некоторое ослабление влияния ОПЕК
в условиях появления других крупных независимых стран-экспортеров
и общего роста масштабов биржевой торговли и сделок с «бумажной» нефти;
Этап 4
(с 2001 г. до настоящего времени) — этап повсеместной либе-
рализации мирового рынка нефти, начало страновой диверсификации
источников поставок нефти основными импортерами с целью увеличения
стабильности на мировом рынке, резкое преобладание фьючерсных и про-
чих срочных сделок в торговле нефтью в условиях дальнейшей глобализа-
ции мирохозяйственных связей. К середине 2006 г. мировые цены на нефть
Достигли исключительно высокого уровня.
Первые два этапа в целом характеризуются картельным принципом
Ценообразования, хотя и они имели принципиальные различия. На первом
вплоть до второй половины 1973 г. «ценообразующий» картель

---

360 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС
состоял из семи вертикально интегрированных крупнейших международ-
ных нефтяных компаний — крупнейших производителей нефти (амери-
канские
«Мобил»,
Ойл оф Кали-
форния»
английская «Бритиш Петролеум», англо-голландская
которые в интересах потребителей нефти из
ленно развитых стран жестко удерживали цены на стабильном, но относи-
тельно низком уровне порядка
дол. за баррель. При этом добыча
нефти в основном производилась в развивающихся странах арабского
региона (73%), тогда как главное ее потребление происходило в
ленно развитых странах — членах ОЭСР (72%).
На первом этапе доминировали, во-первых, трансфертные (внутри-
монопольные) цены, использовавшиеся вертикально интегрированными
международными нефтяными компаниями для минимизации своих
налоговых отчислений по месту добычи нефти. Во-вторых, справочные
цены, применявшиеся для расчета налоговых отчислений в бюджеты тех
развивающихся стран, где международные нефтяные компании являлись
концессионерами. В-третьих, рыночные цены, которые применялись
на относительно ограниченном остаточном сегменте рынке, где работали
действительно независимые субъекты. При этом на рынке доминировали
средне- и долгосрочные сделки с реальным товаром, которые определяли
как объемы торговли, так и уровень цен.
Динамика мировых цен на нефть показана на рис.