Microsoft Word монетар ум к 2019й docm

CG
капитал қийматнинг ўсишини олиш истагида бўлади: 
Агар 
CG
ни бир инвестицион долларга тўғри келадиган сумма кўринишида ифодаласак, 
унда: 
1
2
,
1
1
−
=
=
e
r
r
облигации
цена
текущая
CG
g
(1) 
бу ерда: g – бир долларга капитал қийматнинг ўсиши. 
Бу ифода шундан келиб чиқадики, облигация нархи облигацияга фоиз ставкасига 
тескарикатталик ҳисобланади. Демак, 
(
)
1
2
,
1
/
1
/
1
r
r
CG
e
−
=
. Тенгламанинг иккала томонини 
1
r
жорий фоиз ставкасига кўпайтириб, 
(
)
1
/
2
,
1
1
1
−
=
×
e
r
r
CG
r
ни оламиз. 
1
r
облигациянинг 
жорий нархига тескари кўрсаткич эканлиги сабабли, тенгламанинг чап томонини (1) 
формуладаги каби қайта ёзиш мумкин.
Облигацияни 1 долл.га сотиб олиб, индивид йил якунида 
g
r
+
1
доллар ишлаб олиш ниятида 
бўлади. 
3.3. Янги Кейнсчилик: пул хўжалигида умумий мувозанатлилик 
Кейнс назариясининг ривожланиши уни шундай талқин қилишга олиб келдики, 
бунда у неоклассик пул назарияси (микроиқтисодиёт) ва неоклассик миқдорий назарияга 
жуда ўхшаб кетди. Бу модель кейнс–неоклассик синтез деб атала бошланди. Аввало бу 
синтез истеъмол функцияси назариясига Пигу самарасини (ёки бойлик самарасини) киритиш 
билан тавсифланади. 
Пигу самарасини
унга мувофиқ умумий режадаги истеъмол харажатлари хусусий 
сектор реал соф бойлигининг функцияси ҳисобланадиган назарияси сифатида изоҳлаш 
мумкин. Бу товарлар бозорида реал касса қолдиқлари самарасининг бошқача варианти 
бўлиб, бу ерда пулдан ташқари бойликнинг бошқа шакллари ҳам молиявий активлар 
(масалан, облигация) ва табиий активлар (асбоб-ускуналар, турар-жойлар) шаклида таҳлил 
қилинади.
Микродаражада Пигу самараси назарияси ҳозирги кун ва келажак ўртасида истеъмол 
харажатларини тақсимлашда фойдалиликни максималлаштиришга йўналтирилган индивид 
стратегиясидан келиб чиқади, бундан хулоса чиқариш мумкинки, истеъмол тўпланган 
бойлик суммасининг функцияси ҳисобланади. Бошқа барча шартлар бир хил бўлганда реал 
бойликнинг ўсиши реал истеъмолнинг ўсишига олиб келади. Пигунинг таъкидлашича, 
активларга эга бўлишнинг ўзи худди инсоннинг жамиятда эгаллаган ўрни каби ўзидан-ўзи 
фойдалилик келтирмайди. Фоиз ставкаси ҳаттоки нолга тенг бўлганда ҳам жамғармалар 
мусбат қийматга эга бўлади, деган фикрни билдирувчи Кейнс гипотезасининг негизи айнан 
шу ерда, чунки