Microsoft PowerPoint Xedjerlash risklarni kamaytirish usuli sifatida (1)

Fyuchers shartnomasi -
bu hozir kelishilgan shartlarda va bitim vaqtida tomonlar belgilagan narxda
kelajakda ma'lum bir sanada aktivni sotib olish yoki sotish huquqi va majburiyati.

Fyuchers shartnomalari quyidagi aktivlar bo'yicha tuziladi: tovar, xom ashyo, valyuta, qimmatli
qog'ozlar, birja indekslari, foiz stavkalari.

Fyuchers savdosining asosiy belgisi - bu sotish va sotib olish amalga oshiriladigan, ammo tovarlar
almashinuvi deyarli yo'q bo'lgan bitimlarning hayoliy tabiati (bitimlarning umumiy sonining atigi 2 foizi
real aktivni yetkazib berish bilan tugaydi).

Fyuchers savdosi qoidalari quyidagilarni nazarda tutadi: agar fyuchers shartnomasi dastlab sotilgan
bo'lsa (sotish pozitsiyasi ochilgan bo'lsa), keyinchalik bir xil fyuchers shartnomasini (xuddi shu aktiv
uchun va bir xil miqdorda) qaytarib sotib olish kerak bo'ladi. pozitsiyani yoping. Agar fyuchers
shartnomasi dastlab sotib olingan bo'lsa (sotib olish pozitsiyasi ochilgan), u holda pozitsiyani yopish
uchun uni sotish kerak. Belgilangan vaqt ichida yopilmagan pozitsiya uchun bitim ishtirokchisi aktivni
to'liq yetkazib berishi (qabul qilishi) kerak bo'ladi.

Fyuchers shartnomasi bo'yicha pozitsiyani ochish (sotib olish yoki sotish) paytida tranzaktsiya
ishtirokchisi qancha xarajatlarni oladi? Birinchidan, garov depoziti (dastlabki marja) to'lanadi, bu
butun shartnoma qiymatining 2-20% ni tashkil qiladi. Ikkinchidan, narxning noqulay o'zgarishi bilan
(dastlabki marjaning 70-75% gacha) qo'shimcha pul ta'minotiga ehtiyoj bor.

---

1 va 2-misollar fyuchers shartnomalari
yordamida risklarni himoya qilishni aniq
tavsiflaydi.

Misol 1.
Fyuchers shartnomalarini sotib olish orqali xom ashyo narxining oshishi xavfini
himoya qilish. Benzin ishlab chiqaruvchi korxona yanvar oyida sotishni amalga oshirib, mart 
oyida yetkazib berdi. Forvard bitimi 1000 barrel benzin uchun bir barrel uchun 35 dollardan
tuzilgan. Ushbu benzin partiyasini ishlab chiqarish uchun moyni faqat mart oyida sotib olish
rejalashtirilgan. Bir barrel neftning hozirgi narxi 18 dollar bo‘lganligi kompaniyaga ma’qul, 
biroq benzin yetkazib berilgunga qadar neft narxi oshib, yo‘qotishlarga olib keladi, degan
xavotirlar bor. Shu sababli kompaniya yanvar oyida 1000 barrel neft uchun fyuchers
shartnomasini barreliga 18,5 dollardan sotib oladi. Faraz qilaylik, kompaniyaning qo'rquvlari
oqlandi va mart oyida neft va shunga mos ravishda benzin narxi oshdi. Haqiqiy bozorda 1 
barrel neft narxi 21 dollarni, fyuchers bozorida esa 21,5 dollarni tashkil qildi. Natijada real 
bozorda 3000 dollar (18 000 - 21 000 dollar) zarar ko'rdi. Fyuchers shartnomasi bo'yicha bitim
bo'yicha foyda olindi - 3 000 dollar (21 500 dollar - 18 500 dollar). Ya'ni, xedjlangan sotib olish
natijasida real tovar bilan bitim bo'yicha moliyaviy yo'qotishlar fyuchers bitimi bo'yicha foyda
bilan to'liq qoplanadi.

Agar mart oyiga qadar spot bozorda neft narxi bir barrel uchun 17 dollargacha, fyuchers
bozorida esa 17,5 dollargacha pasaysa, natija quyidagicha bo‘ladi: real bozor – foyda – 1000 
dollar (18 ming dollar – 17 ming dollar), fyuchers bozori – zarar – 1000 dollar (18,5 ming dollar 
– 18 000 dollar) 17 500 dollar). Ya'ni, real tovar bilan tuzilgan bitimdan olingan foyda fyuchers
bitimi bo'yicha zarar bilan qoplanadi. Biroq, kompaniyaning pul oqimlari birinchi va ikkinchi
holatda ham rejalashtirilgan darajada saqlanib qoldi.

---

