Методы и экономическая классификация финансового анализа

Финансовая 
устойчивост
ь
 
предприятия
 
Взаимоотношение величин 
финансовых и нефинансовых 
активов (3) 
Структура 
пассивов(1) 
Взаимоотношение величин 
и приростов запасов и 
инвестиций(5) 
Структура 
оборотных активов 
(6) 
Структура 
покрытия 
(7) 
Индикатор 
финансовой 
устойчивости
Скрытая 
финансовая 
неустойчивость 
Сбалансирован
ность баланса 
Коэффицие
нт 
долгосрочн
ой 
независимо
сти 
Эффект 
финансового 
рычага
рентабельно
сть 
СК/ЗК 
Запас 
финансов
ой 
прочност
и
Взаимоотношение величин 
собственного капитала и 
нефинансовых активов(2) 
Структура активов 
(оборотных и 
внеоборотных) (4) 

---

Так как от балансовых величин зависят и другие группы 
коэффициентов эффективности работы предприятия, то предприятие, 
обладающее оптимальным уровнем показателей финансовой устойчивости, 
включенных в модель, является сбалансированным и эффективным по всем 
направлениям. Каждое из соотношений, находящееся на внешнем кольце 
модели, характеризуется математическим выражением, действительным для 
балансовых величин и для их приростов. Можно выделить семь групп 
математических соотношений, являющихся условиями обеспечения и 
поддержания финансовой устойчивости предприятия. Они сводятся к 
следующему: 
собственный капитал должен быть больше или равен капиталу 
заемному (аналогично для приростов); 
собственный капитал больше или равен нефинансовым активам 
(аналогично для приростов); 
финансовые активы больше или равны активам нефинансовым 
(аналогично для приростов); 
прирост оборотных активов больше прироста активов внеоборотных; 
прирост финансовых оборотных активов больше нуля; 
соотношение запасов : дебиторов : инвестиций и денежных средств в 
текущих активах должно стремиться к равным долям; 
структура покрытия должна быть сбалансирована по группам активов и 
пассивов одинаковой степени срочности. 
На основе выявленных математических зависимостей можно создать 
количественное отражение модели финансово-устойчивого предприятия в 
виде оптимальной структуры баланса, показанной в таблице 2, 
универсальной для большинства предприятий и возможностью ее коррекции 
в зависимости от индивидуальных и отраслевых особенностей.
Практическая значимость полученной гипотетической структуры 
баланса предприятия в том, что на ее основе возможен расчет оптимальной 
структуры для каждого конкретного предприятия с учетом индивидуальных 
особенностей, что значительно облегчит процесс планирования и 
достижения оптимального уровня финансовой устойчивости. Поскольку 

---

рассчитанная гипотетическая структура баланса предприятия при адаптации 
к особенностям предприятия и создании индивидуальной оптимальной 
структуры претерпевает отклонения, необходимо исследовать возможные 
варианты структуры пассивов предприятия, на которые налагают 
ограничения величина коэффициента долгосрочной независимости и условие 
сбалансированности структуры покрытия. Множество оптимальных 
сочетаний собственного и долгосрочного заемного капитала представлено в 
виде матрицы в таблице 3.