|
2. TMK faoliyatining moliyaviy va pul-kredit jihatlari
TMKlar jahon kredit bozori va fond bozoriga eng katta ta'sir ko'rsatadi. Ular nafaqat yevrodollardan qarz oluvchilar sifatida faol foydalanishadi, balki yevrodollar depozitlarining eng ko‘zga ko‘ringan egalari bo‘lgan holda o‘z zahiralarini to‘ldirishadi. Jahon fond bozoriga kelsak, mohiyatan birjalardagi yetakchi kompaniyalarning aksariyati TMKlardir. Chet el fond bozorlarida o'z aktsiyalarini sotish, Yevropa bozorlarida yevroobligatsiyalarini chiqarish va yevrokreditlarga murojaat qilish orqali TNKlar o'z investitsiyalarining muhim qismini moliyalashtirish uchun ushbu moliyaviy manbalardan foydalanishlari mumkin.
Transmilliy korporatsiyalar jahon moliya bozorining barcha segmentlarida faoliyat yurituvchi eng faol ishtirokchilarga aylandi. Shunday qilib, jahonda tovar va xizmatlarning asosiy eksportchisi va importchisi bo‘lgan TMKlar jahon valyuta va derivativ bozorlarida asosiy mijozlarga aylandi. Tijorat banklari ushbu bozorlarda o'z manfaatlarini ko'zlab operatsiyalarni amalga oshirsalar ham, valyuta operatsiyalarining asosiy qismini o'z mijozlari, birinchi navbatda TMKlar topshirig'i bilan amalga oshiradilar.
Evrodollar, Shveytsariya franki va G'arbiy Germaniya markasi TAU Evropa valyutalaridir, ammo AQSh, Shveytsariya, Germaniyada yoki ushbu valyutalarning vatanida bo'lmagan banklarning hisobvaraqlarida. Bu pul bir mamlakatdan ikkinchisiga tez o'tadi, bu ham foiz stavkasi qiymatiga va valyuta kurslari nisbatiga bog'liq. Ushbu mablag'larning manbalari TAU xalqaro korxonalari, ko'pincha TMK filiallari va subpudratchilarining eksport va import ta'minoti uchun to'lovlardir.
Ushbu valyutalar kurslarining doimiy harakati ularni o'zgartirish jarayonida har qanday tadbirkor cho'kib ketadigan sharoitlar yaratilishiga olib keladi. Kechqurun ma'lum to'lov evaziga mahsulot yetkazib berish bo'yicha shartnoma tuzib, ertasi kuni ertalab u valyuta kursining o'zgarishi tufayli kutilgan miqdorning yarmini ham olmasligiga ishonch hosil qiladi.
TMK faoliyatining asosiy yo‘nalishlaridan biri kapitalni eksport qilishdir. Kapitalning chiqib ketishi shakllari to'g'ridan-to'g'ri va portfel investitsiyalar, shuningdek, kreditlar va kreditlardir. Eng muhimi to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalardir. Ularning global hajmi 1982 va 1994 yillar oralig'ida oshdi. to'rt marta; xuddi shu davrda jahon toʻgʻridan-toʻgʻri investitsiyalar ulushi ikki barobarga oshib, jahon yalpi ichki mahsulotining 9 foizini tashkil etdi. 1996 yilda jahonda to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar hajmi 3,2 trln. dollar. O'tgan o'n yillikda (1986-1995) o'sish sur'atlari bo'yicha u yalpi asosiy kapitalga qo'yilmalarni ikki baravardan ko'proqqa ko'paytirdi, bu esa milliy ishlab chiqarish tizimlarining xalqarolashuvi kuchayib borayotganidan dalolat beradi.
Transmilliy korporatsiyalar kapitalni ichki va xorijdagi turli manbalardan: tijorat banklari, mahalliy va xalqaro qimmatli qog‘ozlar bozorlari, davlat idoralari va o‘zlarining korporativ tizimlarini qayta investitsiyalash uchun ichki foyda shaklida jalb qiladi. Bu barcha moliyalashtirish manbalarini, TAUning xorijiy filiallariga investitsiyalarni hisobga olgan holda, TAU xalqaro ishlab chiqarishining investitsion tarkibiy qismi 1996 yilda 1,4 trln. dollar. Bu mablag'dan faqat 350 milliard dollar, ya'ni. chorak qismi toʻgʻridan-toʻgʻri xorijiy investitsiyalar hisobidan moliyalashtirildi. Bundan kelib chiqadiki, xalqaro ishlab chiqarish ulushi ham ancha yuqori: yalpi asosiy kapital qo'yilmalarining jahon hajmida xorijiy filiallar qariyb beshdan bir qismini tashkil etadi. (Ushbu ko'rsatkich turli xil korporativ bo'lmagan kanallar orqali, masalan, korporativ alyanslar orqali TMK tomonidan boshqariladigan qo'shimcha investitsiyalarni aks ettirmaydi).
Chet el investitsiyalarining sababi ko'pincha turli mamlakatlarning korxonalarini xom ashyo bilan kafolatlangan ta'minlash uchun tabiiy resurslarga qiziqishdir. Xullas, chet el sarmoyalari asosida AQSH mamlakat tomonidan import qilinadigan barcha fosfatlar, mis, qalay, marganets va temir rudalarining 75 foizini oladi; Yaponiya TAU 40% boksit, 50% nikel, 60% mis rudasi. Shu bilan birga, TNKning xorijiy korxonalaridan etkazib berish darajasi jahon narxlaridan past bo'lgan transfer narxlarida amalga oshiriladi.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar asosida xorijiy xom ashyo manbalarini o'zlashtirishda mamlakatlar o'rtasidagi ekologik me'yorlar va standartlardagi farqlar hisobga olinadi. Rivojlangan mamlakatlar bunday ishlab chiqarish quvvatlarini rivojlanayotgan mamlakatlarga ko'chirishga moyil bo'lib, ular ko'p darajada atrof-muhitning ifloslanishiga olib keladi. Bu tendentsiya so'nggi yigirma yil ichida eng yaqqol namoyon bo'ldi.
TAU xorijiy iqtisodiyotga investitsiyalar mahalliy mahsulotlarga talabni rag'batlantirishning faol vositasidir. Bunga birinchidan, xorijda yangi bozorlar yaratilayotgani tufayli erishilmoqda; ikkinchidan, TMKlar eksportining bir qismi doimiy ravishda ularning xorijiy filiallari manziliga boradi va bu kafolatlangan ulush Kanada, Germaniya, Fransiya, Shvetsiya eksportining 1/3 qismini, AQSH eksportining 1/2 qismini tashkil etadi.
Nihoyat, xorijiy davlatlarning iqtisodiy hududida joylashtiriladigan investitsiyalar firmaga tarif va tarifsiz to'siqlarni chetlab o'tish imkonini beradi.Transmilliy korporatsiyalar investitsiyalarini asosan uzoq muddatli maqsadlarda amalga oshiradilar. Garchi ular tez-tez dunyoning bir mintaqasidan ikkinchisiga katta moliyaviy resurslarni o'tkazsalar ham, bu ma'lum mintaqalarda moliyaviy bozorlarni beqarorlashtirishi mumkin, ammo TNK tAU ko'p yillik loyihalarga to'g'ridan-to'g'ri sarmoya ekanligini unutmaslik kerak. Shunday ekan, TMK faoliyatini asosan jahon kapital bozorlarini barqarorlashtirishga yordam beruvchi sifatida baholash mumkin. Axir, bu barqaror iqtisodiy muhitga, shu jumladan moliyaviy muhitga muhtoj bo'lgan yirik kompaniyalardir.
Do'stlaringiz bilan baham: |
