Mavzu: Korporatsiyalarning aktivlarni boshqarish siyosati Reja Kirish

1. Korporatsiya aktivlari bo’yicha umumiy ma’lumot
Biznes nuqtai nazaridan, aktivlar daromad keltirishi mumkin bo'lgan mulklardir. Korxonada bular: binolar, jihozlar, omborlardagi xom ashyo, hisobvaraqlardagi pullar, transport vositalari va boshqalar bo’lishi mumkin. Kompaniyaning balansida ularning qiymati aktivda ko'rsatilgan. Majburiyatlar ushbu mulkni shakllantirish manbalarini o'z ichiga oladi: bank kreditlari, ustav kapitali, qarzlar va boshqalar.
Korxona aktivlari baholash usullariga ko‘ra quyidagi guruhlarga bo‘linadi.
-Moddiy aktivlar
-nomoddiy aktivlar
-moliyaviy aktivlar
Moddiy aktivlar jismoniy mulk: asbob-uskunalar, yoqilg'i, mebel, binolar, asboblar va boshqalar.
Nomoddiy aktivlar nomoddiydir, lekin ular iqtisodiy qiymatiga ega. Bu, masalan:
patentlar, tovar belgilari, intellektual mulk huquqlari;
yer qa’ridan foydalanish huquqi;
litsenziyalar va ruxsatnomalar;
formulalar, dasturiy mahsulotlar, texnologiyalar va boshqa shunga o'xshash inventar ob'ektlari.
Moliyaviy aktivlar - pul va pul ekvivalentlari, masalan, moliya institutlaridagi hisobvaraqlardagi depozitlar, berilgan kreditlar, boshqa tashkilotlarning aksiyalari va obligatsiyalari.
Kompaniya barcha turdagi mulklardan foydalanadi. Shu bilan birga, axborot texnologiyalari va umuman axborotning biznes muvaffaqiyatiga ta'siri tufayli nomoddiy komponentning roli oshdi. Korxona qancha nomoddiy aktivlardan foydalansa, shunchalik yuqori texnologiyali mahsulot ishlab chiqaradi.
Aktivlar biznes jarayonlarida ishtirok etish xususiyatiga ko'ra, aylanma aktivlar va nomoddiy aktivlarga bo'linadi.
Birinchisi, bitta ishlab chiqarish yoki tijorat tsikli davomida to'liq foydalaniladigan mulk turlarini o'z ichiga oladi. Aylanma mablag'larning yorqin namunasi ishlab chiqarish uchun xom ashyo bo'lib, ular qayta ishlanganidan keyin tayyor va qo'shimcha mahsulotga aylanadi. Aylanma mablag‘lar qatoriga korxona hisobvarag‘idagi pullar ham kiradi, bu pullar xodimlarga ish haqini to‘lash, xom ashyo va materiallarni sotib olish, moliyaviy majburiyatlar uchun to‘lovlar va hokazo.
Aylanma mablag'lar shaklini o'zgartirmaydi va sarflanadigan materiallar emas. Ular bir necha ishlab chiqarish tsikllarida ishlaydi, asta-sekin xarajatlarni tayyor mahsulotga o'tkazadi. Aylanma mablag'larning turlaridan biri asosiy vositalardir. Bular ishlab chiqarish jarayonini uzoq vaqt davomida ta'minlaydigan aktivlar:
-binolar va inshootlar;
-avtomobillar va boshqa mobil qurilmalar;
-ishlab chiqarish uskunalari;
-qimmat va uzoq vaqt davomida ishlatilgan asbob, inventar va boshqalar.
Nomoddiy aktivlar, shuningdek, uzoq muddatli ssudalar (berilgan), lizingga berilgan asbob-uskunalar, qimmatli qog'ozlar, depozitlar va boshqa moliyaviy vositalarning ko'p qismini o'z ichiga oladi.
Ishlab chiqarish va noishlab chiqarish fondlari
Agar sanoat korxonasi haqida gapiradigan bo'lsak, u holda mulkning bir qismi ishlab chiqarish jarayonida bevosita ishtirok etadi. Bular, masalan, ustaxona binosi, texnologik liniya, ishlab chiqarishda ishlatiladigan asbob-uskunalar, yoqilg'i, xom ashyo, asboblar va boshqa shunga o'xshash qiymatlardir. Shu bilan birga, bunday kompaniyada ma'muriy bino va xizmat ko'rsatish bo'linmalari mavjud.
Ishlab chiqarish jarayonida jismoniy ishtirok etmaydigan har qanday narsa ishlab chiqarishdan tashqari aktivlar deb ataladi. Bularga ofis jihozlari va mebellari, avtomobillar, sanoat oshxonasi yoki kir yuvish mulklari kiradi.
Aktivlarning ushbu taqsimoti bevosita va bilvosita xarajatlarni hisoblash uchun ishlatiladi. Ishlab chiqarish qiymatining qiymati tayyor mahsulotga osongina o'tkazilishi mumkin, chunki ular bevosita ishlab chiqarish jarayonida iste'mol qilinadi. Noishlab chiqarish aktivlari tannarxini hisoblash uchun qo'shimcha xarajatlar formulalari qo'llaniladi va keyin tayyor mahsulot tannarxiga o'tkaziladi.
O'z mablag’lar va jalb qilingan aktivlar
Ish jarayonida kompaniya sotib olingan mulkdan ham, ijaraga olingan mulkdan ham foydalanishi mumkin. Korxona mablag'lari hisobidan sotib olingan aktivlar o'z aktivlari deb ataladi. To'plangan aktivlar lizingga olingan mulk va pul kreditlari, shu jumladan lizingdir.
To'plangan aktivlar majburiyatlar bilan uzviy bog'liqdir. Kompaniya kreditlarni to'lashi, ijara haqini to'lashi va qarz qimmatli qog'ozlariga xizmat ko'rsatishi kerak. Agar keyingi sotib olish bilan ijara haqida gapiradigan bo'lsak, u holda kompaniya lizing beruvchi oldidagi majburiyatlarini to'lagandan so'ng, mulk jalb qilingan aktivlar toifasidan o'z mulkiga o'tadi.
Boshqa turdagi aktivlar
Aktivlarni baholashda ular likvidlikka qarab ham bo'linadi:
1.mutlaqo likvid (pul);
2.yuqori likvidli (qisqa muddatli debitorlik qarzlari va qisqa muddatli to'lov muddati bilan depozitlar);
3.o'rta likvidli (tayyor mahsulotlar, tovarlar, debitorlik qarzlari);
4.zaif likvidli (uzoq muddatga ega bo'lgan moliyaviy vositalar, nomoddiy va aylanma aktivlarning ayrim turlari);
5.likvid bo'lmagan (yomon debitorlik, zarar).

Shakllanish manbalaridan kelib chiqib, “yalpi aktivlar” va “sof aktivlar” tushunchalaridan foydalaniladi. Yalpi mulk qanday bo'lishidan qat'i nazar, barcha turdagi mulkni o'z ichiga oladi

Aktivlar deganda daromad olish maqsadida iqtisodiy faoliyatda foydalaniladigan umumiy mulkiy qiymatlar tushuniladi.
Moliyaviy menejment nuqtai nazaridan aktivlar quyidagi mezonlarga ko'ra tasniflanadi:
1)Faoliyat ko'rsatish shakliga ko'ra, aktivlarning uchta asosiy turi mavjud - moddiy, nomoddiy va moliyaviy.
Moddiy aktivlar korxonaning moddiy-moddiy shaklga ega bo'lgan mulkiy qiymatini tavsiflaydi: asosiy vositalar, tugallanmagan kapital qo'yilmalar,
tugallanmagan ishlab chiqarish hajmi, tayyor mahsulot va mahsulotlar zaxiralari va boshqa turdagi moddiy boyliklar.
Nomoddiy aktivlar korxonaning real shaklga ega bo'lmagan, ammo xo'jalik faoliyatida ishtirok etadigan va foyda keltiradigan mulkiy qiymatini tavsiflaydi: dasturiy mahsulotlardan foydalanish huquqi, patent huquqlari, nou-xau, tovar belgisi va tovar belgisi va boshqalar.
Moliyaviy aktivlar korxonaga tegishli bo'lgan pul mablag'lari, pul va moliyaviy vositalar ko'rinishidagi mulk qiymatini tavsiflaydi: milliy va xorijiy valyutadagi pul aktivlari, debitorlik qarzlari, moliyaviy investitsiyalar.
2) biznes-jarayonda ishtirok etish xususiyati va aylanma tezligi bo'yicha:
Aylanma (aylanma) aktivlar - operatsion faoliyatga xizmat qiluvchi va bir ishlab chiqarish va tijorat tsikli davomida to'liq iste'mol qilinadigan mulkiy qiymatlar: xom ashyo, yarim tayyor mahsulotlar, tayyor mahsulotlar va mahsulotlar zaxiralari, tugallanmagan ishlab chiqarish va debitorlik qarzlari va boshqalar.
aylanma mablag'lar - qayta-qayta xo'jalik faoliyatida ishtirok etadigan va o'z qiymatini yangi yaratilgan mahsulotga (xizmatga) qismlarga bo'lib o'tkazadigan mulkiy qiymatlar (asosiy vositalar, nomoddiy aktivlar, tugallanmagan kapital qurilish va boshqalar);
3) qoplashning moliyaviy manbalari bo‘yicha:
Yalpi aktivlar - o'z kapitali va qarz kapitali tomonidan shakllantirilgan mulkiy qiymatlarning butun to'plami.
Sof aktivlar - faqat o'z kapitali hisobidan shakllanadigan mulkiy qiymatlar;
4) mulkka egalik qilish xususiyatiga ko‘ra:
O'z mablag'lari korxonaning doimiy tasarrufida bo'lib, uning balansida aks ettiriladi.
Lizingga olingan mol-mulk tuzilgan lizing (lizing) shartnomalariga muvofiq korxonaning vaqtincha egaligida bo‘lsa;
5) likvidlik darajasi bo'yicha: Mutlaq likvid aktivlar - sotishni talab qilmaydigan va tayyor to'lov vositasi bo'lgan aktivlar (milliy va xorijiy valyutadagi pul aktivlari).
Yuqori likvidli aktivlar - bu joriy moliyaviy majburiyatlar (qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar va qisqa muddatli debitorlik qarzlari) bo'yicha o'z vaqtida to'lovlarni ta'minlash uchun joriy bozor qiymatini sezilarli yo'qotishlarsiz tezda pul shakliga aylantirilishi mumkin bo'lgan aktivlar.
O'rta likvidli aktivlar - 1 oydan 6 oygacha bo'lgan davrda joriy bozor qiymatini sezilarli darajada yo'qotmasdan pul shakliga aylantirilishi mumkin bo'lgan aktivlar (debitorlik qarzlarining barcha shakllari, qisqa muddatli va yomon qarzlar bundan mustasno, tayyor mahsulot zaxiralari).
Zaif likvidli aktivlar - bu olti oydan keyin joriy bozor qiymatini sezilarli darajada yo'qotmasdan pul shakliga aylantirilishi mumkin bo'lgan aktivlar (xom ashyo va yarim tayyor mahsulotlar, asosiy vositalar va nomoddiy aktivlar).
Likvid bo'lmagan aktivlar - o'z-o'zidan amalga oshirib bo'lmaydigan mulkiy qiymatlar (yomon debitorlik qarzlari, kechiktirilgan xarajatlar).
Aylanma aktivlarning mohiyati va tasnifi
Korxonaning operatsion aylanma mablag'larini boshqarish siyosati quyidagi asosiy bosqichlarga muvofiq shakllantiriladi:
1. Kompaniyaning o'tgan davrdagi amaldagi aylanma mablag'larini tahlil qilish. Ushbu tahlil ularning umumiy hajmi va tarkibi dinamikasini, yaroqlilik darajasini, yangilanish intensivligini va foydalanish samaradorligini o'rganish maqsadida amalga oshiriladi.
Tahlilning birinchi bosqichida korxonaning aylanma mablag'larining umumiy hajmining dinamikasi - ularning mahsulot ishlab chiqarish va sotish hajmining o'sish sur'atlari bilan solishtirganda o'sish sur'atlari, operatsion oqim hajmi ko'rib chiqiladi. aktivlar, uzoq muddatli aktivlarning umumiy summasi. Ushbu tahlil jarayonida korxonaning faoliyat yurituvchi aktivlarining umumiy miqdorida
faoliyat yurituvchi aylanma mablag'larning ishtiroki nisbatining o'zgarishi o'rganiladi. Ushbu koeffitsientni hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

Kuova = OVA / (OVA + OA) (1)

bu erda Kuova - kompaniyaning operatsion aktivlarining umumiy miqdorida aylanma mablag'larning ishtirok etish koeffitsienti;
OVA - ko'rib chiqilayotgan davrdagi korxonaning aylanma mablag'larining o'rtacha qiymati;
OA - ko'rib chiqilayotgan davrdagi kompaniyaning joriy aktivlarining o'rtacha miqdori.
Tahlilning ikkinchi bosqichida korxonaning faoliyat yurituvchi aylanma mablag'larining tarkibi va ularning tuzilishi dinamikasi o'rganiladi. Ushbu tadqiqot jarayonida korxonaning faoliyat jarayonida foydalaniladigan asosiy vositalar va nomoddiy aktivlar nisbati ko'rib chiqiladi; asosiy fondlar tarkibida ularning turlari (ishlab chiqarish faoliyatida ularning faol va passiv qismlarini mos ravishda tavsiflovchi) ulushi tahlil qilinadi; nomoddiy aktivlarning bir qismi sifatida ularning ayrim turlari ko'rib chiqiladi.
Tahlilning uchinchi bosqichida korxona tomonidan foydalaniladigan aylanma mablag'larning holati ularning darajasi va qiymati bo'yicha baholanadi.
buzilish (amortizatsiya).
Tahlilning to'rtinchi bosqichida korxona tomonidan foydalaniladigan amaldagi aylanma mablag'larning aylanish davri aniqlanadi.
Tahlilning beshinchi bosqichida o'tgan davrda faoliyat ko'rsatayotgan uzoq muddatli aktivlarning yangilanish tezligi o'rganiladi.
O'rganish jarayonida quyidagi asosiy ko'rsatkichlar qo'llaniladi:
Amaldagi uzoq muddatli aktivlarning pensiyaga chiqish nisbati. U ishlab chiqarilgan uzoq muddatli aktivlarning umumiy miqdoridagi ulushini tavsiflaydi va quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:
bu erda KVova - faoliyat yuritayotgan aylanma mablag'larning pensiya stavkasi;
OVAV - hisobot davridagi foydalanishdan chiqarilgan uzoq muddatli aktivlarning qiymati;
OVAN - hisobot davri boshidagi aylanma mablag'larni ishlatish qiymati.
Yangi faoliyat ko'rsatayotgan uzoq muddatli aktivlar uchun foydalanishga topshirish koeffitsienti. U yangi joriy qilingan operatsion uzoq muddatli aktivlarning umumiy miqdoridagi ulushini tavsiflaydi va quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:
bu yerda KVD ova - yangi faoliyat ko'rsatayotgan aylanma mablag'larni ishga tushirish omili;
OVA vd - hisobot davridagi yangi joriy qilingan operatsion aylanma mablag'larning qiymati;
OVA K - hisobot davri oxiridagi aylanma mablag'larni ishlatish qiymati.
Amaldagi aylanma mablag'larni yangilash koeffitsienti. U yangi faoliyat ko'rsatayotgan uzoq muddatli aktivlarning umumiy miqdorida o'sishini tavsiflaydi va quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:
bu yerda KO ova - amaldagi aylanma mablag'larning yangilanish koeffitsienti;
OVA vd - hisobot davridagi yangi joriy qilingan operatsion aylanma mablag'larning qiymati;
OVA v - hisobot davridagi ishlab chiqarilgan uzoq muddatli aktivlarning qiymati;
OVA k - hisobot davri oxiridagi aylanma mablag'larni ishlatish qiymati.
Amaldagi aylanma mablag'larning yangilanish darajasi. Amaldagi aylanma aktivlarni to'liq yangilash uchun o'rtacha vaqtni tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkichni hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:
bu yerda CO ova - amaldagi aylanma mablag'larning yangilanish tezligi, yillar;
KVD ova - hisobot yilida (yoki so'nggi yillardagi o'rtacha hisobda) faoliyat ko'rsatmagan aylanma aktivlarni ishga tushirish koeffitsienti.
Ushbu ko'rsatkichlar tahlil jarayonida faqat umumiy faoliyat yurituvchi aylanma mablag'lar uchun emas, balki ularning turlari - asosiy vositalar va nomoddiy aktivlar nuqtai nazaridan ham hisoblanadi.
Tahlilning oltinchi bosqichida hisobot davrida faoliyat ko'rsatayotgan uzoq muddatli aktivlardan foydalanish samaradorligi darajasi baholanadi. Bunday baholash jarayonida quyidagi asosiy ko'rsatkichlar qo'llaniladi:
Amaldagi aylanma mablag'larning rentabellik koeffitsienti. Uni hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:
bu erda KRova - faoliyat yuritayotgan aylanma mablag'larning rentabellik koeffitsienti;
PE od - kompaniyaning hisobot davridagi operatsion faoliyatidan olgan sof foyda miqdori;
OVA - hisobot davridagi korxonaning aylanma mablag'larining o'rtacha qiymati.
Amaldagi aylanma mablag'larning ishlab chiqarish samaradorligi koeffitsienti. U korxona tomonidan foydalaniladigan aylanma mablag'lar birligiga mahsulot sotish hajmini (yoki uni ishlab chiqarish hajmini) tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkichni hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:
bu erda KPOova - faoliyat ko'rsatmagan aylanma aktivlar rentabelligining ishlab chiqarish darajasi;
YOKI - hisobot davridagi mahsulotni sotish hajmi (yoki uni ishlab chiqarish hajmi);
OVA - hisobot davridagi aylanma mablag'larning o'rtacha qiymati.
Amaldagi aylanma mablag'larning tarkibi va tuzilmasini ularning alohida turlari kontekstida ishlab chiqarishdan foydalanishni vaqt va quvvatni oshirish uchun zaxiralarni aniqlash uchun optimallashtirish quyidagi formula yordamida kerakli hajmni hisoblash yo'li bilan amalga oshiriladi:

Pova = (Avo-NAVO) * (1 + Kv) * (1 + Km) * (1 + R),

bu erda Pova - tashkilotning prognoz davridagi aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyoji;
Avo - hisobot davri oxiridagi aylanma mablag'larni ishlatish qiymati;
NAVO - hisobot davri oxirida ishlab chiqarish jarayonida foydalanilmagan aylanma mablag'larning foydalanish qiymati;
Kv - amaldagi aylanma mablag'lardan vaqt o'tishi bilan foydalanish darajasining prognoz qilinadigan o'sishi;
Km - quvvatlar bo'yicha ishlab turgan aylanma mablag'lardan foydalanish koeffitsientining prognoz qilinadigan o'sishi;
P - mahsulotlarni sotish hajmining rejalashtirilgan o'sish sur'ati.
3. Amaldagi aylanma mablag'larni o'z vaqtida yangilashni ta'minlaydigan shart-sharoitlarni yaratish, buning uchun tashkilot aktivlarning ayrim turlarini yangilash intensivligining zarur darajasini belgilaydi, prognoz davrida yangilanishi kerak bo'lgan uzoq muddatli aktivlar hajmini hisoblab chiqadi; shuningdek, aktivlarni yangilash shakllari va qiymatini belgilaydi
4. Tashkilotning aylanma mablag'laridan foydalanish samaradorligini oshirish, ularning hajmini kamaytirish va shunga muvofiq ularni takror ishlab chiqarishni moliyalashtirish hajmini kamaytirish.
5. Amaldagi aylanma mablag'larni moliyalashtirish manbalari strukturasini optimallashtirish tamoyillarini shakllantirish va optimallashtirish. Amaldagi aylanma mablag'larning tubdan yangilanishi va o'sishi moliyalashtirilishi mumkin
o‘z kapitali, uzoq muddatli ssuda kapitali (moliyaviy kredit, moliyaviy lizing va boshqalar) va ularni aralash moliyalashtirish orqali moliyalashtiriladi.
Shunday qilib, aylanma aktivlarni boshqarish siyosati aylanma mablag'larning o'z vaqtida yangilanishi va ulardan foydalanish hajmini oshirish uchun shakllantiriladi. Ushbu maqsadga erishish jarayoni 5 bosqichga bo'lingan.