Landscaping analysis of islamic finance instruments in uzbekistan

Muhammad Taqi Usmani 

is a Pakistani Islamic scholar and former judge who is Vice President 

and Shaykh al- Hadith at Darul Uloom Karachi. 

---

14 

 

manager  of  the  funds  is  called  Mudarib.  The  profit  will  be  shared  according  to  the 

pre-  determined  ratio  agreed  at  the  time  of  concluding  the  partnership  contract, 

whereas  in  case  of  loss  Rabb  al-mal  would  have  to  bear  all  the  loss  (provided  the 

incurred loss is not as a result of mismanagement and carelessness of Mudarib). 

A. 

At  Banks:  Mudarabah  contract  is  extensively  used  by  Islamic  banks  in 

mobilizing deposits from the customers. Based on the Mudarabah arrangement 

Islamic banks act as Mudaribs whereas customers as Rab al-mal. The profit will 

be  shared  based  on  the  pre-agreed  ratio.  Mudarabah  is  mainly  used  for 

investment accounts or term deposit accounts for deposit mobilization. Besides, 

it has also been used in project financing and facilitating a letter of Credit (LCs). 

B. 

In  Capital  Markets:  In  the  capital  market,  this  Sharia  contract  can  be  used  in 

structuring sukuk. Under this arrangement, investors who buy sukuk certificates 

would  become  rabb  al-mal  whereas  the  company  management  would  be 

mudarib.