Курсовая работа по дисциплине: Деньги, кредит, банки Исполнитель

1 Теоретические основы функционирования мировых финансовых центров

1.1 Понятие и значение мировых финансовых центров

К настоящему моменту в науке нет общепринятого определения понятия мирового (глобального) финансового института (в дальнейшем именуемого МФЦ). В одной из первых работ, рассматривающих МФЦ, Ч. Киндлбергер указал, что вопрос понимания МФЦ находится «между двух стульев».
Во-первых, с экономической точки зрения МФЦ понимается как функция финансового посредничества, как место для конвертации сбережений в инвестиции без связи с городом, в котором расположен данный МФЦ. При этом Ч. Киндлбергер указывает на то, что связь между финансовым рынком, который находится в центре деятельности МФЦ, и городом, в котором расположена площадка не рассматривается. При этом используется упрощенный метод определения понятия города - до того, как рассматривать его только в финансовых целях. В научной литературе по этой теме МФЦ как раз ассоциируются с городами. Редко присутствует определение «МФЦ в Лондоне, МФЦ в Сингапуре», как правило применяется упрощение «Лондон, Сингапур и пр.» [4, 6].
В то же время, специалисты в сфере социальных наук, географии, урбанизма считают, что МФЦ - это глобальный город, одна из его функций заключается в финансовом посредничестве. То есть МФЦ непосредственно связаны с городом нахождения, и конкурентоспособность конкретного МФЦ как раз обуславливается условиями города расположения. В подобных городах сформированы благоприятные условия для проживания и ведения бизнеса инвесторам, указанное позволяет им привлекать существенные финансовые ресурсы.
Например, значимый вклад в конкурентоспособность МФЦ Лондона делает именно городская среда. Сегодняшний финансовый центр Лондона - небольшой район к северу от реки Темзы. Подобное сосредоточение финансовых учреждений обусловлено городским ландшафтом и исторически сформировавшейся зональной организацией, по этой причине центр города считается предпочтительным районом для нахождения финансовых учреждений. Ключевую роль при этом сыграла Лондонская фондовая биржа, рядом с которой расположились поставщики финансовых и сопутствующих услуг.
Инфраструктура Лондона формирует благоприятные условия для работы и отдыха инвесторов, предоставляя все требующееся им с учетом их статуса и доходов. Разнообразные и удобные офисы, удобная транспортная система, насыщенная культурная жизнь, развитая гастрономия, высокий уровень медицинской работы, а также ведущие учебные заведениям играют ключевую роль в выборе МФЦ.
В трудах урбанистов, социологов значительное внимание направлено на изучение специфики среды города - транспорту, коммуникациям, культуре, образованию. Оценка инвестиционной привлекательности для инвестора состоит из оценки качества городской среды, без рассмотрения финансовой составляющей. По этой причине существуют различные дисциплинарные подходы к определению понятия «мировой финансовый институт» и необходимость определения МФЦ на стыке экономических, географических и социальных исследований [8, с. 13].
Сначала в научных трудах МФЦ понимался как финансовая функция города нахождения. В 1918 году историк О. Шпенглер ввел термин «глобальный город» (global city) как форму расселения, сформированную в ходе интеграции менее крупных агломераций.
Американский социолог Р. Маккензи в 1927 году объясняет, что мир основан на системе больших городов, которые интенсивно развиваются и выступают местом для привлечения богатства и предпринимателей со всего мира. Соответственно, в указанном труде впервые с точки зрения богатства внимание направляется на финансовую работу города. Помимо указанного Р. Маккензи впервые высказал предположение о функционировании особой системы крупных городов, отметив их связи, жизненно значимые для глобальной экономики.
П. Холл исследует крупнейшие города мира: прежде всего, Лондон, Париж, Нью-Йорк, Токио и Москву. Указанные города, по словам П. Холла, выступают мировыми центрами с передовыми технологиями в торговле, финансах, образовании, культуре, информации и коммуникациях. При этом именно им впервые существенное внимание направлено на исследование экономической функции города - преимуществам, которые он предоставляет как национальной, так и мировой экономике. П. Холл отмечает, что такие города - это места, где происходит самая существенная часть значимых мировых дел.
Осмысление МФЦ в качестве глобального города исследуется географией финансов. В этой сфере науки изучаются предпосылки, по которым финансовые операции сосредоточены на конкретной территории. По словам Д. Портеуза, главным фактором сосредоточенности финансов на конкретной территории является доступ к актуальным данным. При этом можно установить следующие аспекты рассматриваемого процесса - территория распространения данных и асимметрия доступа к данным. Территория распространения данных понимается как пространство, в котором конкретный город действует как региональный центр и место для получения прибыли от использования информационного потока. При этом результаты асимметрии доступа к данным воплощаются в том, что инвесторы желают находиться на тех территориях, где доступна необходимая информация, которую можно использовать для принятия конкретных инвестиционных решений [3, с. 31].
С.Х. Жао, изучая воздействие финансовой географии на МФЦ, отмечает некоторую корреляцию между регионами мира, характеризующимися высоким уровнем экономического развития и нахождение центров, тем самым отмечая важность места расположения МФЦ. Значимым примером называются МФЦ в Сингапуре и Гонконге, значительное развитие которых, по словам С. Жао, обусловлено быстрым ростом экономик азиатских стран.
Еще до формирования МФЦ Сингапур являлся признанным центром производства и торговли (в том числе происходил реэкспорт). При этом вся требующаяся инфраструктура, включая порт и аэропорт, была создана за счет государственного финансирования, благодаря чему были укреплены позиции Сингапура в качестве важного транспортного и делового узла. Сингапурский финансовый центр использовал свои преимущества в качестве азиатской региональной базы для привлечения международных компаний и иностранных инвесторов.
Так как важно, чтобы глобальные инвесторы и бизнес находились в непосредственной близости от зон роста. В то же время в последнее время вследствие развития информационных и коммуникационных технологий ставится под сомнение важность определенной территории для мобилизации финансов. В первую очередь, существующие методы коммуникации и электронной коммерции позволяют инвесторам совершать сделки из любой точки мира на основе общедоступных данных в Интернете. Однако в то же время не все такие данные достаточно точны. В частности, Д. Воджик считает, что ключевые операционные данные, значимые для инвестиционных решений на финансовых рынках, трудно территориально передать, что приводит к увеличению важности местных финансовых связей и процедур, позволяющих сосредоточиться организациям на определенных территориях.
С. Сассен описывает указанное как социальную инфраструктуру - профессиональное сообщество, участие и общение с которым благоприятствует принимать аргументированные и эффективные инвестиционные решения. В частности, посредством информационным и коммуникационным технологиям инвесторы Лондона и Куала-Лумпура имеют абсолютно одинаковый доступ к актуальным новостям со всего мира, однако при этом совершенно различным доступом к социальной инфраструктуре (закрытая аналитика, анализ событий ключевыми представителями отрасли), что помогает быстро и эффективно принимать важные инвестиционные решения.
Идеи, высказанные Д. Портеузом, трактуют основные причины сосредоточения финансов и деловой активности в мировых городах. При этом концентрация экономической деятельности и финансов приводит к развитию прочих значимых городских функций. В результате чего такие города становятся центрами образования, технологий и культуры. Соответственно, создание финансового центра в городе имеет сопутствующие преимущества и служит значимым фактором социально-экономического развития.
С экономической точки зрения МФЦ принято осмысливать в контексте его важности в мировой финансовой системе обособленно от города нахождения. Ч. Киндлбергер указывает, что в экономических трудах мало внимания уделяется местонахождению МФЦ, иногда полностью не учитывается, что они находятся в определенном городе, стране с конкретными условиями ведения бизнеса и уровнем жизни.
В экономических трудах МФЦ в первую очередь понимается в качестве центра концентрации банковских и специализированных финансово-кредитных учреждений, реализующих функцию финансового посредничества. Офисы, представляющие международные компании и зарубежные банковские группы, биржевые, аудиторские и юридические фирмы, а также государственные регулирующие органы, имеют решающее значение для функционирования МФЦ. При этом особенность МФЦ в том, что все его резиденты действуют в тесном контакте.
Подход к пониманию МФЦ с точки зрения экономической науки основан на функционировании центра в качестве финансового посредника. Х. Рид считает, что даже появление подобных центров напрямую сопряжено с процессом конвертации сбережений в инвестиции. Это изменение осуществляется среде центра, где регулирующим органом и действующими заинтересованными сторонами формируются максимально благоприятствующие условия. МФЦ имеет возможность поддерживать некоторый баланс между сбережениями и инвестициями, предоставляя различные инструменты финансирования. МФЦ и финансовые учреждения, работающие на их территории, действуют как посредники между инвесторами и заемщиками.
Таким образом, МФЦ как часть мировой финансовой системы, выступает основной базой для сосредоточения капитала, который сосредотачивается в наиболее выгодных условия для него.