Кроэкономического

Рис. 15. Ранжирование денежных агрегатов 
Каждый агрегат отличается не только покупательной способностью, сферой действия, но и скоростью обращающихся 
денег. В связи с внедрением новых технических средств в банковской системе расчетные и платежные операции значительно 
ускорились, но все же разница в скорости обращающихся денежных агрегатов остается. 
В России денежный агрегат M
1
фактически представляет собой лишь объем наличных денег без чековых вкладов, кото-
рые еще не получили широкое распространение. 
Агрегат М
2
рассматривается как сумма наличных и безналичных денег, обращающихся в экономике. Обычно агрегат М
2
намного превышает агрегат M
1
за счет безналичного оборота. Наличные деньги обращаются только на потребительском 
рынке. 
Для выявления структуры денежной массы оперируют отношением М
2
М
1
, которое показывает степень развития ры-
ночных отношений. В развитых странах это отношение равно 9, в России – 3. 
 
5.5. Количественная теория денег. Классическая дихотомия 
Для регулирования товарного обращения необходимо определенное количество денег. Отправным пунктом для исчис-
ления количества денег является сумма цен товаров, подлежащих реализации в течение определенного периода, например 
года. Следовательно, чем больше товаров, тем больше требуется денег для их реализации. 
Кроме этого на количество денег оказывают влияние скорость оборота каждой денежной единицы. Скорость обраще-
ния денег измеряется числом оборотов, которое каждая денежная единица совершает в течение года в обеспечении сделок. 
С учетом необходимой суммы цен товаров и скорости обращения денег было получено уравнение обмена, которое по-
зволяет рассчитать требуемое количество денег. Данное уравнение обмена связывают с именем И. Фишера и оно выглядит 
так 
Q
P
MV
=
или 
V
Q
P
M
=
, 
где М – масса денег, которая необходима для обеспечения нормального денежного обращения; V – скорость обращения де-
нег; PQ – сумма цен товаров, находящихся в обращении. 
Эта формула указывает на определенность требуемого количества денег, которое не может быть произвольным. На-
пример, если растут цены, то даже при неизменном объеме производства и той же скорости обращения денег их масса долж-
на быть увеличена. Если скорость обращения возрастает или уменьшается, а цены и объем производства неизменны, то 
стране потребуется, соответственно, меньшее или большее количество денег. 
Представление национальной экономики в виде двух обособленных друг от друга секторов (реального и денежного) на-
зывают классической дихотомией. Такое разграничение позволяет изучить номинальные показатели, абстрагируясь от ре-
0 Доходность 
М
1
М
2
М
3
L
Ликвидно
сть

---

альных. Неоклассическая макроэкономическая теория исходит из представлений о нейтральности денег, согласно которым 
изменение количества денег не влияет на реальные переменные: объем и структуру выпуска, занятость и относительные це-
ны. 
Утверждение неоклассиков о влиянии денег лишь на номинальные показатели ВНП опирается на неявную предпосылку 
о стабильности скорости обращения денег. В действительности, если в количественном уравнении обмена 
Q
P
MV
=
, V – 
постоянная, то изменение М вызовет пропорциональное воздействие на PQ, т.е. номинальный ВНП. Расширение денежного 
предложения увеличивает совокупный спрос и номинальный ВНП на величину пропорциональную приросту денежного 
предложения.