Kirish. Sof joriy qiymat

Chegirma- bu investitsiya dasturlarini baholash va tanlashda qo'llaniladigan usul.
Mohiyatbu turli xil investitsiyalar va naqd pul tushumlarini ma'lum vaqtga etkazish va kapital qo'yilmalarning qaytarilishini aniqlashdan iborat. (ichki daromadlilik darajasi - GNI)
Chegirma stavkasini tanlashda quyidagi savolga javob berish kerak: investitsiya qilingan mablag'larning qaytarilishi nima, bir tomondan haqiqiy, boshqa tomondan esa yuqorida keltirilgan barcha holatlar hisobga olingan holda tashkilot uchun maqbul deb hisoblanadi.
Tanlangan stavka kutilayotgan daromad darajasi yoki alternativ investitsiya tezligi deb ataladi.
Agar kutilgan bo'lsaloyiha bo'ladi har yili pul oqimlarini keltiring, ya'ni. bilan shug'ullanmoqdamiz annuitet.
Yalpi chegirma koeffitsientlari yoki yillik daromad koeffitsientlari, ularning yordami bilan teng yillik to'lovlar navbatining joriy qiymatini hisoblash mumkin.
Qabul qilish uchun sof joriy qiymatinvestitsiya loyihasini amalga oshirish munosabati bilan kutilayotgan pul oqimlarini firma uchun kapital qiymatiga teng stavkada diskontlash kerak.
Hozirgi sof qiymat (NPV) \u003d diskontlangan pul oqimlari, ya'ni tushish va tushishlarning yig'indisi.
Agar diskontlangan pul oqimi diskontlangan oqimdan oshib ketsa, NPV ijobiy - loyiha qabul qilinishi kerak, aksincha, NRU salbiy - loyihani rad etish kerak.
Chegirmali qiymatni hisoblashni osonlashtirish uchun maxsus jadvallar ishlab chiqilgan.
Diskont stavkasini tanlash quyidagilarga bog'liq.
inflyatsiya darajasi
bank foiz stavkalari
boshqa alternativ investitsiyalar uchun daromadlilik darajasi
investitsiyalar xavfini baholash va boshqalar.
Investitsion loyihaning iqtisodiy maqsadga muvofiqligini aniqlashning usullaridan biri bu NPVni hisoblashdir. Bu boshlang'ich investitsiya qiymati summasiga kamaytirilgan hozirgi qiymat.
Agar shunday bo'lsa agar qiymat ijobiy bo'lsa, taklif qilingan investitsiya loyihasi b bo'lishi mumkin. qabul qilingan bo'lsa, salbiy \u003d loyihani bekor qilish kerak.

KO'RSATKICHNING AFZALLIKLARI VA KAMCHILIKLARI.Hozirgi vaqtda NPV investitsiya loyihalarining rentabelligini baholash amaliyotida faol qo'llaniladi. Ushbu ko'rsatkichning afzalliklari orasida tahlilchilar quyidagilarni o'z ichiga oladi:

• 
  investitsiyalash to'g'risida qaror qabul qilishning aniq mezonlari - dastlabki investitsiyalar, har bir bosqichdagi daromad, alternativ investitsiyalarning rentabelligi;
  
• 
  vaqt o'tishi bilan pul qiymatidagi o'zgarishlarni hisobga olish;
  
• 
  turli xil chegirma stavkalarini qo'llash orqali loyiha xavflarini hisobga olish.
  

Biroq, NPVni mutlaq aniq koeffitsient deb hisoblash mumkin emas. Ko'pgina hollarda, chegirma stavkasini to'g'ri hisoblash muammoli bo'lib, bu ayniqsa ko'p tarmoqli loyihalar uchun xosdir. Bundan tashqari, hisoblashda har bir loyihaning natijasi ehtimoli hisobga olinmaydi.