Как гибнут великие и почему некоорые компании никогда не сдаются

Приложение 6а: упадок и восстановление IBM
Восстановление IBM под руководством Луиса Герстнера
Отношение кумулятивной доходности акций к рыночной доходности
(Герстнер занял пост CEO в 1993 году и покинул его
в начале 2003 года).
Источник: ©2006 Центр изучения котировок ценных бумаг Высшей
школы бизнеса Чикагского университета (CRSP). 
www.crsp
. chicagobooth.edu
 
Краткий обзор.
IBM значительно выросла и стала одной из наиболее
почитаемых и успешных компаний XX века под руководством Томаса
Уотсона-ст. и Томаса Уотсона-мл., которые управляли компанией в общей
сложности пятьдесят семь лет (Уотсон-ст. — в 1914—1956 годы, Уотсон-
мл. — в 1956—1971 годы. IBM заняла доминирующие позиции в области
вычислений, совершив огромные прорывы за счет таких программ, как

---

проект «IBM 360». С 1926 по 1972 год акции компании показали
доходность, превышающую рыночную более чем в семьдесят раз:
инвестировав в компанию $1000 в 1926 году, к 1972 году можно было бы
получить $5 млн. Однако в середине 1980-х годов у IBM начался
небольшой спад, перешедший в резкое падение в начале 1990-х годов,
когда компания получила первый убыток более чем за 70 лет, потеряв в
1991 — 1993 годах более $15 млрд. В 1993 году совет директоров утвердил
Герстнера в качестве CEO. Герстнер развернул движение IBM на 180
градусов и заложил основы для того, чтобы снова сделать компанию
великой
250
.
Ниже я описал восстановление IBM в рамках концепции «от хорошего
к великому» (объяснение этой концепции дано в приложении 7).
Лидерство 5-го уровня. 
Герстнер пришел в компанию в качестве
классического спасителя, был достаточно ответственным для того, чтобы
принимать трудные решения (и сопротивляться решениям паническим). Не
совсем понятно, был ли он лидером 5-го уровня уже в начале своего срока,
но до него он точно дорос, заметив в конце пребывания в должности, что
«влюбился в IBM». Свою книгу «Кто сказал, что слоны не танцуют?» он
посвятил «тысячам айбиэмщиков. которые не предали свою компанию,
своих коллег и самих себя. Они — истинные герои возрождения IBM». В
конце срока он явно ставил компанию превыше всего, превыше себя
251
.