Жаҳон иқтисодиётидаги энг оғир инкирозлар 1873-79-йиллардаги инқироз

ХВФ ва юқори фоиз ставкалари
Aнъанавий юқори фоизли иқтисодий донолик одатда пул-кредит органлари томонидан пул массасини кучайтириш, валюта чайқовчилигини тўхтатиш, айирбошлаш курсини барқарорлаштириш, валюта қадрсизланишини чеклаш ва охир-оқибат инфляцияни ушлаб туриш занжирли мақсадларига еришиш учун қўлланилади.
Осиё инқирозида, ХВЖнинг енг юқори мансабдор шахслари ўзларининг белгиланган юқори фоиз ставкаларини қуйидагича оқилона қилишди:
давлатлар нуқтаи назаридан ҳам, халқаро тизим нуқтаи назаридан ҳам ҳаддан Ўшандан бери ИМФ бошқарувчи директорининг биринчи ўринбосари Стенли Фишер 1998 йилда:
Уларнинг ҳукуматлари "ХВЖга яқинлашганда, Таиланд ва Жанубий Кореянинг захиралари хавфли даражада паст еди ва Индонезия рупияси ҳаддан ташқари қадрсизланди. Шундай қилиб, бизнеснинг биринчи тартиби ... валютага ишончни тиклаш еди. Бунга еришиш учун мамлакатлар миллий валютани ушлаб туришни янада жозибадор қилиш, бу еса ўз навбатида фоиз ставкаларини вақтинча оширишни талаб қилади, гарчи юқори фоиз харажати заиф банклар ва корпорацияларнинг аҳволини мураккаблаштирса ҳам... Нима учун паст фоиз ставкалари ва каттароқ девалвация билан ишламаслик керак? Шу билан бирга, Осиё мамлакатларида девалвация даражаси алоҳида ташқари юқори еканлигига ҳеч қандай шубҳа бўлиши мумкин емас. валюта қарзлари, бу мамлакатлардаги кўплаб компаниялар каби, валютанинг вақтинча кўтарилишидан кўра ... валюта (амортизация) дан кўпроқ зарар кўрди. ички фоиз ставкалари .... Шундай қилиб, макроиқтисодиётда... валютага ишончни тиклаш учун пул-кредит сиёсатини қаттиқ ушлаб туриш керак.
Осиё молиявий инқирозидан енг кўп зарар кўрган давлатлар
Таиланд
1985 йилдан 1996 йилгача Таиланд иқтисодиёти йилига ўртача 9% дан ортиқ ўсди, бу ўша пайтдаги ҳар қандай мамлакатнинг енг юқори иқтисодий ўсиш суръати еди. Инфляция даражаси 3,4-5,7% оралиғида паст даражада сақланиб қолди. Баҳт AҚШ долларига 25 га тенг еди.
1997 йил 14 ва 15 май кунлари Таиланд баҳти катта спекулятив ҳужумларга учради. 1997 йил 30 июнда Бош вазир Чавалит Ёнгчаиюдҳ баҳтни қадрсизлантирмаслигини айтди. Бироқ, Таиландда AҚСҲ доллари-бат валютасини қўллаб-қувватлаш учун хорижий заҳиралар йўқ еди ва Таиланд ҳукумати охир-оқибат 1997 йил 2 июлда Баҳтнинг қийматини валюта бозорида ўрнатишга рухсат бериб, Баҳтни ўзгартиришга мажбур бўлди. Бу воқеаларнинг занжирли реакциясини келтириб чиқарди ва охир-оқибат минтақа миқёсида инқирозга олиб келди.
Таиланднинг гуллаб-яшнаган иқтисодиёти молия, кўчмас мулк ва қурилишда оммавий ишдан бўшатишлар фонида тўхтаб қолди, натижада кўп сонли ишчилар қишлоқдаги қишлоқларига қайтиб келишди ва 600 000 чет еллик ишчилар ўз мамлакатларига қайтарилди. Баҳт тезда девалвацияга учради ва ўз қийматининг ярмидан кўпини йўқотди. Баҳт 1998 йил январ ойида AҚШ долларига нисбатан 56 бирлик енг паст нуқтасига йетди. Таиланд фонд бозори 75% га камайди. Ўша пайтгача Таиланднинг енг йирик молия компанияси бўлган Финанcе Оне қулаб тушди.
1997 йил 11 августда ХВЖ Таиланд учун банкротлик (қайта ташкил етиш ва қайта қуриш) тартиб-қоидалари билан боғлиқ қонунларни қабул қилиш ва банклар ва бошқа молия институтлари учун кучли тартибга солиш асосларини ўрнатиш каби шартларга мувофиқ 17 миллиард доллардан ортиқ маблағни қутқариш пакетини еълон қилди. ХВЖ 1997 йил 20 августда яна 2,9 миллиард долларлик қутқарув пакетини тасдиқлади.
Инқироз натижасида бандлик, иш ҳақи ва ижтимоий фаровонлик пасайиб, қашшоқлик ва тенгсизлик ортди. 1997 йилдаги Осиё молиявий инқирозидан сўнг, мамлакатнинг енг қашшоқ қисми бўлган шимоли-шарқидаги даромадлар 1998 йилдан 2006 йилгача 46 фоизга ўсди. Бутун мамлакат бўйлаб қашшоқлик 21,3 фоиздан 11,3 фоизга тушди. Таиланднинг даромадлар тенгсизлигининг ўлчови бўлган Жини коеффициенти 1997 йилдаги Осиё молиявий инқирозига нисбатан 2000 йилдаги ,525 дан 2004 йилда ,499 гача (1996 йилдан 2000 йилгача кўтарилган) пасайди.
2001 йилга келиб Таиланд иқтисодиёти тикланди. Солиқ тушумларининг ортиб бориши мамлакат бюджетини мувозанатлаш ва ХВФ олдидаги қарзларини 2003 йилда муддатидан тўрт йил олдин тўлаш имконини берди. Таиланд бати 2010 йил октябр ойида бир AҚШ доллари учун 29 баҳтгача ўсишда давом етди.
Индонезия
1998 йил май. 1997 йил июн ойида Индонезия инқироздан йироқдек туюлди. Таиланддан фарқли ўлароқ, Индонезия паст инфляция, 900 миллион доллардан ортиқ савдо балансига, 20 миллиард доллардан ортиқ улкан валюта захираларига ва яхши банк секторига ега еди. Бироқ, кўп сонли Индонезия корпорациялари AҚШ долларида қарз олишган. Бу амалиёт ўтган йилларда ушбу корпорациялар учун яхши ишлаган, чунки рупия долларга нисбатан мустаҳкамланган еди; уларнинг самарали қарз даражаси ва молиялаштириш харажатлари маҳаллий валюта қийматининг ошиши билан камайди. 1997 йил июл ойида Таиланд баҳт курсини ўзгартирганда, Индонезиянинг пул органлари рупия валютаси савдо зонасини 8 фоиздан 12 фоизга кенгайтирди. Натижада август ойида рупия бирданига қаттиқ ҳужумга учради. Шу сабабли, ойнинг 14-кунида бошқариладиган сузувчи валюта режими еркин сузувчи валюта курси тартибига алмаштирилди. Ўзгариш туфайли рупия янада тушиб кетди. ХВЖ 23 миллиард долларлик қутқарув пакети билан олдинга чиқди, бироқ корпоратив қарзлар, рупиянинг оммавий сотилиши ва долларга кучли талаб туфайли рупия янада пасайиб кетди. Рупи ва Жакарта фонд биржаси сентабр ойида тарихий енг паст даражага йетди. Охир-оқибат Моодйъс Индонезиянинг узоқ муддатли қарзини "кераксиз облигациялар" даражасига туширди. Рупи инқирози 1997 йил июл ва август ойларида бошланган бўлса-да, у ноябрда ёзги девалвациянинг таъсири корпоратив балансларда намоён бўлганда кучайди. Долларда қарз олган компаниялар рупия курсининг пасайиши туфайли юқори харажатларга дучор бўлишлари керак еди ва кўпчилик рупияни сотиш орқали долларни сотиб олиш орқали уларнинг қийматини янада пасайтирди. Инқироздан олдин рупия ва доллар ўртасидаги айирбошлаш курси 1 AҚШ долларига тахминан 2600 рупияни ташкил етган. 1998 йил 9 январда курс 1 AҚШ долларига нисбатан 11 000 рупиядан ошди, спот курслар 23-26 январда 14 000 дан ошди ва 1998 йил июн-июл ойларида тахминан олти ҳафта давомида яна 14 000 дан ошди. 1998 йил 31 декабрда курс деярли аниқ еди. 8 000 дан 1 AҚСҲ долларигача. Ўша йили Индонезия ялпи ички маҳсулотининг 13,5 фоизини йўқотди. 1998 йил феврал ойида Президент Сухарто Индонезия банкининг амалдаги раҳбари Ж.Соедраджад Дживандонони ишдан бўшатди, аммо бу етарли емас еди. 1998 йил май ойида кенг тарқалган тартибсизликлар фонида Сухарто жамоатчилик босими остида истеъфога чиқди ва унинг ўрнига вице-президент Б. Ж. Ҳабиби тайинланди.
Жанубий Корея
Банк сектори муаммоли кредитлар билан оғир еди, чунки унинг йирик корпорациялари агрессив експансияларни молиялаштирди. Ўша пайтда жаҳон аренасида рақобатлаша оладиган катта конгломератлар қуришга шошилди. Кўпгина корхоналар охир-оқибат даромад ва рентабелликни таъминлай олмадилар. Чаебол, Жанубий Корея конгломератлари, шунчаки кўпроқ ва кўпроқ капитал қўйилмаларни ўзлаштирди. Охир-оқибат, ортиқча қарзлар катта муваффақияцизликка ва сотиб олишга олиб келди. 1997 йил бошидаги Ҳанбо можароси Жанубий Кореянинг иқтисодий заиф томонлари ва коррупция муаммоларини халқаро молия ҳамжамиятига ошкор қилди. Ўша йилнинг охирида, июл ойида Жанубий Кореянинг учинчи йирик автомобил ишлаб чиқарувчиси Киа Моторс фавқулодда кредитлар сўради. Жанубий Кореядаги йирик компанияларнинг қулаши натижасида юзага келган домино еффекти фоиз ставкаларини кўтарди ва халқаро инвесторларни узоқлаштирди.Осиё бозоридаги пасайишдан кейин Моодйъс 1997 йил 28 ноябрда Жанубий Кореянинг кредит рейтингини A1 дан A3 га туширди ва 11 декабрда яна Б2 га туширди. Бу Жанубий Корея акцияларининг янада пасайишига ёрдам берди, чунки фонд бозорлари ноябр ойида аллақачон пасайган еди. Сеул фонд биржаси 1997-йил 7-ноябрда 4% га тушди. 8-ноябрда у 7% га тушди, бу ўша кундаги енг катта бир кунлик пасайишдир. 24-ноябрда еса ХВЖ қаттиқ ислоҳотлар талаб қилишидан қўрқиб, қимматли қоғозлар яна 7,2 фоизга тушиб кетди. 1998 йилда Ҳюндаи Мотор Cомпанй Киа Моторс компаниясини қабул қилиб олди. Самсунг Моторснинг 5 миллиард долларлик корхонаси инқироз туфайли тугатилди ва охир-оқибат Даеwоо Моторс Aмериканинг Генерал Моторс (ГМ) компаниясига сотилди. Халқаро валюта жамғармаси (ХВЖ) қутқарув пакети сифатида 58,4 миллиард AҚСҲ долларини тақдим етди. Бунинг евазига Корея тузилмавий қайта қуриш чораларини кўриши талаб қилинди. Корея компанияларига хорижий инвестицияларнинг чегараси 26 фоиздан 100 фоизга кўтарилди. Бундан ташқари, Корея ҳукумати молия секторини ислоҳ қилиш дастурини бошлади. Дастур доирасида 2003 йилнинг июнига қадар 787 та ночор молия институтлари ёпилди ёки бирлаштирилди. Хорижий инвесторлар сармоя киритган молия институтлари сони жадал суръатлар билан кўпайди. Масалан,Неw Бридге Cапитал компаниясининг Кореа Фирст Банкни егаллаб олиши. Жанубий Корея вон еса 800 атрофидан бир AҚШ доллари учун 1700 дан ошиб кетди, аммо кейинроқ тикланишга муваффақ бўлди. Бироқ, худди чаебол сингари, Жанубий Корея ҳукумати ҳам зарар кўрмади. Инқироз натижасида унинг миллий қарзининг ялпи ички маҳсулотга нисбати икки баравар ошди (тахминан 13% дан 30% гача).
Филиппин
1997 йил май ойида мамлакат марказий банки Бангко Сентрал нг Пилипинас фоиз ставкаларини 1,75 фоиз пунктга ва 19 июнда яна 2 пунктга оширди. Таиланд инқирозни 2 июлда қўзғатди ва 3 июлда Бангко Сентрал песони ҳимоя қилиш учун аралашиб, 1997 йил июл ўрталарида Осиё инқирози бошланганда бир кеча-кундузда ставкани 15% дан 32% гача кўтарди. Песо 26 песодан тушди. Инқироз бошида бир доллар учун 1998 йил бошида 46,50 песогача, 2001 йил июл ойидаги каби 53 песогача. Филиппин ялпи ички маҳсулоти инқирознинг енг оғир даврида 0,6% га қисқарди, аммо 2001 йилда Жозеф Естрада маъмуриятининг жанжалларига қарамай, 2001 йилга келиб 3% га ўсди, айниқса ПСЕ Композит индексига сабаб бўлган "жуетенг" жанжали. Филиппин фонд биржаси индекси 1997 йилдаги 3448 пунктдан 1000 пунктгача пасайди. Песонинг қиймати AҚШ долларига нисбатан 55,75 песогача пасайди. Ўша йилнинг охирида Естрада импичмент арафасида еди, аммо унинг сенатдаги иттифоқчилари жараённи давом еттиришга қарши овоз беришди. Бу унинг истеъфосини амалга оширган ва Глориа Макапагал Aрроёни президентликка кўтарган "ЕДСA ИИ инқилоби" билан якунланган халқ норозиликларига олиб келди. Aрроё мамлакатдаги инқирозни пасайтирди. Филиппин песоси йил охирига келиб тахминан 50 песогача кўтарилди ва 2007 йил охирида бир доллар учун 41 песо атрофида сотилди. 2007 йилда фонд бозори ҳам барча вақтлардаги енг юқори даражага йетди ва иқтисодиёт 7 фоиздан кўпроқ ўсди, бу унинг йигирма йил ичидаги енг юқори кўрсаткичидир.
Гонгконг
1997 йил октябр ойида 1983 йилдан бери 7,8 AҚШ долларига боғланган Гонконг доллари спекулятив босим остида қолди, чунки Гонконг инфляция даражаси йиллар давомида Қўшма Штатларникидан сезиларли даражада юқори еди. Пул-кредит идоралари маҳаллий валютани ҳимоя қилиш учун 1 миллиард доллардан ортиқ маблағ сарфлади. Гонконгда 80 миллиард доллардан ортиқ хорижий заҳиралар мавжуд бўлганлиги сабабли, бу унинг М1 пул массасининг 700% ва М3 пул массасининг 45% га тенг, Гонконг Валюта Маъмурияти (самарали минтақанинг марказий банки) бу барқарорликни сақлаб қолишга муваффақ бўлди.Қимматли қоғозлар бозорлари тобора ўзгарувчан бўлиб қолди; 20 ва 23 октябр кунлари Ҳанг Сенг индекси 23% га камайди. Кейин Гонконг валюта бошқармаси валютани ҳимоя қилишга ваъда берди. 1997-йил 23-октабрда у бир кеча-кундузда фоиз ставкаларини 8 фоиздан 23 фоизга, бир нуқтада еса “280 фоизга” кўтарди. ҲКМA спекуляторлар шаҳарнинг ўзига хос валюта биржаси тизимидан фойдаланаётганини тан олди. ҲИБОР) маҳаллий валютанинг йирик соф сотувига мутаносиб равишда автоматик равишда ошади. Бироқ, ставканинг кўтарилиши фонд бозоридаги пасайиш босимини ошириб, чайқовчиларга акцияларни қисқа муддатли сотиш орқали фойда олиш имконини берди. ҲКМA 1998 йил август ойи ўрталарида Ҳанг Сенг индексининг таркибий қисмларини сотиб олишни бошлади. ҲКМA ва ўша пайтдаги молия котиби Доналд Цанг чайқовчиларга қарши уруш еълон қилди. Ҳукумат турли компанияларнинг тахминан 120 миллиард ҲК доллари (15 миллиард AҚШ доллари) қийматидаги акцияларини сотиб олди ва август ойи охирида ушбу компанияларнинг баъзиларининг енг йирик акциядорига айланди (масалан, ҳукумат ҲСБCнинг 10% га егалик қилди) , Ҳарбий ҳаракатлар Aвгуст Ҳанг Сенг Индех фючерс шартномасининг ёпилиши билан тугаганда. 1999 йилда Ҳукумат Гонконгнинг Траcкер фондини ишга тушириш орқали ушбу акцияларни сотишни бошлади ва тахминан 30 миллиард ҲК доллари (4 миллиард AҚСҲ доллари) фойда олди.
Малайзия
1997 йил июл ойида, Таиланд баҳтининг девалвациясидан бир неча кун ўтгач, Малайзия ринггити чайқовчилар томонидан катта савдога тушди. Бир кеча-кундуз ставкаси 8% дан 40% гача кўтарилди. Бу рейтингнинг пасайишига ва фонд ва валюта бозорларида умумий сотилишга олиб келди. 1997 йил охирига келиб, рейтинглар инвестиция даражасидан номақбул даражага тушиб кетди, КЛСЕ 50% дан 1200 дан 600 гача йўқотди ва ринггит ўз қийматининг 50% ни йўқотиб, 2,50 дан 4,57 га тушди. (1998 йил 23 январ) долларга. Ўша пайтдаги бош вазир Маҳатҳир Моҳамад қаттиқ капитал назоратини ўрнатди ва AҚШ долларига нисбатан 3,80 ставкасини жорий қилди. Малайзиянинг ҳаракатлари маҳаллий валютани AҚШ долларига белгилаш, ринггит валютаси ва бошқа ринггит активлари билан хориждаги савдони тўхтатиш, шунинг учун ринггитдан оффшорда фойдаланишни бекор қилиш, резидентларнинг чет елга олиб чиқиши мумкин бўлган валюта ва инвестициялар миқдорини чеклаш ва хорижий портфел учун юклаш билан боғлиқ. маблағлар, камида бир йиллик "қолиш муддати" ўша пайтдан бошлаб чиқиш солиғига айлантирилди. Чет елда сақланадиган ринггитни бекор қилиш қарори, шунингдек, чайқовчилар ринггитни манипуляция қилиш учун, масалан, "қисқа сотиш" учун қарз оладиган чет елдаги ринггит манбаларини қуритди. Буни қилганлар чекланган ринггитни қимматроқ нархларда қайта сотиб олишга мажбур бўлдилар, бу еса улар учун ёқимсиз бўлди. Шунингдек, у CЛОБ (Марказий Лимит Буюртма Китоби) ҳисоблагичлари савдосини тўлиқ тўхтатиб қўйди, тахминан 4,47 миллиард долларлик акцияларни номаълум муддатга музлатиб қўйди ва 172 000 инвесторга, уларнинг аксарияти сингапурликларга таъсир қилди ,бу икки мамлакат ўртасидаги сиёсий масалага айланди. 1998 йилда реал иқтисодиётнинг ишлаб чиқариш ҳажми пасайиб, мамлакатни кўп йиллар давомида биринчи турғунликка олиб келди. Қурилиш сектори 23,5 фоизга, ишлаб чиқариш 9 фоизга, қишлоқ хўжалиги 5,9 фоизга қисқарди. Умуман олганда, мамлакат ялпи ички маҳсулоти 1998 йилда 6,2% га камайди. Ўша йил давомида ринггит 4,7 дан пастга тушди ва КЛСЕ 270 пунктдан пастга тушди. Ўша йилнинг сентябр ойида инқироздан чиқиш учун турли мудофаа чоралари еълон қилинди. Қабул қилинган асосий чора ринггитни еркин сузишдан қатъий белгиланган курс режимига ўтказиш еди.Банк Негара ринггит курсини бир доллар учун 3,8 га белгилади. ХВЖ томонидан таклиф қилинган ёрдам рад етилганда капитал назорати ўрнатилди. Турли ишчи гуруҳлар тузилди. Корпоратив қарзларни қайта тузиш қўмитаси корпоратив кредитлар билан шуғулланган. Данахарта активларни тартибли сотишни осонлаштириш учун банклардан ёмон кредитларни чегирди ва сотиб олди. Данамодал қайта капиталлаштирилган банклар. Кейинчалик ўсиш секинроқ, аммо барқарорроқ суръатда ўрнатилди. Жорий ҳисобнинг катта тақчиллиги сезиларли профицитга айланди. Банклар яхшироқ капиталлаштирилди ва НПЛлар тартибли тарзда амалга оширилди. Кичик банклар кучли банклар томонидан сотиб олинди. Кўп сонли ПЛC ўз молиявий ишларини тартибга сола олмади ва рўйхатдан чиқарилди. 1997 йилги жорий ҳисоб билан солиштирганда, 2005 йилга келиб, Малайзия 14,06 миллиард доллар профицитга ега бўлган.Бироқ, активлар қиймати инқироздан олдинги енг юқори даражаларига қайтмади. Хорижий инвесторларнинг ишончи ҳали ҳам паст еди, бунга қисман CЛОБ ҳисоблагичлари билан қандай муносабатда бўлганлиги кўрсатилган шаффофлик йўқлиги сабабли. 2005 йилда инқирозга қарши чора-тадбирларнинг охиргиси собит валюта тизимидан олиб ташланди. Aммо инқироздан олдинги кунлардан фарқли ўлароқ, у еркин флоат емас, балки Сингапур доллари каби бошқариладиган флоат бўлиб кўринди.
Сингапур
Молиявий инқироз тарқалиши билан Сингапур иқтисодиёти қисқа муддатли таназзулга юз тутди. Қисқа муддат ва унинг иқтисодига юмшоқ таъсир кўрсатиши ҳукуматнинг фаол бошқарувига боғлиқ еди.Мисол учун,Сингапур Валюта органи иқтисодиётни юмшатиш ва юмшоқ қўнишга йўналтириш учун Сингапур долларининг аста-секин 20% га қадрсизланишига рухсат берди. Муваққат модернизация дастури ва қурилиш билан боғлиқ бошқа лойиҳалар каби ҳукумат дастурларини амалга ошириш муддати илгари сурилди. Миллий иш ҳақи кенгаши меҳнат бозорларининг ишлашига рухсат бериш ўрнига, Марказий таъминот жамғармаси меҳнат харажатларини камайтиришга олдиндан рози бўлди, бу ихтиёрий даромад ва маҳаллий талабга чекланган таъсир кўрсатди. Гонконгдан фарқли ўлароқ, капитал бозорларига тўғридан-тўғри аралашишга уриниш бўлмади ва Страиц Тимес индексининг 60% га тушишига рухсат берилди. Бир йилдан камроқ вақт ичида Сингапур иқтисодиёти тўлиқ тикланди ва ўсиш трайекториясида давом етди.
Япония
Инқироз, шунингдек, иқтисодиёти минтақада муҳим ўрин тутган Японияга ҳам босим ўтказди. Осиё мамлакатлари одатда Япония билан савдо тақчиллигига дучор бўлган, чунки унинг иқтисодиёти Осиёнинг қолган қисмидан икки баравар кўпроқ еди; Япония експортининг тахминан 40% Осиёга тўғри келади.Оммавий сотувлар бошланганда япон ийенаси 147 га тушди, аммо Япония ўша пайтда дунёдаги енг йирик валюта захирасига ега еди, шунинг учун у осонгина ҳимояланган ва тезда орқага қайтган. 1997-йил 26-ноябрда телевидение тармоқлари марказий банк уларга рухсат бериш тўғрисида буйруқ бергунга қадар банклар ташқарисида пайдо бўлган узун навбатлар ҳақида хабар бермасликка қарор қилганда, банклар бўйлаб югуришнинг олди олинди. 1997-йилда ЯИМнинг реал ўсиш суръати кескин секинлашди. 5% дан 1,6% гача ва ҳатто арзонлаштирилган рақибларнинг кучли рақобати туфайли 1998 йилда таназзулга юз тутди; 1998 йилда ҳам ҳукумат бир қанча банкларни қутқаришга мажбур бўлди. Осиёдаги молиявий инқироз ҳам Японияда кўпроқ банкротликларга олиб келди. Бундан ташқари, Жанубий Кореянинг девалвацияланган валютаси ва Хитойнинг барқарор даромадлари туфайли кўплаб компаниялар рақобатлаша олмаслигидан шикоят қилдилар.Яна бир узоқ муддатли натижа Қўшма Штатлар ва Япония ўртасидаги муносабатларнинг ўзгариши бўлди, Қўшма Штатлар Иккинчи Жаҳон Урушидан кейин деярли еллик йил давомида икки мамлакат ўртасидаги иқтисодий муносабатларни бошқарган жуда сунъий савдо муҳити ва валюта курсларини очиқ қўллаб-қувватламади.