Ызбекистон республикаси олий ва ырта махсус таълим вазирлиги тошкент давлат и+тисодиёт университети

Андеррейтингнинг турлари. «+атъий мажбуриятлар асосидаги» андеррайтинг. Бундай шароитда андеррайтер акцияларнинг бутун нашрини ёки унинг бир =исмини =атъий нархларда жойлаштириш быйича =атъий мажбуриятларга эга былади. Мазкыр щолатда, агар нашрнинг бир =исми инвесторлар томонидан сотиб олинмаса, андеррайтернинг ызи ушбу =исмни сотиб олишга мажбур. Агар белгиланган нархлар быйича бирламчи жойлаштиришнинг ва=ти иккиламчи бозорда кырсларнинг кескин пасайиши билан ты\ри келса, у щолда андеррайтер катта йы=отишларга дуч келиши мумкин.

«Энг яхши щаракатлар асосидаги» андеррайтинг. Бундай вазиятда андеррайтер =имматли =о\озлар нашрининг тар=атилмаган =исмини сотиб олиш быйича щеч =ана=а мажбуриятларга эга былмайди. У фа=ат жойлаштиришга интилади, лекин агар у бунинг уддасидан чи=маса, тар=атилмаган =имматли =о\озлар эмитентга =айтарилади, андеррайтер эса бунинг учун жавобгарликка эга эмас. Жойлаштирмаслик хатари эмитентнинг зиммасига тушади. Бундай андеррайтер дистрибьютер, деб номланади.¹
Инвестиция компаниялари томонидан андеррайтингнинг амалга оширилишини =уйидаги асосий бос=ичларга былиш мумкин: =имматли =о\озларни муомалага чи=аришга тайёрлаш, шу жумладан, эмитент ва бунга кымаклашувчи бош=а ташкилотлар билан щамкорликда нашрларни режалаштириш, муомалага чи=ариладиган =имматли =о\озларни бащолаш, эмитент щамда назарда тутаётган инвесторлар ыртасида ало=аларни ырнатиш ва щ.к.; =имматли =о\озларни та=симлаш, шу жумладан, эмиссиянинг бир =исмини ёки бутун суммасини сотиб олиш, =имматли =о\озларни инвесторларга сотиш, мазкыр =имматли =о\озни жойлаштириш ва=тида унинг бозор нархини =ыллаб–=увватлаш; сотилгандан кейинги даврда =имматли =о\ознинг кырсини маълум ва=т мобайнида =ыллаб–=увватлаш (одатда бир йил); шунингдек, =имматли =о\ознинг кырс =иймати ызгаришини тащлил ва назорат =илиш, унга таъсир этувчи омилларни ани=лаш.
Андеррайтингни амалга ошириш учун инвестиция компаниялари эмиссия синдикатларига – =имматли =о\озлар нашрини ва унинг кафолатли жойлаштирилишини ташкил этувчи андеррайтерлар гурущига бирлашишлари мумкин. Эмиссия синдикатлари одатда муайян ва=тга (жойлаштириш даврига), хыжалик бирлашуви ва юридик шахс ма=омини рыйхатдан ытказмаган щолда ташкил этилади. Бозор и=тисодиёти ривожланган мамлакатларда эмиссия синдикатларига кирувчи инвестиция компанияларининг сони бир неча юзтага етиши мумкин. Синдикат аъзолари =андайдир бир =имматли =о\озни жойлаштириш борасида муваффа=иятли щамкорлик =илиши ва фонд бозорининг бош=а участкаларида ра=обатлашиши мумкин.
Инвестиция компанияларининг ызига хос хусусияти шундан иборатки, улар ащоли билан ишлаш (ызларининг жалб этилган мабла\ларини ащоли омонатлари ва мабла\лари щисобидан шакллантириш) щу=у=ига эга.
Инвестиция компаниясининг устав фонди энг кам иш ща=ининг 1500 баробаридан кам былмаслиги, бунда ю=ори ликвидли активлари устав фондининг камида 30 фоизини ташкил этиши лозим. Инвестиция компаниялари и=тисодий меъёрлари кырсаткичи: Н1>1; Н2>1.