Issn: 2278-4853 Vol 9, Issue 6, June, 2020 Impact Factor: sjif 2020 = 882

Asian Journal of Multidimensional Research (AJMR) 
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AJMR 
can at times claim for budget surplus and deficit. Given that countries experience recession times 
and  low  income due to COVID-19, deficit of budget will  be crucial to stabilize the economies, 
reduce  the  stimulus  disparity  induced  by  taxation  and  hold  tax  rates  alleviated  that  shows 
effectiveness  in  countries  mentioned  earlier  (Mankiw,  2013).  However,  optimal  fiscal  policy 
should be carried out with caution since it does not seem to work always effectively in emerging 
and  developing  economies  (Loayza  and  Pennings,  2020).  For  instance,  in  emerging  countries, 
optimal fiscal policy should concentrate on preventing procyclical reductions in public services, 
particularly  health  care  throughout  the  slowdown.  One  more  policy  option  is  direct  loans  from 
central  bank  to  businesses,  as  Bank  of  England  and  the  Federal  Reserve  are  beginning  to 
allocate.  The  policy  of  direct  financing,  nevertheless,  is  under  pressure  within  the  poor 
institutional  systems  and  is  more  effective  if  adopted  in  well-developed  ones.  If  the  policies 
above are not timely followed, this pandemic disaster threatens to turn into truly global financial 
crisis  further.  Since  the  Great  Depression,  recession  hurts  both  advanced  and  developing  states 
and COVID-19 is both tremendous negative supply and demand shocks which could potentially 
ruin global  financial  market. The economies with high-priority of tourism and  hospitality seem 
most hard to recover after this crisis and partly due to great capital outflows.