Islomiy moliya shariat tamoyillariga asoslangan bo'lib, riboni to'lash yoki olishni

Islomiy moliya shariat tamoyillariga asoslangan bo'lib, riboni to'lash yoki olishni
taqiqlaydi. Ribo pul qarz berishda qaytariladigan ortiqcha miqdorni bildiradi. Bunday
kreditlashning islom terminologiyasi “Qard al-Hasan”dir. Qizig'i shundaki, shariat
pulning vaqt qiymatini tan oladi, chunki islom qoidalariga ko'ra to'lovni kechiktirish
asosida sotiladigan tovarning narxi uning hozirgi qiymatidan farq qilishi mumkin. Foiz
pulning vaqt qiymatini aks ettiradi va foiz stavkasi vaqt bo'yicha ayirboshlash kursidir.
Shariat biznesga bo'lgan qiziqishni tan olgan bo'lsa-da, u kredit berishdagi foizlarni
taqiqlaydi
Islomiy moliya operatsiyalar bo'yicha islom qoidalari, Figh al-Muamalat asosida
rivojlandi va asosan quyidagilarga bo'linishi mumkin:
1) Qarzga asoslangan moliyalashtirish: moliyachi asosiy aktivlarni sotib oladi yoki
quradi yoki sotib oladi, keyin esa u sotiladi. mijoz. Sotish kechiktirilgan to'lov asosida
bir yoki bir nechta bo'lib to'lash bilan amalga oshiriladi.
SCIENTIFIC PROGRESS
VOLUME 2 ǀ ISSUE 8 ǀ 2021
ISSN: 2181-1601

Uzbekistan www.scientificprogress.uz Page 635

2) Lizingga asoslangan moliyalashtirish: moliyachi asosiy aktivlarni sotib oladi

yoki quradi yoki sotib oladi va keyin uni mijozga ijaraga beradi. Ijara muddati
tugagandan so'ng (yoki ijaraga mutanosib ravishda) egalik huquqi to'liq yoki qisman
mijozga o'tadi.
3) PLS moliyalashtirish: moliyachi mijozning sherigi va amalga oshirilgan foyda
yoki zarar oldindan kelishilgan nisbatlarga muvofiq taqsimlanadi (Xan va Ahmad,
2001). Birinchi ikkita islomiy moliyalashtirish usullari birgalikda notijorat va zararlarni
taqsimlash "Non-PLS" deb nomlanadi. Shariatda ribadagi cheklovlardan tashqari,
e'tiborga olinishi kerak bo'lgan boshqa taqiqlar ham mavjud. Masalan, shariatga ko'ra,
barcha shartnomalar haddan tashqari noaniqlikdan xoli bo'lishi kerak "G'arar"
(Obaydulloh, 2005); shuning uchun yuqorida aytib o'tilganidek, islom moliya institutlari
moliyaviy derivativlarni va boshqa turdagi shartnomalarni (jumladan, sug'urta
polislarining turli shakllarini) qo'llashda ba'zi cheklovlarga duch kelishadi.
Majburiyatlar
solishda foydali ekanligini ta'kidlaydilar. Olmos va Rajan (2000,
2001) ham shuni ko'rsatadiki Islom banklari omonatlarni asosan quyidagi ikki shaklda qabul qilish huquqiga ega
(Iqbol va boshq., 1998): joriy hisobvaraqlar6 ular foizsiz, lekin asosiy qarzni egalariga
talab bo‘yicha to‘lashlari shart va investitsiya (yoki jamg‘arma) hisobvaraqlari. foyda
stavkalari asosida daromad. Bunday stavkalar islom banki va investitsion hisob egalari
o'rtasida taqsimlanadigan amalga oshirilgan foyda yoki hatto zararga qarab
o'zgartirilishi mumkin. Ushbu PLS kelishuvi (hech bo'lmaganda nazariy jihatdan)
noqulay sharoitlar yuzaga kelgan taqdirda banklarni tsiklik himoya bilan ta'minlashi
mumkin - yomon paytlarda foyda stavkalari pasayadi va yaxshi paytlarda oshadi.
Investitsion depozitlarning moliyalashtirish manbai sifatida qanchalik muhimligi islom
banklarining aktivlar portfeliga ta'sir qilishi mumkin.
Omonatchilar oldidagi qarzdorlar oldidagi majburiyatlardan kelib chiqqan holda,
an'anaviy banklar o'z mablag'larining bir qismini likvidli aktivlarga yo'naltirishga,
omonatchilarning majburiyatlarini bajarish uchun kredit tushumlarining
o'zgaruvchanligi va noaniqligini kamaytirishga harakat qiladilar. Biroq, islom banklari
ko'proq moslashuvchanlikka ega, chunki ular investitsiya omonatchilariga ko'proq
aktsiyadorlar kabi qarashlari mumkin. Biroq, bu moslashuvchanlikni islom banklarining
ulgurji moliyalashtirishdan foydalanish imkoniyati cheklanganligi sababli yumshatish
mumkin. Yangi shakllangan islomiy pul bozori mavjud (bahrayn va Malayziyada
sezilarli), lekin faqat eng yirik institutlar kirish huquqiga ega. Shunday qilib, islom
banklari an'anaviy banklar kabi faol javobgarlikni boshqarish bilan shug'ullanishdan
ancha cheklangan.
Kalomiris va Kahn (1991) va Jeanne (2000) qisqa muddatli qarz moliyaviy
vositachilarni tartibga, talab qilib olinmagan depozitlar masalasi banklarni kredit
faoliyatini nazorat qilishga undaydi. Ular, shuningdek, bank omonatlari yakka tartibdagi
SCIENTIFIC PROGRESS
VOLUME 2 ǀ ISSUE 8 ǀ 2021
ISSN: 2181-1601

Uzbekistan www.scientificprogress.uz Page 636

omonatchilar uchun Nesh muvozanati ekanligini da'vo qiladilar, garchi ular omonatni

o'tkazishda ular birgalikda dastlab va'da qilinganidan kamroq pul olishlari mumkin.
Islom bankchiligida investitsiya hisobvaraqlari egalariga to‘lov ham bank faoliyatiga,
ham omonatchilarning dindorligiga bog‘liq. Bu noaniq natijaga olib kelishi mumkin -
diniy omonatchilar ko'proq sodiq bo'lishi va bank faoliyati yomonlashgan taqdirda ham
omonatlarni yechib olishdan bosh tortishi (yoki hech bo'lmaganda to'xtab qolishi)
pastroq daromad olishga tayyor bo'lishi mumkin. Shu bilan bir qatorda, diniy
omonatchilar bank faoliyatiga nisbatan ko'proq sezgirlik ko'rsatib, yuqori daromad talab
qilib, ko'proq xavf-xatarlardan qochishlari mumkin. Bunday holda, investitsiya
hisobvarag'ini moliyalashtirish muddati muddatli depozitlarga qaraganda ancha zaif
bo'lib, islom banklariga ko'proq intizom yuklaydi.
Diniy omillar investitsiya hisobvarag'i egalari uchun mablag'larni olib qo'yish
xavfini kamaytirishga olib keladigan holat islom banklarining kreditlash xatti-
harakatlariga ta'sir qilishi mumkin. Bu ularning tegishli tekshiruv va kredit monitoringi
uchun rag'batlarini zaiflashtirishi mumkin, chunki islom banklari kredit
tavakkalchiligini aktsiyadorlar bilan bir xil huquqlarga ega bo'lmagan, lekin bir xil
xavfga ega bo'lgan investitsion hisob egalariga o'tkazishi mumkin (Sundararajan va
Erriko, 2002). Shu bilan bir qatorda, maxsus munosabatlar islom banklarini (odatiy
banklarga nisbatan) yanada samarali tartiblashtirishi mumkin, chunki investitsion hisob
egalari islom banklari faoliyatini nazorat qilish uchun ko‘proq rag‘batlarga ega. Bunday
holatda islomiy omonatchilar o'z depozitlarini yomon ishlayotgan banklardan yuqori
daromad keltiradigan banklarga yoki hatto oddiy banklarga o'tkazishlari ehtimoli
ko'proq. Demak, pul mablag'larini olib qo'yish xavfi kattaroq bo'lishi mumkin (Xan va
Axmed, 2001) va bunday omonatchilar islom banklarini faolroq tartibga solishlari
mumkin.
Amalga oshirilgan foyda yoki zararni investitsion hisob egalari bilan bo'lishish
islom banklarini yanada tavakkal qilishi mumkin. Yaxshi tomondan, investitsiya
hisobvaraqlari egalariga ko'proq to'lovlar omonatlarni ko'paytirishi mumkin va bu bank
aktsiyadorlarini kapital nisbatlarini saqlab qolish va egalik huquqlarining kamayishining
oldini olish uchun ko'proq o'z kapitalini jalb qilishga majbur qilishi mumkin. Aksincha,
yomon to'lovlar depozitlarni yechib olishni rag'batlantirishi mumkin, bu esa potentsial
likvidlik va (oxir-oqibat) to'lov qobiliyati muammolariga olib keladi.
Islom bank ishi: tamoyillari va amaliyoti
Islom banklari amalda yuqorida aytib o'tilgan moliyalashtirish tamoyillaridan biroz
chetga chiqishga moyil bo'lib, an'anaviy banklar kabi faoliyat ko'rsatishi mumkin.
Obaydullaning ta'kidlashicha, pul mablag'larini olib qo'yish bilan bog'liq risklar
menejmentni investitsion hisob egalariga amalga oshirilgan samaradorlikdan qat'i nazar,
raqobatbardosh bozor daromadlarini to'lash orqali PLS tamoyillaridan farq qilishga
undashi mumkin. Chong va Liu islom banklarining investitsiya depozitlari stavkalari
SCIENTIFIC PROGRESS
VOLUME 2 ǀ ISSUE 8 ǀ 2021
ISSN: 2181-1601

Uzbekistan www.scientificprogress.uz Page 637

ularning an'anaviy hamkasblari bilan chambarchas bog'liqligini ko'rsatish uchun

Malayziya ma'lumotlaridan foydalanadilar. Ularning ta'kidlashicha, an'anaviy
banklarning raqobatbardosh bosimi PLS kelishuvlarini amalda amalga oshirishni
cheklaydi. Ushbu strategiya, shuningdek, boshqaruvga investitsion hisob egalarining
bank faoliyatiga nisbatan sezgirligini yumshatishga yordam beradi va shuning uchun
intizomni kuchaytiradi.
Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, islom banklarining aktsiyadorlari mablag'larni
olib qo'yish xavfini kamaytirish uchun o'z foydalarining bir qismini investitsion hisob
egalariga o'tkazish xavfi ostida bo'lishi mumkin. Bunday tavakkal joy o'zgartirilgan
tijorat riski (AAOIFI, 1999) deb nomlanadi. Shunga qaramay, inqiroz ehtimolida
boshqaruv to'lovga qodir bo'lmaslik uchun investitsion hisob egalari bilan amalga
oshirilgan yo'qotishlarni bo'lishish ehtimoli yuqori. Bu shuni ko'rsatadiki, islom banklari
an'anaviy banklarga qaraganda ko'proq zarar ko'rish qobiliyatiga ega. Qo'shimcha
quvvatning kattaligi investitsiya depozitlarining umumiy moliyalashtirishdagi
og'irligiga bog'liq. Agar islom banklari yaxshi ishlayotgan bo'lsa, depozitlar oqimining
darajasi va o'zgaruvchanligini cheklash uchun foyda stavkalarini yuqoriga, lekin amalga
oshirilgan rentabellikdan sekinroq sur'atda o'zgartirishi mumkin.
Bilvosita, investitsion hisob egalari obligatsiyaga, qo'ng'iroq optsioni bo'yicha
uzoq pozitsiyaga va sotish optsioni bo'yicha qisqa pozitsiyaga ega. Biroq, qo'ng'iroqning
ish tashlash narxi, hisob egalarining huquqlari bo'yicha qo'llab-quvvatlovchi qoidalar
mavjud bo'lmaganda, islom banklari tomonidan o'zboshimchalik bilan belgilanadi.
Savdoning ish tashlash narxi bozordagi raqobat bosimi darajasi, ko'rilgan zarar darajasi
va Islom bankining kapital nisbati asosida belgilanadi. Investitsion hisob egalari va
alohida islom banki oʻrtasidagi maxsus munosabatlar odatiy bankdagi muddatli depozit
egalariga nisbatan nazariy va amaliyotda qanday ishlashini koʻrsatadi.



REFERENCES
1. Abdul-Majid, M., Saal, D.S. va Battisti, G. (2010) Islom va an'anaviy bank ishida samaradorlik: Xalqaro taqqoslash, mahsuldorlikni tahlil qilish jurnali 34, 25-43.
2. Islom moliya institutlari uchun buxgalteriya hisobi va audit tashkiloti “AAOIFI” (1999) Islom moliya institutlari uchun buxgalteriya hisobi, audit va boshqaruv standartlari, Bahrayn.
3. Aggarval, R.K. va Yousef, T. (2000) Islom banklari va investitsiyalarni
moliyalashtirish, Journal of Money, Credit and Banking 32, 93-120.
4. Ahmad, A. (1993) Islomiy moliyalashtirish usullarining zamonaviy amaliyotlari, 20- sonli tadqiqot maqolasi, IRTI, Islom taraqqiyot banki, Jidda.
5. Al-Jarrah, I. and Molyneux, P. (2005) Efficiency in Arabian banking, in: M. Iqbol va R. Wilson (tahrirlar), Boylik yaratish bo'yicha Islom istiqbollari, Edinburgh University Press, Edinburgh.
SCIENTIFIC PROGRESS
VOLUME 2 ǀ ISSUE 8 ǀ 2021
ISSN: 2181-1601

Uzbekistan www.scientificprogress.uz Page 638

6. Alessandri, P. va Drehmann, M. (2010) Bank kitobida kredit va foiz stavkalari xavfini birlashtiruvchi iqtisodiy kapital modeli, Journal of Banking & Finance 34, 730-742.