Introduction To Insurance

Types of Policies 

There are a few types of policies available for consumers today. Most are known 

as "

indemnity

", "expense incurred", or "cash" policies. Indemnity plans are also 

called "per diem" policies that pay up to a fixed benefit amount regardless of 

what you spend (ie. you may spend more or less than the policy covers). 

Expense-incurred policies reimburse you for actual expenses incurred up to your 

fixed benefit amount, as defined by the daily benefit you purchased with the 

policy. With a cash-based policy, as long as the policy gets triggered by the 

ADLs, you will not be required to incur expenses to receive the benefits of your 

claim. So, for example, if you are being cared for by a relative (for free 

presumably), then you would still be "paid" even though you are not incurring 

expenses to receive care. (For more on LTC plans, see 

Protecting Your Income 

Source

 and 

Take Advantage Of Employer-Sponsored LTC Insurance

.)