International business laws

(iii) Exchange Earners‟ Foreign Currency (EEFC) Account 
A  person  resident  in  India  may  open,  hold  and  maintain  with  an  authorised 
dealer  in India, a  foreign currency account to be known as Exchange Earners‘ 
Foreign Currency (EEFC) Account. This account will be maintained only in the 

---

 
 
form of non-interest bearing current account and no credit facilities either fund-
based  or  non-fund  based,  should  be  permitted  against  the  security  of  balances 
held in EEFC accounts, by the authorised dealers. The limits of eligible credits 
to the EEFC accounts are 70% for Export Oriented Units or units in (a) Export 
Processing  Zone  or  (b)  Software  Technology  Park  or  (c)  Electronic  Hardware 
Technology  Park  and  to  50%  for  other  persons  resident  in  India  in  respect  of 
inward  remittance  received  through  normal  banking  channel,  other  than  the 
remittance  received  pursuant to  any  undertaking  given  to the  Reserve  Bank  or 
which  represents  foreign  currency  loan  raised  or  investment  received  from 
outside  India 
or  those  received  for  meeting  specific  obligations  by  the  account 
holder. 
Exporters  who  have  been  certified  as  "Status  Holder"  in  terms  of  the  EXIM 
Policy  are  permitted  to  credit  amount  upto  100%  of  their  eligible  receipts  of 
foreign exchange to their EEFC Account 
Payments received in foreign exchange by a unit in Domestic Tariff Area (DTA) 
for  supply  of  goods  to  a  unit  in  Special  Economic  Zones  out  of  its  foreign 
currency  a/c.  are  to  be  treated  as  eligible  foreign  exchange  earnings  for  the 
purpose  of  credit  to  the  EEFC  A/c.  Authorised  Dealers  may  credit  such 
payments received in foreign exchange by a unit in DTA to its EEFC A/c. 
Authorised Dealers  may till  further notice, permit their exporter constituents to 
extend  trade  related  loans  /  advances  to  overseas  importers  out  of  their  EEFC 
balances without any ceiling. 
Authorised  Dealers  may  permit  exporters  to  repay  packing  credit  advances 
whether  availed  in  Rupee  or  in  foreign  currency  from  balances  in  their  EEFC 
A/c. and / or rupee resources to the extent exports have actually taken place. 

---