Hindistondagi fond bozori va valyuta bozori o'rtasidagi munosabatlar: Empirik tadqiqotlar

Nieh va Li	2001
G-7 mamlakatlaridagi aktsiyalar narxi va valyuta kurslari o'rtasida uzoq muddatli sezilarli bog'liqlik yo'qligini xabar qilishdi.
Roll	1992	AQSh aksiyalari narxlari va valyuta kurslarini o'rganib chiqdi va ikki bozor o'rtasida ijobiy munosabatlarni topdi.
Chow etal	1997	xuddi shu bozorlarni o'rganib chiqdi, ammo aktsiyalarning rentabelligi va real kursning daromadlari o'rtasida hech qanday bog'liqlik topilmadi. U mashqni uzoqroq vaqt ufqlari bilan takrorladilar va ikki o'zgaruvchi o'rtasida ijobiy munosabatni topdi.

Gepotezalar:

nol gipoteza (H01); Valyuta kursi birja indekslarini yomonlashtirmaydi.

ikkinchi nol gipoteza (H02); fond indekslari valyuta kursini yomonlashtirmaydi.

Korrelyatsiyada korrelyatsiya koeffitsienti hisoblab chiqiladi, bu -1 va +1 otalig’ida bo’ladi. Mukammal ijobiy korrelyatsiya (+1 korrelyatsiya koeffitsienti) shuni anglatadiki, bitta xavfsizlik yuqoriga yoki pastga siljiganida, boshqa xavfsizlik qulflangan qadamda bir xil yo'nalishda harakat qiladi.

Shu bilan bir qatorda, mukammal manfiy korrelyatsiya shuni anglatadiki, agar bitta xavfsizlik har qanday yo'nalishda harakat qilsa, juda salbiy bog'liq bo'lgan xavfsizlik qarama-qarshi yo'nalishda harakat qiladi. Agar korrelyatsiya 0 ga teng bo'lsa, qimmatli qog'ozlar harakati hech qanday korrelyatsiyaga ega emas deyiladi; ular butunlay tasodifiy. O'zaro bog'liqlik formulasi: