Global outlook c h a p t e r 1

 
EMDE structural policies
EMDE policy makers’ top near-term priority will 
continue to be pandemic control and, once the 
immediate crisis abates, boosting preparedness for 
future health emergencies. Policy action will also 
be needed to mitigate the pandemic’s distribu-
tional consequences and, critically, the damage it 
has caused to potential growth (figure 1.23.A; box 
3.1; World Bank 2020n). Some of the most 
pressing policy goals include safeguarding health 
and education, prioritizing investments in digital 
and green infrastructure, improving governance, 
and enhancing debt transparency. 
FIGURE 1.22
 
Fiscal policy in emerging market and 
developing economies
 
Many emerging market and developing economies (EMDEs) have 
provided substantial fiscal packages, albeit with wide regional variation. 
Fiscal support, combined with output contractions, has sharply raised 
EMDE debt levels and service costs, which could eventually weigh on 
growth by forcing many countries into premature fiscal tightening. Sizable 
fiscal losses due to spending inefficiency further reduce policy space and 
growth dividends. Fiscal support for energy measures has mostly targeted 
fossil fuels rather than green technologies.
Sources
: Energy Policy Tracker; International Monetary Fund; International Monetary Fund (2020h); 
World Bank.

Note
: EMDEs = emerging market and developing economies; LICs = Low-income countries; EAP = 
East Asia and Pacific, ECA = Europe and Central Asia, LAC = Latin America and the Caribbean, 
MNA = Middle East and North Africa, SAR = South Asia, SSA = Sub-Saharan Africa. Aggregates 
calculated using 2019 U.S. dollar GDP at 2010 prices and market exchange rates. 
A. Announced fiscal support packages as a share of 2019 nominal GDP, using data from the October 
2020 IMF 
Fiscal Monitor
. Aggregates calculated using unweighted averages. “Discretionary 
measures” includes revenue and expenditure measures; “Equity injections” includes equity injections, 
loans, and asset purchases; and “Contingent liabilities” includes loan guarantees and other quasi-
fiscal measures. Sample includes 121 EMDEs. 
B.C. Fiscal impulse is defined as the change in the cyclically-adjusted primary balance (CAPB) from 
the previous year. A decline in the CAPB (a negative fiscal impulse) indicates fiscal consolidation, 
while an increase in the CAPB (positive fiscal impulse) indicates fiscal expansion. Sample includes up 
to 27 EMDEs and 34 advanced economies due to data availability. Shaded areas indicate forecasts. 
D. Figure shows the unweighted average of debt service on external debt in percentage of current 
GDP. “Other EMDEs” indicates EMDEs not included in other categories. Sample includes 87 EMDEs. 
E. Data are the percentage deviation from full efficiency that are generated from planning, allocation, 
and implementation, as calculated in IMF (2020h). Sample includes 60 EMDEs. 
F. Figure shows G20 commitments to types of energy policies as a percentage of total commitments 
since the pandemic began. Data as of December 16, 2020.
Click here to download data and charts.